“中國經(jīng)濟升級版”正在成為時下最熱門的詞匯之一，中國股市作為其中的重要組成部分和支撐平臺，也面臨著升級課題。無論是整個市場還是各個市場參與者，都承擔(dān)著升級的重要責(zé)任。自2013年3月17日李克強總理首次提出“打造中國經(jīng)濟升級版”之后，投資者對于中國股市升級版也充滿了期待。 一位名為“陽光的微笑”的網(wǎng)民表示，“希望中國股市能變成中國人財富夢想的晴雨表，能變成全體中國人踐行"中國夢"的晴雨表，能變成打造中國經(jīng)濟升級版的晴雨表。”他的心愿道出了眾多投資者的心聲。 開展國有股權(quán)分散持股試點 讓上市公司股權(quán)更加合理 何為“中國股市升級版”？上海股份制與證券研究會股份制企業(yè)專業(yè)委員會主任曹俊接受《證券日報》記者專訪時表示：“中國股市升級版需要繼續(xù)優(yōu)化股市結(jié)構(gòu)，要從國情出發(fā)，立足消除歷史遺留問題，推動中國股市健康發(fā)展，推動公司上市制度市場化進程，讓中國股市真正成為中國經(jīng)濟晴雨表，為使它成為全球重要股市創(chuàng)造條件。” 中國股市用短短20多年的時間，在學(xué)習(xí)、借鑒西方發(fā)達市場200多年經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國國情，遵循自身發(fā)展規(guī)律，迅速發(fā)展壯大起來。曹俊表示，中國股市早期主要服務(wù)于國有企業(yè)改制，股權(quán)結(jié)構(gòu)和上市公司質(zhì)量存在諸多缺陷，需要繼續(xù)不斷優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)。 曹俊指出，在中國股市發(fā)展初期，公司上市采取總量控制、額度管理為特征的行政審批制度，造成已上市公司的行業(yè)分布與國民經(jīng)濟重要業(yè)務(wù)部門匹配度差，上市公司規(guī)模偏小，難以發(fā)揮經(jīng)濟晴雨表的作用；大型國企上市尤其是央企中，國有股一股獨大成為一大特色，絕對控股導(dǎo)致治理結(jié)構(gòu)不盡完善。 對此，曹俊建議開展不同國有投資主體授權(quán)持股試點，讓上市公司的股權(quán)更加分散，更加市場化，使股市結(jié)構(gòu)更符合股份制的內(nèi)在要求。 五大措施 完善股市功能建設(shè) “推進中國股市市場化改革，尤其需要推進上市首發(fā)備案制試點?！辈芸”硎?，要堅持創(chuàng)新發(fā)展和風(fēng)險防范并舉，要進一步調(diào)整各市場參與主體的利益格局。 對于繼續(xù)深化改革及完善市場功能，曹俊提出五方面建議：一是大力發(fā)展和規(guī)范各類機構(gòu)投資者。在進一步擴大境外合格機構(gòu)投資者投資額度和鼓勵各類投資機構(gòu)組成規(guī)范證券投資基金的同時，引導(dǎo)和鼓勵個人委托機構(gòu)投資。同時，執(zhí)行嚴(yán)厲的違規(guī)懲處賠償制度，推進社會信托責(zé)任氛圍的形成。 二是減輕稅費?！肮墒鞋F(xiàn)在的總量和交易規(guī)模所帶來的印花稅、紅利稅、交易手續(xù)費等各種稅費已經(jīng)是天文數(shù)字，只有減輕稅費尤其是對個人投資者的稅費，才能使股市成為風(fēng)險與收益相匹配的成熟投資市場?！辈芸娬{(diào)。 三是完善股票增持制度。進一步規(guī)范上市公司紅利分配機制，大股東應(yīng)承諾以一定比例的分紅資金，按市價增持公司股票。適時推進高管股權(quán)激勵計劃。 四是繼續(xù)深化股票發(fā)行制度改革。積極試點新股發(fā)行核準(zhǔn)制向備案制過渡，證券監(jiān)管機構(gòu)強化事后責(zé)任追究，加大對違規(guī)違法處罰力度。 五是繼續(xù)進行證券衍生品的創(chuàng)新研發(fā)。在規(guī)避對沖投資風(fēng)險、滿足不同風(fēng)險偏好方面有所作為。 “成熟股市具有企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)和準(zhǔn)確定價的功能。要正確認(rèn)識股市的融資功能，走出"偏重融資輕視回報"的誤區(qū)?！辈芸≌J(rèn)為，在定價機制方面，要加大向社會公眾投資者的詢價比重，降低公眾參與詢價的門檻；讓股價真實體現(xiàn)出公司的盈利能力和經(jīng)營風(fēng)險。這樣才能為重組提供重要的價值支撐，推動社會資源合理流動，切實發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟的的作用。 “監(jiān)管部門要適當(dāng)減緩企業(yè)發(fā)行上市的力度和節(jié)奏，加大對募集資金使用的跟蹤監(jiān)管。此外，尤其需要加快培育專業(yè)機構(gòu)投資者，倡導(dǎo)價值投資理念。要讓真正有發(fā)展前景的企業(yè)上市融資，對實體經(jīng)濟提供最有力的支持?！辈芸娬{(diào)。 原文：http://stock.hexun.com/2013-09-09/157840226.html