每經(jīng)記者｜岳楚鵬    每經(jīng)編輯｜高涵    

5月22日美股盤前，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)）表示，TigerBrokers（NZ）Limited（老虎證券）、富途證券國(guó)際（香港）有限公司、長(zhǎng)橋證券（香港）有限公司存在非法跨境展業(yè)行為，擬依法沒(méi)收違法收益并處以罰款。

其中，證監(jiān)會(huì)及其深圳分局?jǐn)M對(duì)富途合計(jì)罰款18.5億元人民幣；北京證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)老虎證券合計(jì)沒(méi)收約1.031億元違法所得，并處以約3.081億元罰款。罰沒(méi)金額合計(jì)約22.6億元。

受此影響，5月22日美股收盤，富途控股與老虎證券分別下跌27.53%和25.34%。

期權(quán)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，在監(jiān)管信息披露的前一天，即5月21日，就有人在期權(quán)市場(chǎng)大筆壓注兩只股票大跌，看跌期權(quán)交易量顯著抬升。而且，早在5月7日，這兩家公司股票的看跌期權(quán)交易量突然大增。

對(duì)比4月，5月7日至21日期間，富途控股與老虎證券期權(quán)交易均出現(xiàn)明顯放量，其中看跌方向增幅更為突出：富途控股日均看跌成交量增至4月的7.74倍、看跌/看漲比例升至4.34，而老虎證券對(duì)應(yīng)指標(biāo)分別擴(kuò)大至14.20倍和8.30。

以富途控股為例，5月21日，其期權(quán)總成交量升至3.903萬(wàn)張，其中看跌期權(quán)成交量達(dá)到3.514萬(wàn)張，飆升至2024年10月以來(lái)的最高水平。看跌/看漲比率為9.03，約為4月平均水平的8.44倍。

更早的5月7日，看跌/看漲比率更是升至10.85，當(dāng)日公司股價(jià)亦出現(xiàn)約13%的下跌。

從具體合約看，臨近到期的看跌期權(quán)交易較為活躍。據(jù)媒體報(bào)道，22日到期的合約占富途控股總看跌期權(quán)交易量的近70%。21日，交易量最大的六份富途控股期權(quán)合約中，有五份將于22日到期。

股價(jià)大幅下行帶動(dòng)相關(guān)看跌期權(quán)價(jià)格顯著上升。以富途股票5月22日到期的112.45美元看跌期權(quán)為例，該期權(quán)21日成交量超過(guò)6000手（相當(dāng)于60萬(wàn)股），單價(jià)最高達(dá)0.90美元。隨著股價(jià)大跌，該期權(quán)一度飆升至單價(jià)31.67美元，賬面收益高達(dá)3400%。

老虎證券方面，期權(quán)市場(chǎng)的波動(dòng)幅度相對(duì)更為顯著。5月21日，其期權(quán)總成交量升至7.482萬(wàn)張，其中看跌期權(quán)成交量為7.266萬(wàn)張，約為4月日均水平的43.92倍，看跌/看漲比率升至33.68。

在此之前的5月19日，看跌/看漲比率亦達(dá)到26.20，對(duì)應(yīng)的看跌期權(quán)成交量約為4月平均水平的30倍以上。

更早的5月7日，看跌期權(quán)成交量為2.052萬(wàn)張，約為4月日均水平的12.40倍，看跌/看漲比率達(dá)到8.20。

從時(shí)間分布看，兩只股票的期權(quán)交易在5月上旬即出現(xiàn)放量跡象，并在5月中下旬進(jìn)一步集中。

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