每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胥帥    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 胥帥

8月中旬以來(lái)，A股市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)震模式，股指急跌引發(fā)融資客的大面積撤退。數(shù)據(jù)顯示，自8月18日以來(lái)，兩融余額遭遇了罕見(jiàn)的“12連降”，并跌破1萬(wàn)億元關(guān)口。值得注意的是，自7月22日以來(lái)，在892只兩融標(biāo)的中，僅有25只在此期間出現(xiàn)融資余額凈增長(zhǎng)，所占比例不到3%。

中國(guó)平安融資余額減67%

8月18日，一條大陰線將市場(chǎng)此前的反彈吞噬殆盡，融資盤(pán)也由此繼續(xù)降溫。8月18日至9月2日期間，融資余額從1.37萬(wàn)億元跌至9591.5億元，下跌幅度達(dá)到30%。作為融資頭號(hào)標(biāo)的，中國(guó)平安融資余額在這波降杠桿潮中也遭遇重創(chuàng)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，6月18日，中國(guó)平安創(chuàng)下523.69億元的融資余額歷史峰值，較其去年底247.72億元的融資余額增加約110%。不過(guò)伴隨6月中旬以后的暴跌，融資客開(kāi)始大規(guī)模撤退，6月19日至7月6日，在11個(gè)交易日內(nèi)，中國(guó)平安的融資資金開(kāi)始持續(xù)流出，融資余額從峰值降至397.54億元，降幅達(dá)126.15億元。之后伴隨大盤(pán)指數(shù)的短暫反彈，中國(guó)平安的融資余額開(kāi)始同步企穩(wěn)。

不過(guò)好景不長(zhǎng)，從7月23日開(kāi)始，中國(guó)平安的股價(jià)從41.04元跌落至9月7日的28.88元，跌幅接近30%。股票快速殺跌帶動(dòng)了融資客加速出逃，截至9月2日，中國(guó)平安的融資余額由7月23日的321.88億元下滑至172.88億元，下跌幅度達(dá)到46.29%，接近“腰斬”。若以最高點(diǎn)523.69億元計(jì)算，下降幅度更是高達(dá)67%。與此同時(shí)，從8月18日開(kāi)始，中國(guó)平安從每日17億元的融資買(mǎi)入額降至5.05億元，兩項(xiàng)指標(biāo)均創(chuàng)出今年以來(lái)的新低。

值得一提的是，中國(guó)平安的融資買(mǎi)入/融資償還比例還在持續(xù)萎縮，這也意味著融資盤(pán)融資償還壓力仍在增大。截至9月2日，中國(guó)平安融資買(mǎi)入/融資償還的比例為0.21，即融資買(mǎi)入僅占融資償還的21%。

25只標(biāo)的融資余額凈增長(zhǎng)

上證指數(shù)從7月中旬的4123.92點(diǎn)跌至昨日收盤(pán)的3080.42點(diǎn)，跌幅達(dá)到25.3%。在這樣的快速急跌行情下，兩融標(biāo)的股的融資資金開(kāi)始加速出逃。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自7月22日以來(lái)，僅有美爾雅、鼎力股份、際華集團(tuán)等25只標(biāo)的出現(xiàn)融資余額凈增長(zhǎng)。其中美爾雅和衛(wèi)士通的融資余額凈增長(zhǎng)排在前兩位。

值得一提的是，上述部分標(biāo)的在一波大漲后又再次被融資客“拋棄”。例如：九陽(yáng)股份在7月22日開(kāi)啟了一波行情，股價(jià)從20.88元上漲至39.50元，上漲幅度達(dá)到89.2%。與此同時(shí)，九陽(yáng)股份的融資余額從2.4億元攀升至3.96億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到65%。不過(guò)8月之后隨著股價(jià)回落，九陽(yáng)股份的融資資金再次回落至2.79億元。

從7月22日開(kāi)始，共有河北鋼鐵、泛?？毓伞幉ㄣy行、天地科技等22只標(biāo)的兩融余額遭遇“腰斬”。事實(shí)上，上述標(biāo)的不乏有中國(guó)中車(chē)、中國(guó)鐵建和交通銀行等這樣的超級(jí)大盤(pán)股。值得一提的是，它們區(qū)間融資余額被“腰斬”的幅度領(lǐng)先于下跌幅度。例如：中國(guó)中車(chē)的股價(jià)從17.99元跌至12.97元，下跌幅度未達(dá)30%；寧波銀行從15.04元跌至11.38元，下跌幅度為24.3%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，那些在牛市中飆升的高價(jià)股，在這輪去杠杠過(guò)程中成為融資客出逃對(duì)象。例如，恒生電子的融資余額從46.79億元下滑至26.47億元，區(qū)間下滑幅度達(dá)到40.32%，其股價(jià)也從88.84元降至41.68元，跌幅達(dá)53.1%。自8月20日以來(lái)，恒生電子融資資金繼續(xù)保持凈流出，融資買(mǎi)入額均沒(méi)有超過(guò)其融資償還額。類(lèi)似還包括東方財(cái)富，其融資余額從66.5億元下滑至35.98億元，跌幅達(dá)45.98%，股價(jià)也從59.9元跌至34.04元，跌幅達(dá)56.8%。