今日港股科技相關(guān)板塊全天高開高打，互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)領(lǐng)漲，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513720.SH）在前期多次主跌破位后獲久違大漲，收漲4.44%。

【大漲原因分析】海外帶動+業(yè)績邊際改善+事件催化，估值低洼的超跌區(qū)間反彈

海外方面，近期美股軟件板塊迎來回暖，貝萊德旗下軟件股ETF(IGV)上周五漲幅超過6%，5月累計漲幅達21%以上，創(chuàng)下該ETF自2001年10月以來的最佳月度表現(xiàn)，云身份驗證公司在財報驗證“AI敘事”邏輯后單日暴漲30%，數(shù)據(jù)庫軟件公司股價也大幅上漲等，或?qū)τ诨ヂ?lián)網(wǎng)整體板塊有帶動效應(yīng)，從昨天開始，A股市場軟件計算機傳媒等板塊也都有一定表現(xiàn)。

基本面方面，昨日一互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)公布一季報業(yè)績有所超預(yù)期，環(huán)比減虧超百億，二季度UE或?qū)⑦M一步環(huán)比改善，顯示“外賣大戰(zhàn)”理性化可控化的發(fā)展趨勢。消息面上，有消息稱微信內(nèi)置AI助手即將推出，有機會邁入AI應(yīng)用早期商業(yè)化驗證階段，中長期視角下該業(yè)務(wù)或有望依托基本面實現(xiàn)一定估值回歸。

【后市展望】

港股互聯(lián)網(wǎng)目前的位置短期看偏超跌，最近海外流動性方面，美債利率有所從高峰回落、通脹PCE數(shù)據(jù)相對可控、美伊影響弱化，流動性上看會有一定的反彈空間；長期看，AI從硬件段向應(yīng)用端切換的機會終將到來，目前的估值已經(jīng)低至3年內(nèi)的10%分位數(shù)以下，修復(fù)機會或可期。但究竟是短期的超跌反彈，還是從此長期走出空頭區(qū)間，還是要繼續(xù)密切觀察：一是關(guān)注港股和日韓股市的替代性；二是關(guān)注最近收緊跨境投資監(jiān)管消息對情緒面的影響；三是關(guān)注六月中的美聯(lián)儲會議對加息預(yù)期的表達，如果不走加息或預(yù)期改善，那現(xiàn)在的資產(chǎn)價格或存在過度交易，或會形成一個上行趨勢；最后注意港股相關(guān)科技指數(shù)定調(diào)導(dǎo)致的部分高位標(biāo)的兌現(xiàn)風(fēng)險。感興趣的投資者或可關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513720.SH）和港股科技ETF（513020.SH），逢低參與。

風(fēng)險提示：具體持倉可能隨市場波動。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。