新年以來，大盤在2300點下方展開橫盤整理，截至昨日（1月10日）已連續(xù)第四個交易日無法突破本輪反彈高點2296.11點。此次持續(xù)橫盤后，究竟是重演去年12月25日的大陽線突破，還是繼續(xù)休整？

本周以來，我始終堅持的觀點是指數(shù)休整而個股繼續(xù)保持熱度。從客觀情況看，近日指數(shù)確實不斷重復(fù) “沖高回落”、“跳水回升”的走勢。昨天要不是以工商銀行（601398，收盤價4.23元）為首的銀行股出來“救駕”，指數(shù)或許就將翻綠。

或許有人會說，這幾天大盤不是一直都沒跌下去嗎？因此何須太謹慎？我想說的是，如果真的等跌下去了再謹慎，那就為時已晚。首先，無法放量一直是我擔(dān)心的問題，而這個問題并未因為大盤沒跌而化解；另外一個需要警惕的問題是，基金“88魔咒”似又來襲。昨日有報道稱，1月4日數(shù)據(jù)顯示，股基平均倉位已達89.11%。若按“88魔咒”理論，一旦股基倉位達到88%或以上水平，大盤往往會形成一個階段性高點。因為當(dāng)倉位達到這一水平后，機構(gòu)繼續(xù)加倉幅度會明顯減小，而增量資金如果不能跟進，獲利盤再不斷拋出，市場出現(xiàn)調(diào)整就難以避免。這一次不管魔咒是否靈驗，在指數(shù)處于相對高位時保持謹慎總不是壞事。 （張道達）

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