經(jīng)過一番沉寂后，機構(gòu)投資又重提“消費”與“新興”。近期，不少機構(gòu)表示看好消費與新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性投資機會，在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)型的背景下，中長期內(nèi)消費及新興產(chǎn)業(yè)等相關板塊前景向好。

大成基金指出，國務院總理溫家寶近日在政府工作報告中提出了2012年經(jīng)濟社會發(fā)展主要預期目標，基本符合市場預期。“值得重點關注的是，GDP預期增長目標八年來首次低于8%，這反映出經(jīng)濟工作重心已經(jīng)從單純的注重增長速度轉(zhuǎn)向保持較高增速的同時更加注重增長的質(zhì)量。而CPI目標略高于市場對今年全年CPI漲幅的預期，這或許是因為政府希望為推行相對積極的宏觀經(jīng)濟政策預留足夠空間。”大成基金相關人士如是表示。

大成基金表示，消費領域及新興產(chǎn)業(yè)將存在中長期的投資機會。“預期今年資金面會略較去年寬松，這會使得估值有所提升，故今年全年有望獲得正收益。具體投資板塊上，中長期內(nèi)需要重點關注的投資機會存在于基本消費領域，具體包括食品飲料、文化傳媒、商業(yè)旅游、醫(yī)藥等板塊。同時，新能源、新材料、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)也值得長期看好。此外，政府工作報告中提出的促進農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展和農(nóng)民持續(xù)增收，對于農(nóng)業(yè)相關板塊也是利好。”

國泰基金則坦言，由于市場對“兩會”的“穩(wěn)增長”政策充滿預期，因此行業(yè)配置看好兩條主線。一方面，在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，消費、民生和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將會持續(xù)帶來超額回報；另一方面，為了防止經(jīng)濟過快下滑，預計中央會重新重視部分基礎建設，此類行業(yè)也應該會有較好表現(xiàn)。

而在南方基金看來，A股市場近期板塊輪動劇烈，熱點持續(xù)性不強，2012年一季度市場行情可能會以板塊輪動為主，節(jié)奏大致由金融、地產(chǎn)、有色、TMT行業(yè)逐次演繹，后續(xù)行情可能會向消費類的板塊延伸。從全年行情來看，因為目前我國的通脹壓力正逐步減弱，貨幣政策和財政政策的放松力度可能超出市場預期。而通脹回落后，居民真實收入和購買力將得到提升，因此品牌消費板塊值得關注。

中郵基金則從估值回落的角度闡述了新興產(chǎn)業(yè)個股的機會。其指出，當前市場估值結(jié)構(gòu)分化，一方面銀行等藍籌板塊估值非常低，另一方面中小市值尤其是新興產(chǎn)業(yè)等主題概念板塊估值較高。但是，銀行給予低估值是因為經(jīng)濟回落下，銀行的高盈利面臨拐點，后續(xù)增長不可持續(xù)，因此從預期角度不應該給予其高估值。另一方面，中小板塊隨著前期下跌，估值實際較前期已有較大下降，當前創(chuàng)業(yè)板2012年動態(tài)估值平均約22倍，中小板18倍。而且，股票的合理估值是相對于其后續(xù)成長性而言的，以國際成熟市場為例，以新興成長性股票為主的Nasdaq指數(shù)的估值一直大幅高于傳統(tǒng)行業(yè)的道瓊斯指數(shù)。因此，當前市場中小市值中未來成長良好的新興產(chǎn)業(yè)類個股估值合理，部分優(yōu)質(zhì)個股具有一定投資機會。