每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 董華    

每經(jīng)記者 董華

歷史長河中，時(shí)間是最嚴(yán)苛也是最公正的評(píng)委。九年，上證綜指漲幅一度超過3倍，最大跌幅也曾逼近70%。廣發(fā)基金在九年的時(shí)間里，用躍居一線的資產(chǎn)管理規(guī)模、投資者信賴的中長期優(yōu)異業(yè)績，完成了從成長到成熟的蛻變。

牛熊轉(zhuǎn)換中實(shí)現(xiàn)彎道超車

2003年8月到2012年8月，在政策環(huán)境積極引導(dǎo)和投資者理財(cái)意識(shí)大爆發(fā)的背景下，中國基金業(yè)迎來了快速發(fā)展期。從老十家一統(tǒng)天下，到以廣發(fā)基金為首的行業(yè)新貴搶抓機(jī)遇迅速崛起。截至目前全行業(yè)基金公司數(shù)量已經(jīng)猛增至73家，仍在排隊(duì)等候?qū)徟牟坏陀?0家。

2006年、2007年大牛市中，廣發(fā)基金抓住大好時(shí)機(jī)，一舉從名不見經(jīng)傳的小基金公司躍升至前十名的大基金公司行列。截至2012年6月30日，公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1207.82億元，升至行業(yè)第五，成功晉級(jí)“千億俱樂部”。

致力于為持有人創(chuàng)收

廣發(fā)基金成立的頭幾年，著重發(fā)展權(quán)益類產(chǎn)品線，2007年規(guī)模增長并逐步穩(wěn)定后，開始布局固定收益類產(chǎn)品線。如今，經(jīng)歷了牛熊大周期大循環(huán)后的廣發(fā)基金，不僅建立起科學(xué)、系統(tǒng)、完善、高效的投研平臺(tái)，同時(shí)也進(jìn)行了完整的固定收益產(chǎn)品線布局，實(shí)現(xiàn)了全天候回報(bào)能力。

2012年上半年的A股堪稱驚濤駭浪，基金公司普遍遭遇較大規(guī)模的贖回，而廣發(fā)基金的規(guī)模卻在逆市大幅增長。截至8月21日，上證指數(shù)跌穿2100點(diǎn)后，廣發(fā)聚瑞今年以來總回報(bào)率逆市升至21.99%，位居全部開放式基金第二名，僅比冠軍相差1.3個(gè)百分點(diǎn)；廣發(fā)核心精選以總回報(bào)率20.27%緊隨其后位居季軍。

銀河證券研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年上半年參與評(píng)價(jià)的64家基金公司中，僅有3家基金公司的主動(dòng)股票投資收益率超過10%。廣發(fā)基金以10.54%的平均收益率，在64家基金公司中位列第二，且是唯一一家入圍的超千億大型基金公司，并一舉摘得雙料冠軍和雙料亞軍。其中，廣發(fā)聚瑞、廣發(fā)亞太分列同類型基金第一，廣發(fā)核心、廣發(fā)穩(wěn)健分列同類型第二。廣發(fā)優(yōu)選、廣發(fā)聚富2012年上半年收益率分別為9.45%、5.7%，均列同類型基金第4名。

去年獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的廣發(fā)固定收益類團(tuán)隊(duì)今年繼續(xù)表現(xiàn)出色。截至8月21日，廣發(fā)聚利債券今年以來凈值增長率達(dá)到8.86%；成立僅5個(gè)月的廣發(fā)聚財(cái)信用債A、B凈值增長率也達(dá)到2.5%以上。

以客戶為中心

廣發(fā)基金經(jīng)過這些年的探索和總結(jié)，已經(jīng)開始從原先的以產(chǎn)品為中心向以客戶為中心轉(zhuǎn)變了。順應(yīng)“以客戶為中心”的轉(zhuǎn)變，廣發(fā)基金一直同渠道和客戶分享大類資產(chǎn)分散配置和定投理念。

為改善客戶投資體驗(yàn)，廣發(fā)基金已開始為渠道和客戶提供季度基金投資策略建議，指導(dǎo)客戶進(jìn)行動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)配置調(diào)整。公司一直致力于定投理念的推廣，也是業(yè)內(nèi)最開展定投業(yè)務(wù)的基金公司之一。如今，廣發(fā)基金還把更為科學(xué)的理念加入基金定投中，對(duì)普通定投進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，而這就是基金業(yè)內(nèi)馳名的“贏定投”。

廣發(fā)標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)指數(shù)基金經(jīng)理邱煒：

農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)有望帶動(dòng)上下游企業(yè)業(yè)績勁增

作為全球最大的糧食出口國，發(fā)生在美國的旱災(zāi)引發(fā)了全球糧食價(jià)格的暴漲預(yù)期。截至9月6日，標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)指數(shù)創(chuàng)了4月份以來的新高，今年以來漲幅接近8%。廣發(fā)標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)指數(shù)基金的基金經(jīng)理邱煒表示，此輪農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)將對(duì)今年四季度和2013年相關(guān)企業(yè)的盈利有強(qiáng)烈的推動(dòng)作用。

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料需求將迎“春天”

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的報(bào)告，今年玉米、大豆的供應(yīng)量會(huì)大幅減少，直接的影響是價(jià)格會(huì)上漲。而玉米、大豆是種植量最大的經(jīng)濟(jì)作物，“可以預(yù)期明年農(nóng)業(yè)相關(guān)公司的增長會(huì)比較好”，邱煒表示，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格上漲傳導(dǎo)到化肥、種子、機(jī)械等上下游相關(guān)企業(yè)的業(yè)績上需要一段時(shí)間，這個(gè)影響將在今年四季度或明年一季度體現(xiàn)，明年生產(chǎn)資料市場(chǎng)的需求是很有保障的，“比如說一些大型化肥的公司在今年的基礎(chǔ)上，到明年還有20%左右的增速。”

目前看，價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)已開始傳導(dǎo)。以化肥為例，7月份美國鉀肥的庫存量下降了16%。巴西7月份的鉀肥進(jìn)口超過100萬噸，同比增長26%，環(huán)比增長超過40%。中國7月份的進(jìn)口量同比超過80%，而中國前7個(gè)月進(jìn)口量達(dá)到了400萬噸，同比超過了30%，需求非常旺盛。

業(yè)內(nèi)人士表示，農(nóng)業(yè)上游和下游企業(yè)集中度高，有的企業(yè)控制20%甚至更高的市場(chǎng)份額，有很強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，因此在市場(chǎng)的成長中受益也更多。

標(biāo)普農(nóng)業(yè)指數(shù)向好概率大

在農(nóng)業(yè)基本面良好及歐美市場(chǎng)逐步回暖的背景下，截至8月24日，廣發(fā)標(biāo)普農(nóng)業(yè)基金最近三個(gè)月的回報(bào)率為5.56%，今年以來的回報(bào)率為5.18%。該基金投資范圍囊括了農(nóng)業(yè)機(jī)械、農(nóng)藥種子、糧商、化肥、食品等行業(yè)的24家全球性龍頭企業(yè)。“農(nóng)業(yè)股估值很便宜，基本面受影響很小，有些公司的增長還超預(yù)期，比如種子的銷售在不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)份額不斷向龍頭企業(yè)集中，行業(yè)前景非常好。”邱煒表示。

“農(nóng)業(yè)股的公司每個(gè)公司的特點(diǎn)不一樣，有些增長非?？欤行┓浅７€(wěn)定，成分股中的瑞士先正達(dá)，過去幾年股價(jià)基本是四十五度角的上漲，這種股票一直持有就很放心”，邱煒表示。

bloomberg數(shù)據(jù)顯示，2009~2011年期間，標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)指數(shù)累計(jì)收益率為110.07%，年化收益率為37.45%。邱煒表示，2009年農(nóng)業(yè)指數(shù)的大幅上漲部分原因是金融危機(jī)后的投資者信心恢復(fù)，另一部分原因是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格反彈得比較多，導(dǎo)致股票價(jià)格大幅上漲。

“今年市場(chǎng)的情況與2009年有點(diǎn)相似”，邱煒表示，目前美國經(jīng)濟(jì)向上恢復(fù)趨勢(shì)已現(xiàn)。今年下半年到明年，標(biāo)普農(nóng)業(yè)指數(shù)向好是大概率事件，目前農(nóng)業(yè)指數(shù)估值為15.2倍，處于較低位，市場(chǎng)的調(diào)整反而提供了比較好的買入點(diǎn)。“根據(jù)基本面，明年農(nóng)業(yè)指數(shù)的整個(gè)基本面增長約在20%左右，若不考慮其他因素指數(shù)反映盈利增長就能達(dá)到20%。”

看好中長期投資價(jià)值

邱煒認(rèn)為，這一輪化肥、農(nóng)業(yè)機(jī)械都是很穩(wěn)定的長期增長，屬于內(nèi)生性增長。

長期看，農(nóng)產(chǎn)品的需求每年持續(xù)增長，除了人口對(duì)糧食的消耗和有些國家的消費(fèi)升級(jí)導(dǎo)致需要更多的蛋白質(zhì)、肉類、牛奶等外，由玉米等轉(zhuǎn)化而來的新能源在工業(yè)上的需求也很大。

而供給端則脆弱得多，擴(kuò)大種植面積和提高畝產(chǎn)都面臨較大的困難。目前糧食的供需處于弱平衡的狀態(tài)。

“最近巴爾干也出現(xiàn)大旱，又將導(dǎo)致大麥的減產(chǎn)。這些突發(fā)事件都會(huì)導(dǎo)致供給更緊張，必然導(dǎo)致供需平衡被打破，會(huì)推動(dòng)糧食價(jià)格的大幅上漲，刺激農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲”，邱煒表示，“基于這個(gè)大的邏輯，我對(duì)未來的中期長期都是非?？春玫?rdquo;。