每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 岳琦    

◎每經(jīng)記者 岳琦

隨著“大氣十條”、“水十條”相繼出臺，“土十條”也呼之欲出，圍繞環(huán)保的三大行動計劃將帶來數(shù)萬億投資需求。但《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，主營污水生意的環(huán)保企業(yè)生存狀況并不樂觀，雖有宏觀層面的激勵，但如“稅收政策反復(fù)”、“治理標(biāo)準(zhǔn)一刀切”等政策環(huán)境，讓原本微利的水務(wù)環(huán)保企業(yè)們叫苦不迭。

在風(fēng)云變幻的市場環(huán)境中，水務(wù)環(huán)保企業(yè)將作何打算？在PPP模式的推廣下，環(huán)保企業(yè)如何把握這一商業(yè)模式？近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者以國內(nèi)水務(wù)環(huán)保領(lǐng)域的國資、民營企業(yè)及境外水務(wù)巨頭為樣本，深度對話公司高管與金融體系監(jiān)管層，試圖解析“污水生意經(jīng)”的現(xiàn)實與困惑。

在綠色生意爆發(fā)之時，最令環(huán)保企業(yè)苦惱的莫過于資金問題。方興未艾的綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，似乎理想很豐滿，但現(xiàn)實卻很骨感。在巴安水務(wù)總經(jīng)理王賢看來，“不是骨感，而是非常骨感”，融資難、融資貴的資金問題，是最讓環(huán)保企業(yè)們頭疼的。

在“2015中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上，無論是上市公司還是大型龍頭企業(yè)，融資問題都是最受關(guān)注的“槽點”。一方面，環(huán)保項目投資巨大而收益率相對較低，資本往往不太愿意投資；另一方面，部分污染型項目回報率太高，又吸引了太多資金進(jìn)入。“我們需要建立一個綠色金融體系來激勵民間資金投入到綠色行業(yè)。”中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿表示，中國未來5年所需的綠色投資每年至少兩萬億元，其中政府預(yù)算只有10%~15%。

每年需投2萬億九成靠民資

亞洲開發(fā)銀行和清華大學(xué)在2013年研究報告中指出，中國空氣污染每年造成經(jīng)濟損失（基于支付意愿）估算高達(dá)GDP的3.8%。“我們估計，中國未來需要每年2萬億元以上的綠色投資，這將占到GDP的3%。”7月19日，在成都舉辦的2015中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)高峰論壇上，馬駿表示，目前政府部門年度預(yù)算只能拿出3000億元左右投入到節(jié)能、環(huán)保、清潔能源等綠色領(lǐng)域，只能占10%到15%，其余85%到90%需要民間出資。

面對如此巨大的投資金額和產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，環(huán)保企業(yè)亦陷入尷尬之中。在BOT、PPP等模式下企業(yè)的資金壓力頗大，融資成本高、渠道少成為環(huán)保企業(yè)共同的難題。

作為龍頭企業(yè)，桑德環(huán)境董事長文一波也直言，中國目前解決污染問題的項目，資金來源主要靠銀行貸款，拿到錢不容易，成本也非常高。而其他諸如債券、票據(jù)等金融手段在環(huán)保產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用中還較少。

盡管桑德環(huán)境在業(yè)內(nèi)頗為知名，且已經(jīng)實現(xiàn)A股和H股上市，但文一波在探討環(huán)保企業(yè)融資時表示，“我們現(xiàn)在項目融資不方便，普通環(huán)保企業(yè)做融資，可能更不方便。”而同樣為創(chuàng)業(yè)板牛股之一的萬邦達(dá)副總裁張友誼也表示，“我們更多是通過定增的手段融資，手段還比較單一。”“對現(xiàn)在任何一個環(huán)保項目，我們實際上都是用金融的手段、思想來做很多探討。”張友誼分析稱，但行業(yè)內(nèi)直接融資的比例比較低，目前不到20%。此外，多元化的綠色金融體系有待進(jìn)一步加強，綠色債券、保險等很多方面都仍有空間。

綠色金融亟待建立

馬駿在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，過去產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是污染性的，過多的資金投入到了污染性的重工業(yè)、污染性的能源、污染性的交通運輸，未來要讓更多的資金進(jìn)入清潔的、綠色產(chǎn)業(yè)。“我們污染性投資過度，綠色投資短缺的原因，就是缺乏鼓勵綠色投資的激勵機制。”在馬駿看來，綠色項目的融資成本可以降下來，從而提高回報率，使得民間資本愿意進(jìn)來。馬駿曾代表綠色金融工作小組發(fā)布了國內(nèi)首份《構(gòu)建中國綠色金融體系》報告，提出構(gòu)建中國綠色金融體系的框架性設(shè)想和14條具體建議。

事實上，國際上綠色金融早已初具規(guī)模。美國的綠色基金從2007年到2010年增長了一倍多，提供了大量綠色產(chǎn)業(yè)的融資。國際上目前也已有標(biāo)準(zhǔn)普爾全球清潔能源指數(shù)、納斯達(dá)克美國清潔指數(shù)、FTSE日本綠色35指數(shù)等股指綠色指數(shù)。

值得注意的是，2015年上半年，國內(nèi)環(huán)保領(lǐng)域完成的收購交易共48筆，總交易額超140億元人民幣。多家環(huán)保上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，基金規(guī)模均在10億元以上。而馬駿也建議，綠色投資不僅要靠債權(quán)融資，很多需要股權(quán)融資，而政府也要以某種方式參與綠色產(chǎn)業(yè)基金。

《《《

外資樣本

借混改入股重慶水務(wù) 蘇伊士環(huán)境搶灘大環(huán)保產(chǎn)業(yè)

◎每經(jīng)記者 岳琦

全球第二大水務(wù)公司法國蘇伊士環(huán)境集團(tuán)（下稱蘇伊士環(huán)境）進(jìn)入中國水務(wù)市場已近40年。“在未來中國環(huán)保行業(yè)，我們新成立的德潤環(huán)境集團(tuán)將進(jìn)入前幾名。”蘇伊士環(huán)境中國區(qū)執(zhí)行副總裁孫明華在“2015中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上表示。

事實上，6月初重慶水務(wù)已宣布控股股東將變更為中外合資的重慶德潤環(huán)境有限公司，但德潤環(huán)境集團(tuán)的成立因涉及諸多上市公司，其最新進(jìn)展和業(yè)務(wù)方向等仍頗為神秘。

7月20日，孫明華對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，德潤集團(tuán)將作為一個環(huán)境產(chǎn)業(yè)平臺，目前還在推進(jìn)。主要業(yè)務(wù)方向?qū)⒁运畡?wù)和固廢為主，而水務(wù)方面主要通過重慶水務(wù)來做。德潤集團(tuán)旗下的固廢業(yè)務(wù)平臺重慶三峰也在籌備上市。

外資巨頭借混改搶灘

今年5月底到6月初，上市公司重慶水務(wù)股價多日漲停，股票一度停牌。復(fù)牌后，控股股東重慶市水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司（以下簡稱水務(wù)資產(chǎn)）與蘇伊士環(huán)境的大手筆合作浮出水面。

水務(wù)資產(chǎn)將以持有的重慶水務(wù)36.60%股份、蘇渝實業(yè)將以持有的13.44%股份及部分現(xiàn)金，共同對德潤環(huán)境進(jìn)行增資。如果增資完成，德潤環(huán)境將以50.04%的股比，成為上市公司第一大股東，重慶水務(wù)控股權(quán)轉(zhuǎn)至中外合資的混合所有制企業(yè)名下。

隨著PPP項目興起，外資的參與熱情高漲，蘇伊士環(huán)境顯然在下一盤更大的棋。2015年初，蘇伊士環(huán)境剛剛宣布將旗下40余個品牌合并為同一個品牌“蘇伊士環(huán)境”。在合并品牌的大趨勢下，蘇伊士環(huán)境和重慶國資推進(jìn)了德潤環(huán)境的誕生。

2014年5月，水務(wù)資產(chǎn)就與蘇伊士環(huán)境、新創(chuàng)建基建管理有限公司、國開金融有限責(zé)任公司和青島新天地投資有限公司簽署《關(guān)于合資設(shè)立德潤環(huán)境集團(tuán)之框架協(xié)議》，擬共同組建一家中外合資經(jīng)營企業(yè)經(jīng)營大環(huán)境產(chǎn)業(yè)。

今年6月，該項合作計劃終于露出端倪。孫明華在上述論壇上表示，“上個月我們跟李克強總理去了法國，和水務(wù)資產(chǎn)簽了一個實際的合同，以PPP這種模式整合，共同成立一個大的環(huán)境集團(tuán)。”

據(jù)人民網(wǎng)報道，6月30日，水務(wù)資產(chǎn)和蘇渝實業(yè)在巴黎簽署協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，水務(wù)資產(chǎn)將以持有上市公司重慶水務(wù)36.6%的股權(quán)和從事垃圾焚燒發(fā)電的重慶三峰環(huán)境集團(tuán)有限公司全部股權(quán)注資德潤環(huán)境；蘇渝實業(yè)將以其持有重慶水務(wù)13.44%的股權(quán)和一定金額現(xiàn)金注資。

孫明華對記者表示，對于德潤環(huán)境集團(tuán)的項目還在推進(jìn)，仍在最后談的階段，可能還有幾個月時間。“德潤環(huán)境已經(jīng)成立了，只是我們要注資，這有一個過程。”

新平臺或有2家上市公司

值得注意的是，德潤環(huán)境合作中最初公布的合作方國開金融和新天地投資最終并未能入主。而從目前的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，重慶國資在德潤環(huán)境中的股權(quán)比例仍較高。孫明華表示，合資事宜涉及面較廣，經(jīng)過多輪磋商才初步確定，未來蘇伊士環(huán)境方面亦考慮增加持股比例。

在德潤環(huán)境成立的消息公布后，對于重慶水務(wù)上市公司平臺的猜測不斷。有觀點認(rèn)為，未來包括水處理、土壤修復(fù)、危廢物處置等在內(nèi)的大環(huán)境治理產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，通過德潤環(huán)境的介入，雙方業(yè)務(wù)上有望建立合作，重慶水務(wù)未來也可能逐步向大環(huán)境產(chǎn)業(yè)延伸。

對于德潤環(huán)境平臺建立之后的上市公司發(fā)展，孫明華對記者表示，重慶水務(wù)還是主要專注水務(wù)業(yè)務(wù)。“我們現(xiàn)在找了一家專業(yè)的公司在做商業(yè)模式，包括怎么收購、組織架構(gòu)、運營關(guān)系等都在做，還不確定。”

在水務(wù)保持傳統(tǒng)優(yōu)勢的同時，蘇伊士環(huán)境也正加大對固廢業(yè)務(wù)的關(guān)注。在德潤環(huán)境集團(tuán)的注入資產(chǎn)中，重慶三峰在國內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域市場占有率頗高，目前其在國內(nèi)以BOT模式投資了19個垃圾發(fā)電項目。孫明華表示，重慶三峰代表了未來的一個業(yè)務(wù)方向，公司對這塊業(yè)務(wù)很看好，但重慶三峰不可能和重慶水務(wù)放在一個上市平臺，重慶三峰也已經(jīng)在籌備上市。重慶三峰方面此前亦曾對媒體表示，上市工作已經(jīng)在進(jìn)行，計劃在2016年登陸資本市場。

《《《

政策規(guī)劃

環(huán)保十三五規(guī)劃待出環(huán)境質(zhì)量將出現(xiàn)拐點

◎每經(jīng)記者 李彪

環(huán)保部正在加快制定環(huán)境保護(hù)“十三五”規(guī)劃。

近日，在成都舉行的“2015中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上，環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院副院長王金南認(rèn)為，“十三五”環(huán)境問題比較復(fù)雜，要建立環(huán)境質(zhì)量目標(biāo)管理模式，應(yīng)包括空氣、水環(huán)境、土壤質(zhì)量目標(biāo)的城市矩陣。

在環(huán)境投資方面，王金南介紹，大氣污染防治領(lǐng)域投資1.75萬億元，水污染防治4.6萬億元。有業(yè)內(nèi)專家預(yù)計，短期內(nèi)，三大領(lǐng)域的投資需求將達(dá)到6萬億元。為保障環(huán)保“十三五”總體目標(biāo)的實現(xiàn)，環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院副總工程師楊金田告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“十三五”環(huán)保的重點就是要把大氣、水、土壤三個“十條”落實好，使得相關(guān)措施、政策全部落地。

污染成本占GDP約3%

王金南說：“目前中國環(huán)境污染形勢是歷史上最嚴(yán)重的時期。”在污染問題較為突出的水污染方面，2013年,COD排放總量2352萬噸,氨氮排放量245萬噸,兩項污染物排放量均居世界第一,且超過環(huán)境容量近162%。

環(huán)保部公布的《2014中國環(huán)境狀況公報》顯示，全國423條主要河流、62座重點湖泊(水庫)的968個國控地表水監(jiān)測斷面(點位)開展了水質(zhì)監(jiān)測，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、劣Ⅴ類水質(zhì)斷面分別占3.4%、30.4%、29.3%、20.9%、6.8%、9.2%。

王金南介紹，在大氣污染方面，“十二五”規(guī)劃定的七項指標(biāo)，除了氮氧化沒有完成，其他都基本完成。但按照新的空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)去衡量，161個城市中只有16個城市達(dá)標(biāo)。

環(huán)境狀況的惡化，除了會給人體健康帶來危害外，同樣會造成直接的經(jīng)濟損失。2004年，《中國綠色國民經(jīng)濟核算研究報告》估計環(huán)境污染退化成本占當(dāng)年全國GDP的3.05%。王金南說：“從比例角度來看是下降趨勢，但從損失絕對量是上升的。上升階段中的某一些階段可能要比GDP的增長還快。”

今年，厲以寧教授總結(jié)過去40年的發(fā)展歷程認(rèn)為，發(fā)展不適合經(jīng)濟規(guī)律，資源過度消耗，生態(tài)環(huán)境破壞，大量產(chǎn)能過剩，低經(jīng)濟效益，錯過了最佳結(jié)構(gòu)調(diào)整時期。王金南稱，城鎮(zhèn)化人口的增長、經(jīng)濟增長等都將給環(huán)境帶來壓力，“十三五”時期環(huán)境問題比較復(fù)雜。

環(huán)境質(zhì)量將逐步改善

環(huán)保“十三五”規(guī)劃雖然仍在編制階段，但思路已然明晰。

今年1月，環(huán)保部編制完成《國家環(huán)境保護(hù)“十三五”規(guī)劃基本思路》，提出環(huán)保“十三五”規(guī)劃的基礎(chǔ)與形勢、目標(biāo)、重大戰(zhàn)略任務(wù)、重大工程和項目以及制度建設(shè)和政策創(chuàng)新。

在總量控制的具體指標(biāo)上，環(huán)保部科技標(biāo)準(zhǔn)司副司長劉志全介紹，除繼續(xù)對4種常規(guī)污染物實行總量控制外，還將新增工業(yè)煙粉塵、VOCs、總氮、總磷等4種污染物。

其中，針對水污染治理，環(huán)保“十三五”規(guī)劃將新增在河湖、近岸海域等重點區(qū)域以及重點行業(yè)，對總氮、總磷實行污染物總量控制。在大氣方面，針對重點區(qū)域和行業(yè)，把工業(yè)煙粉塵、VOCs納入到總量控制中。

王金南認(rèn)為，保障公眾健康和改善環(huán)境質(zhì)量是環(huán)境保護(hù)的硬目標(biāo)。“十三五”規(guī)劃應(yīng)為建立面向環(huán)境質(zhì)量和公眾健康的規(guī)劃提供支撐。

為此，王金南提出了建立環(huán)境質(zhì)量目標(biāo)指標(biāo)、環(huán)境保護(hù)公眾健康指標(biāo)、生態(tài)保護(hù)目標(biāo)指標(biāo)、總量控制目標(biāo)指標(biāo)等多個方面的目標(biāo)。總體上，環(huán)境保護(hù)重點任務(wù)就是大氣、水、土壤三大行動計劃的全面落實、農(nóng)村與生態(tài)保護(hù)修復(fù)、核與輻射環(huán)境安全保護(hù)。

要實現(xiàn)這些目標(biāo)，在措施上應(yīng)該有一些新的思考，他提出了國民經(jīng)濟綠色化、環(huán)境功能空間化、國土空間功能化、保護(hù)環(huán)境法治化、治理主體多元化、環(huán)境信息公開化等六個方面的建議。

環(huán)保“十三五”規(guī)劃重點領(lǐng)域是大氣、水、土壤的污染防治，是環(huán)境治理、改善的關(guān)鍵期.楊金田稱，從已經(jīng)公布的《大氣十條》和《水十條》來看，“十三五”是我國大氣污染和水污染出現(xiàn)拐點的重要時期，過了這個時期，相關(guān)領(lǐng)域的環(huán)境質(zhì)量應(yīng)該會逐步改善。

《《《

上市公司樣本

環(huán)能科技欲拓展產(chǎn)業(yè)鏈尋小伙伴到“黑臭河”撈金

◎每經(jīng)記者 丁舟洋

倪明亮的一天在不停地握手、洽談中度過。7月19日舉行的一場環(huán)境產(chǎn)業(yè)論壇上，他幾乎隨時都在面對企業(yè)、政府與投資者們的詢問，常常一次交流還沒結(jié)束，就被下一位遞名片前來認(rèn)識的人給打斷。

資本市場對倪明亮任董事長的環(huán)能科技（300425，SZ）同樣饒有興趣，公司在5、6月期間接待的投資者調(diào)研多達(dá)6次。但事實上，環(huán)能科技的市場地位并非一片向好。

在工業(yè)冶煉產(chǎn)業(yè)不景氣的大背景下，公司的傳統(tǒng)主業(yè)“工業(yè)廢水處理”越來越不易做。作為上市不久、規(guī)模還不夠壯大的一家環(huán)保企業(yè)，環(huán)能科技只有在激烈的競爭中站住腳，才能從“黑臭河”中成功掘金。

治理“黑臭河”戰(zhàn)術(shù)

按照“水十條”提出的規(guī)劃，到2020年城市黑臭水體將控制在10%以內(nèi)，到2030年城市黑臭水體總體得到消除。而據(jù)環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院的不完全統(tǒng)計，浙江垃圾河、黑臭河共計1.2萬公里，約占總長度的10%；江蘇省城市黑臭水體約占河道總數(shù)的20%。環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院副院長吳舜澤在中國政府網(wǎng)在線訪談中指出，“水十條”中難度最大的可能就是城鎮(zhèn)黑臭水體的治理目標(biāo)。

在嚴(yán)峻的問題和艱巨的目標(biāo)下，黑臭河治理主體的市場空間和關(guān)注度也被相應(yīng)放大。安信證券表示，“水十條”的推出，預(yù)計將帶動投資2萬億元，劣五類水及黑臭污水的治理將是重點方向?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，針對已受污染的河流、湖泊水體需根據(jù)不同的治污條件就近進(jìn)行有針對性地水環(huán)境修復(fù)治理，其中黑臭水體更需及時處理，控制其污染擴散。“但由于管網(wǎng)布局的限制，污水處理廠往往不能及時、準(zhǔn)確地處理這些多樣化的黑臭河。”倪明亮說，通過新建或者改建污水處理廠、加強推進(jìn)雨污分流和管網(wǎng)建設(shè)，促使污水都進(jìn)入管網(wǎng)和污水處理廠，是長期的“陣地戰(zhàn)”形式。

而另一種“游擊戰(zhàn)”思路則是針對短期內(nèi)不能進(jìn)入管網(wǎng)和污水處理廠的污水，通過小型臨時污水處理設(shè)施進(jìn)行應(yīng)急處理，同時對已污染的城市水體進(jìn)行截流，經(jīng)應(yīng)急設(shè)備處理消除黑臭后排放。

事實上，環(huán)能科技目前使用的戰(zhàn)略絕大多數(shù)是“游擊戰(zhàn)”，倪明亮告訴記者，未來公司要從黑臭河的短期治理向流域治理等項目拓展，這就要求公司必須成為一個具有匹配資源的綜合性環(huán)境服務(wù)商。“因此那些重資產(chǎn)的污水處理廠，以后必須得建，這樣才能把陣地戰(zhàn)與游擊戰(zhàn)結(jié)合起來。”

繼續(xù)尋找并購機會

目前，環(huán)能科技正通過并購的手段，拓展其上下游產(chǎn)業(yè)鏈。今年6月，環(huán)能科技收購了江蘇華大100%的股權(quán)，意味著該公司的業(yè)務(wù)鏈條將向污水處理下游的污泥處理處置市場邁進(jìn)。

倪明亮表示，環(huán)保行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度還比較分散，小企業(yè)眾多，公司將在做好自身業(yè)務(wù)的同時，尋找兼并重組的機會，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈。“并購是大趨勢，單憑內(nèi)生式發(fā)展需要的時間太長。”

除了積極尋找并購機會，將主營業(yè)務(wù)由冶金行業(yè)工業(yè)廢水處理轉(zhuǎn)向水環(huán)境治理，是環(huán)能科技的另一個戰(zhàn)略思路。環(huán)能科技2014年年報顯示，由于冶金行業(yè)的整體下滑，公司來自冶金行業(yè)的訂單和收入面臨下降的風(fēng)險。“但公司超磁分離水處理的技術(shù)優(yōu)勢在應(yīng)用領(lǐng)域是相通的，黑臭河治理將成為公司未來的重點業(yè)務(wù)。”倪明亮稱。

不過，進(jìn)軍黑臭河治理的競爭者也越來越多。我們想通過挖掘污水處理項目的不同需求，來不斷開拓新的細(xì)分市場。倪明亮說，“比如以前的黑臭河治理多是將污染河道變清潔河道的景觀治理，但環(huán)能科技做過處理5萬噸河水并將其用作鐵人三項游泳用水的項目。所以污水處理的分支需求不一樣、對水體的治理標(biāo)準(zhǔn)不同，要有發(fā)現(xiàn)新需求、解決新問題的能力。”

高端訪談

央行馬駿：強制環(huán)境信披或入《證券法》修訂版

◎每經(jīng)記者 丁舟洋

產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，而我國正著力發(fā)展的綠色產(chǎn)業(yè)，卻面臨著金融支持體系缺位的現(xiàn)狀。

針對綠色產(chǎn)業(yè)投資回報率較低、融資渠道較單一、融資成本較高等問題，中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家、中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會（以下簡稱綠金委）主任馬駿表示，目前我國對污染性產(chǎn)業(yè)投資過度，對綠色產(chǎn)業(yè)投資短缺背后的深層次原因，在于缺乏鼓勵綠色投資的激勵機制。

7月19日，馬駿接受了《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）采訪，就綠金委提出的構(gòu)建綠色金融體系的14條建議做了詳細(xì)說明，其中就包括修訂上市公司環(huán)境信批制度的建議。

推動PPP綠色基金發(fā)展

NBD：綠金委的成立背景是什么？其主要工作有哪些？

馬駿：關(guān)于綠色金融問題在我國還是比較新的課題，最近一兩年才慢慢進(jìn)入人們的視野。去年人民銀行牽頭與聯(lián)合國環(huán)境署可持續(xù)金融項目聯(lián)合發(fā)起了綠色金融工作小組，由國內(nèi)40多位專家組成。在此基礎(chǔ)上今年4月成立了中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會。政策支持研究是綠金委的重要工作內(nèi)容之一。

不久前，首份《構(gòu)建中國綠色金融體系》報告出爐，提出了構(gòu)建中國綠色金融體系的框架性設(shè)想和14條具體建議。

NBD：這14條具體建議分別是什么？其推進(jìn)效果如何？

馬駿：為明確政府機構(gòu)和市場主體職責(zé)，可將14條建議分為機構(gòu)建設(shè)、政策支持、金融基礎(chǔ)設(shè)施和法律基礎(chǔ)設(shè)施4類。

14條建議具體是建立綠色銀行體系、推動PPP模式綠色產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展、大力推動對外綠色投資；健全財政對綠色貸款的高效貼息機制、制定允許和鼓勵公司及地方政府發(fā)行綠色債券的政策、建立IPO綠色通道；加快排放（污）權(quán)交易市場建設(shè)、建立綠色評級體系、推動綠色股票指數(shù)的開發(fā)和運用、建立公益性的環(huán)境成本核算體系和數(shù)據(jù)庫、建立綠色投資者網(wǎng)絡(luò)；在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)強制性的綠色保險、明確銀行的環(huán)境法律責(zé)任、證監(jiān)會和證券交易所應(yīng)建立強制性上市公司環(huán)保信息披露機制。

這些建議目前正在各領(lǐng)域逐步推進(jìn)中，絕大多數(shù)獲得了相關(guān)部門的支持。預(yù)計在“十三五”規(guī)劃期間，完成綠色金融體系的構(gòu)建。

綠色指數(shù)引導(dǎo)資金投向

NBD：“證監(jiān)會和證券交易所應(yīng)建立強制性上市公司環(huán)保信息披露機制”這條建議特別受投資者關(guān)注，能否為我們詳細(xì)解讀？

馬駿：上市公司披露環(huán)境信息是國際上的通行做法，全世界至少有20多家證券交易所強制性地披露環(huán)境信息。而且不僅是定性披露，還有定量的披露指標(biāo)。

而我國由于缺乏強制性，只有20%左右的上市公司披露環(huán)境信息。未來在修改證券法的過程中，應(yīng)強制性要求上市公司披露環(huán)境信息，并在部分行業(yè)先行啟動。這種披露，不是講幾句概念性的話，必須把投資項目的排放信息、減排數(shù)據(jù)詳細(xì)披露出來。

NBD：開發(fā)綠色指數(shù)和產(chǎn)品將對資本市場的資金流向產(chǎn)生什么作用？

馬駿：我們現(xiàn)在看到的上市公司指數(shù)，這是傳統(tǒng)的股票指數(shù)。傳統(tǒng)指數(shù)是根據(jù)上市公司的市值在各個不同行業(yè)所占比例算出來的。但是在中國污染性的行業(yè)企業(yè)上市很多，比如煤碳、鋼鐵、水泥、化工，所以傳統(tǒng)指數(shù)的污染性占比就很高。

問題在于我們的投資者是被動投資者。污染性企業(yè)在股票指數(shù)中的占比這么高，投資者就會把同樣比重的錢投入到這個行業(yè)里面。怎么辦呢？只有開發(fā)綠色指數(shù)，推動投資者開發(fā)綠色指數(shù)的投資應(yīng)用，鼓勵資產(chǎn)管理機構(gòu)開發(fā)多樣化的綠色投資產(chǎn)品。

事實上，綠色指數(shù)是能力建設(shè)的問題，不是政策改革的問題。沒有政策要求不允許做綠色指數(shù)或發(fā)綠色債等，中證指數(shù)公司已經(jīng)在做這方面研究了，我們市場上也已經(jīng)有幾個綠色指數(shù)了，但目前這些指數(shù)都還沒發(fā)揮作用。

所以現(xiàn)在問題的關(guān)鍵是怎樣把這些指數(shù)與具體的金融產(chǎn)品對接起來，與投資者們對接起來。光搞指數(shù)給人看看沒用，以后要讓長期的資金投資者，如保險公司、社保金、養(yǎng)老金等與指數(shù)公司、基金公司等綠色指數(shù)的構(gòu)建者對接，讓實際的資金流通過多樣化的指數(shù)產(chǎn)品進(jìn)入到綠色行業(yè)中去。

《《《

業(yè)內(nèi)聲音

環(huán)保推進(jìn)面臨兩難地方政府憂心“吃虧”

◎每經(jīng)記者 李彪

2015年以來，最嚴(yán)環(huán)保法實施、環(huán)境督查全面展開，同時，在環(huán)境污染問題上，破解地方保護(hù)掣肘的約談、督查正在發(fā)揮作用。今年以來，華北地區(qū)滄州、承德等5市共57名相關(guān)主要負(fù)責(zé)人被批評、警告、免職。

政府釋放出來的強烈信號，讓社會感覺環(huán)境質(zhì)量改善并非遙不可及。然而，經(jīng)濟下行壓力讓一些地區(qū)在高壓環(huán)境政策推進(jìn)上心態(tài)搖擺，加上一些企業(yè)放大了“治污成本”，為了避免“吃虧”，觀望成為了部分地方政府的執(zhí)法新選擇。

一個關(guān)鍵的問題是，經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境保護(hù)是相互矛盾的嗎？為此，《每日經(jīng)濟新聞》（以下簡稱NBD）記者采訪了桑德集團(tuán)董事長文一波、廣東科達(dá)潔能股份有限公司董事長邊程，聽他們剖析環(huán)保市場發(fā)展的“新常態(tài)”。

經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)保不矛盾

NBD：當(dāng)前的環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢如何？

文一波：總的來說來，現(xiàn)在環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢比以前好很多，不僅有合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項目PPP模式，還有更多地剛性需求。

NBD：當(dāng)前的經(jīng)濟下行壓力較大，會不會影響到環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展？

邊程：山東臨沂大面積關(guān)停環(huán)境違法企業(yè)之后，有人說經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)保是矛盾的，好像經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)保相互矛盾，好像環(huán)保趨嚴(yán)就把經(jīng)濟搞垮，我覺得完全不對。

在環(huán)境治理的過程反而會產(chǎn)生GDP，如果一家企業(yè)因為環(huán)境治理問題被強制關(guān)停，說明該企業(yè)的發(fā)展本身就存在較大的問題，這樣的企業(yè)也應(yīng)該被關(guān)停、淘汰。

NBD：山東臨沂在環(huán)境治理上是下了較大決心，但是，并不是所有的地方政府都會這么做，您了解到的一些情況是怎么樣的？

邊程：還是有地方政府擔(dān)憂誰嚴(yán)抓環(huán)保誰吃虧。以陶瓷行業(yè)為例，在這個行業(yè)中，全國有十幾個陶瓷生產(chǎn)廠區(qū)分布在各地，哪個地方嚴(yán)抓環(huán)保的話，該地區(qū)企業(yè)的環(huán)保成本將大幅增加，可能會出現(xiàn)“誰嚴(yán)抓誰吃虧”的現(xiàn)象。從陶瓷企業(yè)的角度來講，他們的態(tài)度是希望全國一起嚴(yán)抓環(huán)保問題，這樣就不會因搞好環(huán)保而吃虧了。但是，要想做到讓做好環(huán)保的企業(yè)或地方不吃虧，需要建立一種合理的機制。

環(huán)保探索“互聯(lián)網(wǎng)+”

NBD：國家正在編制“十三五”環(huán)保規(guī)劃，對于未來5年的環(huán)保工作，您有什么期待和建議？

邊程：“十三五”時期的環(huán)保工作需要平衡好治理和排污成本問題，也就是說，要通過經(jīng)濟杠桿，讓環(huán)境治理做得較好的企業(yè)不吃虧。

還是以陶瓷行業(yè)為例，在這個行業(yè)中有環(huán)保很好的企業(yè)，但是，也有很多都是假治理。甚至市場上出現(xiàn)了一種情況，污染物排放在線監(jiān)控設(shè)備，如果不能可控，也就是在線監(jiān)測設(shè)備不能作假的話，這樣的設(shè)備賣不出去，只有能作假的在線監(jiān)控儀才有市場。

NBD：當(dāng)前一些行業(yè)紛紛在推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”，環(huán)保如何對接互聯(lián)網(wǎng)呢？

文一波：在“互聯(lián)網(wǎng)+”方面，一些環(huán)保領(lǐng)域已經(jīng)在嘗試。桑德環(huán)境也在做一個再生資源領(lǐng)域的“互聯(lián)網(wǎng)+”，這個是很必要的。因為再生資源中原來很多實際上是“破爛王”代替了垃圾分類。但是，目前再生資源的價格在下降，勞動力成本在上升，從事相關(guān)行業(yè)的人員在快速下降。這樣出現(xiàn)了兩個問題：第一個是將來垃圾分類會做得越來越差，第二個是再生資源的產(chǎn)量或利用率在下降。這些對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不是很有利。

在這種情況下，“互聯(lián)網(wǎng)+”會起到很大的作用，利用互聯(lián)網(wǎng)的手段，使廢棄物的收集、運輸、儲值、交易做到在線，無論是對經(jīng)濟效益還是環(huán)境效益都是有好處的。

另一個“互聯(lián)網(wǎng)+”的領(lǐng)域是城鄉(xiāng)的環(huán)境衛(wèi)生，過去環(huán)衛(wèi)人員以年齡偏大且沒有新的年輕人加入，但是，環(huán)衛(wèi)的剛需越來越高，所以需要進(jìn)行一次徹底革命。一方面要使環(huán)衛(wèi)清掃工作以人為主變?yōu)橐詸C器為主；另一方面作業(yè)方式和獲得勞動報酬的手段也要改變。

（實習(xí)生操玨昊對本文亦有貢獻(xiàn)）