每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三滬綜指因銀行股太弱而探出階段新低，但其實(shí)整個(gè)A股大盤(pán)尚可，因絕大多數(shù)個(gè)股上漲。滬綜指收跌0.29%報(bào)2037.68點(diǎn)，深綜指漲0.48%報(bào)850.98點(diǎn)。

銀行股仍然弱勢(shì)，上證銀行指數(shù)跌1.57%，已連續(xù)4天殺跌。此外，在港掛牌的中資銀行股周三也跌了許多，其中民生銀行H股最低時(shí)跌11%，收盤(pán)時(shí)仍跌3.67%至5.77港元。

銀行股其實(shí)是有些利好的，但內(nèi)地和香港市場(chǎng)均不領(lǐng)情，銀行股拋盤(pán)依然沉重。有消息稱(chēng)，資產(chǎn)支持證券已經(jīng)解禁，因周二晚間國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行公告稱(chēng)，將于9月7日集中配售101.6億信貸資產(chǎn)支持證券(ABS)。從細(xì)則看，雖然初期推出時(shí)所安排的買(mǎi)方主要也是銀行，但筆者相信繼續(xù)推行下去一定會(huì)吸引更多投資方加入，要不然推這種產(chǎn)品并沒(méi)太大意義。

通常我們可以認(rèn)為，發(fā)行ABS應(yīng)有助于銀行甩去不良債權(quán)，這樣就有助于投資者減弱對(duì)其未來(lái)壞賬的預(yù)期，還有助于銀行盤(pán)活資金并擴(kuò)大放貸，所以可理解成利多。不過(guò)，也不排除有些投資者走極端，因他們也可作以下理解：既然銀行急著轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn) （或客氣說(shuō)也包括收益），反而暗示不良資產(chǎn)過(guò)多。

除這些較直觀的內(nèi)容外，筆者卻另想起件不太直觀的事情，不妨也拿來(lái)說(shuō)說(shuō)。筆者認(rèn)為，ABS其實(shí)也可理解成“另類(lèi)擴(kuò)容”，或會(huì)分流金融市場(chǎng)中一部分資金，當(dāng)然也包括分流股市資金。

大家知道，銀行手中的一些資產(chǎn)的質(zhì)地雖“并不怎么樣”，但和A股中某些個(gè)股比，可能還算 “相對(duì)不錯(cuò)”的。因此，那些膽敢買(mǎi)入珈偉股份、龐大集團(tuán)等股的人，應(yīng)無(wú)理由對(duì)ABS感冒，反正也看不出誰(shuí)比誰(shuí)更差。當(dāng)然，一個(gè)是股權(quán)而另一個(gè)是債權(quán)，原不能完全作對(duì)比，可如果僅從擴(kuò)容和資金分流角度講，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)對(duì)A股是可能產(chǎn)生些影響的，畢竟投資者又多了個(gè)投資渠道。

最近實(shí)施擴(kuò)容的新三板也有異曲同工之處，即看不出主板中某些公司優(yōu)勢(shì)在哪。雖然目前A股大盤(pán)還未作出多少反應(yīng)，但假以時(shí)日，這個(gè)板塊也有可能分流資金。

雖然股市有種種問(wèn)題，但筆者認(rèn)為2000點(diǎn)大關(guān)暫有較強(qiáng)大的支撐。目前銀行股、鋼鐵股、機(jī)械股、航空股已調(diào)整了不少，殺跌動(dòng)能暫時(shí)已被釋放了不少，短期內(nèi)應(yīng)有助于股指趨穩(wěn)。更重要的是，因目前時(shí)點(diǎn)頗為敏感，所以料管理層不可能對(duì)股指崩跌袖手旁觀。

管理層近期已在干預(yù)股市，新股發(fā)行較少只是跡象之一，雖然管理層嘴上并不承認(rèn)這是救市。其他一些吸引機(jī)構(gòu)投資者的措施也在暗中實(shí)施，如恢復(fù)信托產(chǎn)品開(kāi)立證券賬戶等。另外還有些利好傳言，如大幅擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)QFII額度等。

昨日另有個(gè)潛在利好消息，但弱市中可能被人忽略。該消息就是某地證監(jiān)局學(xué)習(xí)貫徹證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)“維穩(wěn)工作”視頻會(huì)議精神。很明顯，如果股指進(jìn)一步大幅殺跌，管理層可能更“坐不住”。

操作方面，建議投資者可繼續(xù)逢低介入，不必被股指表面弱勢(shì)嚇住。就倉(cāng)輕者而言，今日可先拿著籌碼，而不必再等。之所以如此急，這其中還有個(gè)緣故，這就是周四晚間歐央行議息會(huì)議將結(jié)束，屆時(shí)不排除其推重大救市舉措的機(jī)會(huì)。如果歐央行真推出利好，通常美元會(huì)大跌，這會(huì)極大地支撐A股。當(dāng)然，這種利好預(yù)期也有落空的可能。