每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李智    

◎每經(jīng)記者 李智

相對(duì)于證監(jiān)會(huì)的重拳出擊，滬、深交易所及時(shí)公布詳細(xì)的監(jiān)管信息，更容易讓市場(chǎng)各方了解到當(dāng)前的監(jiān)管動(dòng)態(tài)。在交易所公布的一條條監(jiān)管信息背后，對(duì)應(yīng)著相關(guān)上市公司存在的諸多問(wèn)題?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)監(jiān)管進(jìn)行了歸納，發(fā)現(xiàn)在經(jīng)歷了前期的極端行情之后，上市公司停復(fù)牌以及股東違規(guī)減持的行為，成為了監(jiān)管的重中之重。

“停牌釘子戶”遭重點(diǎn)關(guān)注

就在上周五，巴安水務(wù)（300262，SZ）公布了一則有些另類的公告。公司稱收到了監(jiān)管關(guān)注函，深交所對(duì)公司因籌劃并購(gòu)普拉克（PuracAB)等環(huán)保資產(chǎn)事項(xiàng)，停牌超過(guò)兩個(gè)月，期間未披露收購(gòu)事項(xiàng)的交易進(jìn)展等情況表示關(guān)注。深交所并要求公司在10月9日前復(fù)牌，或說(shuō)明停牌期間的工作進(jìn)展、繼續(xù)停牌的原因以及預(yù)計(jì)復(fù)牌時(shí)間等情況。

對(duì)此，巴安水務(wù)公布了自7月20日與交易對(duì)手方簽署保密協(xié)議以來(lái)的具體進(jìn)程，并表示擬向深交所申請(qǐng)公司股票繼續(xù)停牌至11月21日，若該議案未經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，公司股票將于股東大會(huì)次日起復(fù)牌。而為充分尊重中小股東的利益訴求，控股股東及實(shí)際控制人張春霖自愿在該次臨時(shí)股東大會(huì)上回避表決。

而相對(duì)于交易所對(duì)于巴安水務(wù)停牌的關(guān)注，ST宏盛（600817，SH）則直接因?yàn)橥?fù)牌不審慎，受到上證所的通報(bào)批評(píng)。上證所指出，ST宏盛今年1月22日起停牌，自2月5日明確籌劃非公開發(fā)行事宜后，延期復(fù)牌4次。7月18日，公司披露終止原非公開發(fā)行股票項(xiàng)目，擬啟動(dòng)新項(xiàng)目，并繼續(xù)停牌至11月3日。8月3日，公司股東大會(huì)否決了公司繼續(xù)停牌的相關(guān)議案。上證所指出，公司股票停復(fù)牌直接影響公司股東的交易權(quán)利，尤其是長(zhǎng)期停牌對(duì)投資者利益影響重大。此外，上證所還指出了ST宏盛存在公司非公開發(fā)行相關(guān)公告披露內(nèi)容不完整，風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分的問(wèn)題。

實(shí)際上，上述兩個(gè)案例僅僅是近期交易所對(duì)于上市公司停復(fù)牌監(jiān)管趨嚴(yán)的一個(gè)縮影。今年6月底和7月初，伴隨著股價(jià)無(wú)視任何利好的急速下挫，“停牌避險(xiǎn)”成為了大批公司的選擇。在這一波停牌潮的最高峰，竟然有一半的上市公司高掛免戰(zhàn)牌。而伴隨著時(shí)間的推移，絕大多數(shù)公司帶著各種消息復(fù)牌，但是依舊有一批“停牌釘子戶”繼續(xù)停牌，它們自然也就成為了交易所和市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。

以上證所為例，9月份累計(jì)發(fā)出51份監(jiān)管工作函，其中約有40份內(nèi)容涉及了上市公司停復(fù)牌管理的問(wèn)題，涉及公司包括安彩高科（600207，SH）、海南椰島（600238，SH）、中毅達(dá)（600610，SH）和長(zhǎng)園集團(tuán)（600525，SH）等近40家上市公司。其中，上證所在9月28日發(fā)出“要求公司加強(qiáng)停復(fù)牌管理并及時(shí)履行信息披露義務(wù)”后，緊接著在9月30日，又向通葡股份（600365，SH）發(fā)出了“要求公司審慎決策繼續(xù)延期復(fù)牌事項(xiàng)”的監(jiān)管意見函。

一位接近監(jiān)管層人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在此前極端行情中，大批上市公司接連停牌是過(guò)去從未遇到的，這也說(shuō)明一些特殊的市場(chǎng)環(huán)境，會(huì)對(duì)監(jiān)管提出更高的要求。而隨著市場(chǎng)的逐漸穩(wěn)定，上市公司規(guī)范化運(yùn)作也應(yīng)該隨之回到正軌，不符合停牌標(biāo)準(zhǔn)的公司也應(yīng)該復(fù)牌，以保證投資者的合法權(quán)益。

違規(guī)交易案例頻現(xiàn)

在前段時(shí)間的極端行情中，整個(gè)A股市場(chǎng)都陷入了一片恐慌當(dāng)中，各種亂象也隨之出現(xiàn)，除了大批上市公司集體停牌以外，種種違規(guī)交易行為也隨之涌現(xiàn)。9月中旬，證監(jiān)會(huì)公開表態(tài)，將持續(xù)對(duì)違法減持和短線交易行為保持高壓態(tài)勢(shì)。

回顧今年7月，為了進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，6個(gè)月內(nèi)上市公司控股股東和持股5％以上股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。然而從實(shí)際情況上，依舊有部分上市公司股東“頂風(fēng)作案”。由此出現(xiàn)了近期證監(jiān)會(huì)對(duì)多起違規(guī)減持案件，進(jìn)行公開處理的一幕。

而相對(duì)于證監(jiān)會(huì)的通報(bào)，交易所的公開監(jiān)管信息則透露出了更為詳細(xì)的信息。如深交所就近期公布了多家公司股東的違規(guī)減持行為。其中包括，榮盛發(fā)展（002146，SZ）董事兼副總裁鮑麗潔，在8月24日披露半年報(bào)之前，賣出公司股票2萬(wàn)股，交易金額21.54萬(wàn)元；奧普光電（002338，SZ）持股5%以上股東施玉慶，在5月20日至6月25日，買入56.8萬(wàn)股奧普光電股票后，又于7月1日賣出20.4萬(wàn)股，構(gòu)成短線交易；仁和藥業(yè)（000650，SZ）實(shí)際控制人楊文龍及其一致行動(dòng)人累計(jì)減持公司股份比例達(dá)到總股本的9.99%，未在首次出售二個(gè)交易日前，披露將在連續(xù)六個(gè)月內(nèi)通過(guò)交易所交易系統(tǒng)出售仁和藥業(yè)股份超過(guò)5%的提示性公告。

值得關(guān)注的是，不僅僅是減持，凡是觸及“紅線”的增持行為，同樣也受到了監(jiān)管層的關(guān)注。比如近期上證所就公布消息稱，7月9日至9月2日，黃永飛等使用分別開立和實(shí)際控制的股票賬戶，增持博通股份（600455，SH）公司股票356.89萬(wàn)股，增持比例達(dá)博通股份已發(fā)行股份的5.71%，并遲延于9月9日對(duì)上述股票增持情況進(jìn)行披露。

據(jù)記者梳理，涉及近期通報(bào)的違規(guī)交易信息，多是涉及上市公司控股股東或高管違反規(guī)定進(jìn)行減持，或是出現(xiàn)短線交易情況。另外，部分上市公司股東在增持達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)后，沒(méi)有及時(shí)履行信息披露義務(wù)，也受到了關(guān)注。

9月29日，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人公開表示，在現(xiàn)代企業(yè)制度中，上市公司大股東、實(shí)際控制人對(duì)上市公司及其他股東負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)，應(yīng)嚴(yán)格依法行使出資人的權(quán)利，不得利用優(yōu)勢(shì)地位損害上市公司和其他股東的合法權(quán)益，不得利用其特殊地位謀取額外的利益。大股東和實(shí)際控制人較中小股東而言，具有明顯的持股優(yōu)勢(shì)和控制地位，其所持有的上市公司已發(fā)行的股份大比例減少（達(dá)到或超過(guò)5%）的事實(shí)，可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響，屬于重大信息，應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以披露。在尚未披露之前，中小股東及其他投資者毫不知情，大股東、實(shí)際控制人因具有信息優(yōu)勢(shì)，應(yīng)當(dāng)依法杜絕交易，否則不僅侵害了中小股東的知情權(quán)，也損害了投資者的合法權(quán)益。

證監(jiān)會(huì)表示，該類案件中當(dāng)事人當(dāng)披露不披露，當(dāng)限售仍減持的違法行為，是對(duì)法定義務(wù)和誠(chéng)信準(zhǔn)則的公然違背，嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)秩序，極大損害了廣大投資者的信心，必須依法受到應(yīng)有的懲處。