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每經(jīng)記者 張斯

9月6日，外媒VentureBeat報(bào)道，相關(guān)知情人士透露，外賣服務(wù)“餓了么”實(shí)際融資額少于4億美元，遠(yuǎn)低于此前宣稱的6.3億美元。餓了么相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對(duì)此予以否認(rèn)，并表示餓了么F輪系列融資確實(shí)是6.3億美元，而且F輪融資仍在開放進(jìn)行中。

餓了么回應(yīng)：F輪系列融資6.3億美元

8月28日，餓了么宣布完成6.3億美元新一輪融資，本輪融資由中信產(chǎn)業(yè)基金、華聯(lián)股份領(lǐng)投，華人文化產(chǎn)業(yè)基金、歌斐資產(chǎn)等新投資方以及騰訊、京東、紅杉資本等原投資方跟投。華興資本擔(dān)任本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。

餓了么自稱6.3億美元的融資創(chuàng)下全球外賣平臺(tái)單筆融資金額的最高紀(jì)錄。但這一公告發(fā)布后，餓了么宣布的融資金額和估值，卻遭業(yè)內(nèi)集體質(zhì)疑。

根據(jù)VentureBeat援引某知名風(fēng)投公司的匿名人士的說法：“餓了么”實(shí)際估值為15億美元，雖然仍然算是“獨(dú)角獸”，但是宣稱的30億美元估值夸張了2倍，其總?cè)谫Y額低于4億美元。

O2O分析師、億歐網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人黃淵普對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“在外賣市場(chǎng)格局未定，餓了么領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)又不是特別強(qiáng)的情況下，這么大的融資額自然會(huì)引起多方懷疑。”

就在外界紛紛質(zhì)疑之際，8月28日下午，餓了么此次融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問華興資本，突然發(fā)送郵件到多家媒體，要求撤回關(guān)于餓了么融資6.3億美元的新聞稿件。8月29日凌晨，華興資本官方微信公號(hào)作出解釋稱：出于嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目紤]，在原新聞稿的標(biāo)題和正文中將“F輪6.3億美元”補(bǔ)充完整成為“F輪系列6.3億美元”。

9月6日下午，餓了么方面對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“一、已經(jīng)公布的新一輪融資額及公司估值屬實(shí)。二、F輪系列融資除了已公布的融資額外，仍在開放進(jìn)行中，投資人對(duì)到家服務(wù)市場(chǎng)及餓了么發(fā)展前景看好，投資咨詢踴躍。三、餓了么資金充裕，將在拓展在線交易平臺(tái)、搭建即時(shí)配送平臺(tái)、提升用戶體驗(yàn)三個(gè)方向繼續(xù)發(fā)力。”

先是“F輪融資”變成“F輪系列融資”，如今融資“完成”又變成“仍在開放進(jìn)行中”，餓了么在措辭上的變化，是想表達(dá)怎樣的含義？對(duì)此，餓了么相關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“6.3億美元融資已經(jīng)完成了。仍在進(jìn)行中就是不排除F輪繼續(xù)增資的可能。”

或?yàn)閼?zhàn)略新興板扶持企業(yè)

餓了么次輪融資掀起如此大的波瀾，業(yè)內(nèi)認(rèn)為， F輪已經(jīng)是一個(gè)公司融資的關(guān)口。

細(xì)數(shù)中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中相對(duì)成功的公司，如曾被視作無止境燒錢的京東，融資到F輪1年之后就IPO了；小米融資到F輪之后，已經(jīng)能夠沖擊全球未上市科技公司估值第一的寶座。而被稱作馬拉松式融資的凡客，2011年拿到了最高額的一筆F輪融資之后，IPO未成，公司形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下。

根據(jù)《2015年中國外賣 O2O 行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，美團(tuán)、餓了么、百度外賣搶奪的是一個(gè)3年后（2017年）外賣 O2O 體量將超過400億元的市場(chǎng)。

黃淵普認(rèn)為，“餓了么、美團(tuán)的核心競(jìng)爭(zhēng)力過于類似，業(yè)務(wù)模式過于同質(zhì)化，目前市場(chǎng)格局還未定，到最后就只能拼資金、拼資源，看誰家錢多，誰家免費(fèi)流量多。”

眾所周知，O2O公司基本上都處于非盈利狀態(tài)，且燒錢補(bǔ)貼用戶已是常態(tài)。就在7月份之后，A股由牛市急轉(zhuǎn)熊市，創(chuàng)業(yè)融資市場(chǎng)一定程度上也受到傳導(dǎo)，資本寒冬將至，創(chuàng)業(yè)者拿錢真不容易了。在此背景下，餓了么在2015年1月份E輪3.5億美元融資僅僅7個(gè)月之后就宣布了F輪融資。

然而，根據(jù)易觀智庫最新數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，在中國互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣的整體市場(chǎng)訂單份額中，“餓了么”排名第一(40.07%)，美團(tuán)外賣緊隨其后(34.20%)。到了二季度，美團(tuán)外賣(41.24%)反超“餓了么”(38.75%)躥升至第一。比照今年以來的每個(gè)單月數(shù)據(jù)，雙方市場(chǎng)訂單份額差距均在10個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。急于顯示“對(duì)敵優(yōu)勢(shì)”，正映襯出雙方膠著的狀態(tài)。

黃淵普認(rèn)為，成立5年來，憑借團(tuán)購、電影、酒店、旅游業(yè)務(wù)，美團(tuán)沉淀下巨大的用戶基數(shù)和品牌知名度。相比之下，餓了么只有外賣一項(xiàng)業(yè)務(wù)，很難對(duì)美團(tuán)形成壓倒性優(yōu)勢(shì)。

由于資本寒冬的到來，以及O2O企業(yè)瘋狂燒錢讓PE承受壓力的現(xiàn)實(shí)境況，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，后期成熟的O2O項(xiàng)目估值比較高，基本上不會(huì)由某一家私募接盤。而“互聯(lián)網(wǎng)+”概念又受到市場(chǎng)熱捧，一些基金合伙人與A股上市公司個(gè)人關(guān)系比較好的聯(lián)合接盤行為將正成為一種主流。

值得注意的是，此前A股上市公司華聯(lián)股份其全資子公司新加坡商業(yè)公司以增資形式成為Rajax(主營品牌為餓了么)股東，餓了么或有機(jī)會(huì)成為A股 “接盤俠”的囊中物。

不過黃淵普認(rèn)為，從各種數(shù)據(jù)看，餓了么還在保持高速增長，利潤模型也在慢慢變好。如果赴美上市，其比美國最大的外賣公司更有想象空間，估值不會(huì)太低。

此外他透露，明年四月即將啟動(dòng)的上交所 戰(zhàn)略新興版希望扶持上海地區(qū)的企業(yè)成為新的BAT，從時(shí)間點(diǎn)和餓了么企業(yè)特點(diǎn)看都符合此版塊要求。