周四A股意外回落,全無(wú)前一天強(qiáng)勢(shì)。收盤滬指下跌0.82%至2562.58點(diǎn),深綜指小漲0.21%至1069.20點(diǎn),300指數(shù)跌1.15%,主力期指跌0.59%。從盤面看,個(gè)股及板塊走勢(shì)恰好和前一天相反,原本大漲的金融、地產(chǎn)股領(lǐng)跌,而前一天走弱的小盤股卷土重來(lái),再度活躍。

　　昨上午公布的我國(guó)5月出口額差不多和傳言一致,同比增48.5%,該因素為前一天外圍股市、商品及A股上漲的重要原因之一。周三該經(jīng)濟(jì)指標(biāo)首先由路透社“預(yù)測(cè)”出來(lái),顯示其“眼光”精準(zhǔn),這也使路透社的其他預(yù)測(cè)更引人注目。

　　路透社于周四又預(yù)測(cè)起周五我國(guó)將公布的5月工業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù),預(yù)測(cè)為 “同比增16.5%”,低于4月時(shí)的增17.8%,也低于彭博社所調(diào)查的幾十個(gè)分析師平均預(yù)測(cè)的增17.0%。如果這次對(duì)我國(guó)工業(yè)產(chǎn)值的預(yù)測(cè)再一次正確,那么有可能壓制今日有色金屬期貨及相關(guān)個(gè)股走勢(shì)。

　　筆者想起前期關(guān)于放寬國(guó)際投資者投資我國(guó)股指期貨一事,筆者料想他們可能賺錢不難,只需向路透社購(gòu)買未公布的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即可,必然會(huì)屢有斬獲。因此,筆者認(rèn)為,有關(guān)方面對(duì)這種泄密行為不能一笑了之,需調(diào)查跟進(jìn),并對(duì)當(dāng)事責(zé)任人嚴(yán)厲處罰。

　　地產(chǎn)股走勢(shì)可能也與數(shù)據(jù)相關(guān),因昨日公布的70個(gè)大中城市的5月份住宅價(jià)格同比漲12.4%,創(chuàng)歷史第二高,略低于4月時(shí)的漲12.8%。值得注意的是,雖然同比漲速較4月低,但5月樓價(jià)環(huán)比漲0.2%。上述數(shù)據(jù)顯示我國(guó)對(duì)樓市的調(diào)控暫未取得顯著成效,而這意味著樓市調(diào)控政策可能還沒有出盡。

　　銀行股調(diào)整也和樓市預(yù)期不佳相關(guān),另一調(diào)整因素是周三謠言落空。據(jù)媒體報(bào)道,農(nóng)行有關(guān)人士回應(yīng)稱發(fā)行價(jià)最低1.905元純屬胡說(shuō)。銀行股調(diào)整可能還有個(gè)原因,這就是今日將公布5月份CPI,萬(wàn)一太高,就不能完全排除加息的可能,而市場(chǎng)一般預(yù)期貸款利息上調(diào)幅度或可能小于存款利息上調(diào)幅度。昨還有些消息可能略影響多頭信心,這就是新西蘭和巴西均宣布加息。

　　當(dāng)率先經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的國(guó)家多數(shù)已加息且加息還不只一次時(shí),同樣率先復(fù)蘇的我國(guó)的加息機(jī)會(huì)多多少少會(huì)上升一些,要不然更易引發(fā)民眾對(duì)貨幣貶值的擔(dān)憂。當(dāng)人們預(yù)期貨幣貶值時(shí),樓市中開發(fā)商死扛的動(dòng)機(jī)就會(huì)加強(qiáng)。這些道理其實(shí)極為簡(jiǎn)單,所以有關(guān)方面不能對(duì)此事抱僥幸心理。

　　筆者還認(rèn)為,近期發(fā)生的另一件事也會(huì)助長(zhǎng)開發(fā)商的死扛心理,這就是制造業(yè)的加薪潮。通常情況下,加薪不太可能局限于某一行業(yè),頂多是制造業(yè)相對(duì)加薪多一點(diǎn)。工資和物價(jià)一般會(huì)有螺旋式的互動(dòng)作用,舉個(gè)例子,當(dāng)農(nóng)民工薪水平均提高一倍時(shí),意味著種地的機(jī)會(huì)成本上升一倍,而這必然意味著農(nóng)產(chǎn)品(000061)漲價(jià),而當(dāng)物價(jià)漲時(shí),勢(shì)必又引發(fā)加薪要求,如此形成螺旋式循環(huán)。

　　最后,當(dāng)社會(huì)平均薪資上升后,“房?jī)r(jià)收入比”必降,這一點(diǎn)沒任何疑問,這種情況下指望開發(fā)商降價(jià)會(huì)更難。聲明一下,筆者希望樓價(jià)下降,并非為開發(fā)商支招。事實(shí)上開發(fā)商比筆者聰明得多。

　　關(guān)于大盤,筆者仍持昨日觀點(diǎn),即周五經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出臺(tái)前不宜多動(dòng),還是觀望為好。如果今日公布的物價(jià)指標(biāo)居然很低,投資者應(yīng)記得買回近期拋出的籌碼,略加點(diǎn)價(jià)也就罷了,這也是沒辦法的事,除非你有路透社這樣的神奇本事。

　　一般而言,如果公布的5月CPI漲幅低于2.8%,可尋機(jī)買回股票;如果高于3.0%,就應(yīng)謹(jǐn)慎并繼續(xù)觀望;若萬(wàn)一達(dá)到3.2%或更高,應(yīng)毫不猶豫地清倉(cāng)。