每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 徐皓    

每經(jīng)記者 徐皓

“我必須誠實(shí)地告訴大家，目前這塊業(yè)務(wù)很困難。”上投摩根基金公司副總經(jīng)理侯明甫這么對(duì)他的投資團(tuán)隊(duì)以及記者表述自己對(duì)海外投資業(yè)務(wù)的看法，“但假如我們放棄，未來會(huì)失去很大一塊業(yè)務(wù)。海外投資業(yè)務(wù)雖然短期有難度，但長(zhǎng)期仍充滿吸引力，我們會(huì)迎難而上。”

2009年，侯明甫正式加入上投摩根基金公司，分管海外市場(chǎng)投資的工作。這一時(shí)期亦是QDII在經(jīng)歷了全球金融危機(jī)引發(fā)的大熊市之后，市場(chǎng)最黯淡的3年。

但侯明甫堅(jiān)信，這個(gè)市場(chǎng)是有機(jī)會(huì)的。“我強(qiáng)烈地相信，資產(chǎn)配置、分散投資這個(gè)理念在每一個(gè)市場(chǎng)都會(huì)慢慢成熟。人民幣國際化，外匯管制放寬是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。同時(shí)作為銷售渠道的銀行，也將越來越重視中間業(yè)務(wù)，強(qiáng)化資產(chǎn)配置理念。”

正是基于這種長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，侯明甫在對(duì)QDII產(chǎn)品布局時(shí)選擇了“最困難的一種投資方式”。被動(dòng)化管理近年成為QDII產(chǎn)品的趨勢(shì)，然而目前上投摩根旗下的3只QDII---上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)、上投摩根新興市場(chǎng)、上投摩根全球天然資源，無一例外都是主動(dòng)管理型股票基金。

作為戰(zhàn)略制定者，侯明甫不得不思考：隨著人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)，未來外資資產(chǎn)管理公司很有可能被允許直接到境內(nèi)銷售它們的產(chǎn)品，“3年、5年就可能遇到面對(duì)面的競(jìng)爭(zhēng)，因此我們?cè)谧鯭DII的時(shí)候必須要認(rèn)識(shí)到，今后遇到海外基金這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，我們有什么可以和他們競(jìng)爭(zhēng)？”

侯明甫認(rèn)為，指數(shù)型產(chǎn)品在這一競(jìng)爭(zhēng)中并不具備優(yōu)勢(shì)。“我們現(xiàn)在ETF和指數(shù)基金的收費(fèi)比海外基金高出一截，那同樣一個(gè)指數(shù)，聰明的投資人很可能直接去買海外掛牌那些指數(shù)基金了。”

而海外市場(chǎng)主動(dòng)化投資的難度則是一般人很難想象的。“涉及不同幣種，不同交易制度，需要充分的經(jīng)驗(yàn)積累。”不過正是這樣，在無形中也形成了進(jìn)入門檻。

侯明甫希望能在這些年充分積累經(jīng)驗(yàn)，不因?yàn)楝F(xiàn)在業(yè)務(wù)的困難而放棄團(tuán)隊(duì)培養(yǎng)。上投摩根海外投資團(tuán)隊(duì)目前共有3位基金經(jīng)理，經(jīng)過多年的運(yùn)作，該團(tuán)隊(duì)已經(jīng)形成了很強(qiáng)的默契，比如其中一位著重研究大中華區(qū)域，一位著重研究澳大利亞市場(chǎng)，還有一位著重研究新興亞洲，每個(gè)人每年都會(huì)去負(fù)責(zé)的市場(chǎng)做實(shí)地調(diào)研。3位基金經(jīng)理的過往從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富且非?；パa(bǔ)，一位對(duì)亞洲市場(chǎng)的股票投資非常有經(jīng)驗(yàn)，一位對(duì)外匯頗有研究，一位是對(duì)海外債券市場(chǎng)很熟悉。

侯明甫表示，今年海外投資團(tuán)隊(duì)又增設(shè)了一名基金經(jīng)理助理，負(fù)責(zé)研究港股，明年隨著產(chǎn)品推出再進(jìn)一步從內(nèi)部選拔適合的基金經(jīng)理助理。“隨著產(chǎn)品線的鋪開，我們的海外投研梯隊(duì)會(huì)逐步建立起來，在借助海外投資顧問的同時(shí)，我們海外投資的本地投研團(tuán)隊(duì)能力將不斷強(qiáng)化。”