上周 A 股市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢。但在上周末， A 股卻有縮量企穩(wěn)的態(tài)勢。其中，上證指數(shù)、深證成指等主要指數(shù)均有破位后有所企穩(wěn)的 K 線形態(tài)。只可惜的是，量能略欠缺一些。那么，如何看待當(dāng)前 A 股如此走勢？ 9 月行情能否迎來轉(zhuǎn)機(jī)呢？

近期 A 股市場的成交量并未明顯放大就證實(shí)了市場缺乏新的買盤力量。與此同時(shí)，無論是經(jīng)濟(jì)政策層面還是股市政策層面，均未有積極改變的跡象。對于當(dāng)前地產(chǎn)業(yè)來說，還有關(guān)于房地產(chǎn)要實(shí)現(xiàn)差別化稅收制度、房產(chǎn)稅要研究的相關(guān)信息出現(xiàn)，這無疑進(jìn)一步強(qiáng)化了調(diào)控政策不放松、貨幣政策難松動的預(yù)期。而歷史經(jīng)驗(yàn)顯示出，在極度疲軟的大趨勢已形成的背景下，只有政策力量才可以扭轉(zhuǎn)市場的調(diào)整趨勢。所以，在缺乏政策面驅(qū)動預(yù)期的前提下， A股很難出現(xiàn)新的反彈行情。也就是說，2032點(diǎn)并不會成為A股新的低點(diǎn)。

更何況，歐債危機(jī)似乎又在發(fā)酵。據(jù)報(bào)道稱， 歐洲將于10月迎來2012年債務(wù)到期的最高峰，意大利和西班牙的日漸窘迫也恐將引發(fā)歐債危機(jī)進(jìn)一步大幅升溫 。有意思的是，在本周末，歐洲股市也隨之出現(xiàn)了寬幅震蕩的格局。當(dāng)然，也有觀點(diǎn)認(rèn)為由于美聯(lián)儲 QE3 仍有較強(qiáng)預(yù)期，所以，對國際商品期貨仍會形成一定的刺激。但由于美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大的恢復(fù)能力等因素，推出 QE3 的概率大降。因此， 9 月上旬，歐債危機(jī)的發(fā)酵所帶來的全球股市震蕩不可避免地會影響著本已脆弱的 A 股參與者的投資心理。

因此，目前雖不能說調(diào)整走勢將貫穿 9 月行情，但可以說 9 月上旬 A 股仍將持續(xù)出現(xiàn)寒流，尤其是創(chuàng)業(yè)板等為代表的小盤股、熱門題材股為代表的傳銷式的炒作主線將降溫，從而驅(qū)動著 A 股股價(jià)重心下移。

當(dāng)然，畢竟 A 股已處于近三年的低位區(qū)域，風(fēng)險(xiǎn)已得到了一定程度的釋放。因此，也建議投資者利用每一次急跌，尋找那些具有中長線投資價(jià)值的個(gè)股，尤其是產(chǎn)業(yè)變革主線。