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每經(jīng)記者 胥帥 

最近，一位中國私募基金經(jīng)理在整個華爾街都出名了——據(jù)美國彭博社報道，一名中國商品期貨經(jīng)理管理的基金在2016年已經(jīng)獲得了2100%回報。

1年2100%的回報是個什么概念？不考慮復(fù)利，這相當(dāng)于在210個交易日每天都抓到一只漲停股！1萬本金一下變成22萬！

每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者查詢私募排排網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，這名商品期貨經(jīng)理名叫王兵，其管理的這款產(chǎn)品名為固利資產(chǎn)趨勢進(jìn)取策略（以下簡稱固利進(jìn)?。?/p>

他是怎么做到的？

螺紋鋼帶來的巨額財富

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，固利進(jìn)取成立于2015年3月，主要從事商品期貨投資，其目前累計收益達(dá)到12115.31%，今年已實(shí)現(xiàn)收益率為1500%，年化收益為2361.9%。

值得一提的是，相較固利進(jìn)取，王兵旗下另外6只基金的回報率則遜色不少，固利資產(chǎn)趨勢策略CTA二期和固利資產(chǎn)趨勢策略CTA的累計收益還處于虧損狀態(tài)。

固利進(jìn)取超過20倍的收益率，將其他同類私募產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了后面。根據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)，宏錫期貨基金的年化收益達(dá)到237.58%，這已經(jīng)算是非常高的收益率了，但也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及固利進(jìn)取。

那么問題來了，王兵是如何做到如此高收益的？

答案是螺紋鋼期貨。

據(jù)彭博社消息，今年上半年，中國期貨交易所迎來了罕見的劇烈動蕩，其單日成交額在短短兩個月內(nèi)就增長超過兩倍，達(dá)到2610億美元，比愛爾蘭的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)還高。而在4月份見頂?shù)倪@波熱潮中，至少5個品種的價格上漲超過50%。螺紋鋼更是代表中的代表，遭遇瘋炒。

據(jù)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2014年我國螺紋鋼總產(chǎn)量為2.1527億噸。在4月21日僅螺紋鋼主力合約rb1610合約成交量就高達(dá)2236萬手，以一手10噸計算，上市交易量達(dá)2.236億噸，抵得上我國一年螺紋鋼的產(chǎn)量。成交量的急速堆積也刺激了螺紋鋼期貨價格的瘋漲。從去年12月初到今年4月觸頂這段時間，螺紋鋼價格飆升66.04%。

分析師看淡“神話”

根據(jù)王兵所述，他算是幾乎完美把握住了市場的大幅波動。去年末，當(dāng)螺紋鋼價格在大約每噸1600元人民幣見底時，他扭轉(zhuǎn)了空頭頭寸，押注行業(yè)減產(chǎn)會引發(fā)價格上漲。4月22日，就在價格即將見頂前，他又平掉了這些頭寸。

每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，根據(jù)交易所規(guī)定，螺紋鋼期貨交易的最低交易保證金為5%，意味著期貨交易的杠桿最高能放大到20倍。那么相應(yīng)每上漲1%，對應(yīng)的浮盈或浮虧就分別為20%。由于螺紋鋼期貨也有6%的漲跌停板限制，等于說一天之內(nèi)的最大浮盈或浮虧就能達(dá)到120%。所以炒期貨真是發(fā)家（敗家）的一大捷徑。

不過盡管王兵創(chuàng)造了神話，但期貨市場的分析師們卻處之泰然。“其實(shí)是有可能的，如果操作得好，幾天之類就能做到翻倍。”信達(dá)期貨分析師韓飛對每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者表示，如果放長遠(yuǎn)一點(diǎn)來看，無論是成交量，還是波動程度，今年的螺紋鋼行情都可謂是歷史罕見的。而像這種波動性特別大的行情，炒作螺紋鋼也是最賺錢的，“這種單邊行情，無論做多還是做空當(dāng)然都是最賺錢的和最虧錢的。”

不過相比韓飛，中信建設(shè)期貨分析師李彥杰則更擔(dān)心期貨基金的穩(wěn)定性。

“這個收益肯定是很高了。不過這個時間（基金成立時間）也不太長，主要還是今年行情太猛。”李彥杰說，按照他的判斷，王兵的操作風(fēng)格算是比較激進(jìn)，而這一激進(jìn)的風(fēng)格更適合單邊的趨勢行情。

記者注意到，事實(shí)上從2011年開始，螺紋鋼價格基本都維持著直線向下的單邊趨勢行情。而在2015年，即王兵產(chǎn)品成立的之后，螺紋鋼的下跌趨勢仍未改變。2015年6月30日～12月31日，螺紋鋼的價格累計下跌了29.01%。而進(jìn)入2016年，螺紋鋼的價格又由過往的單邊下跌轉(zhuǎn)為了單邊上漲，上漲幅度超過60%。

“所以像這種單邊行情，對于一個比較靠譜的基金經(jīng)理來講，將凈值做到幾倍幾十倍甚至于幾百倍都很正常。之前我也遇到過類似的，但最后能存活下來的還是比較少。”李彥杰補(bǔ)充道。

盡管王兵的私募產(chǎn)品并未交代其操作策略，但也有分析師給出了自己的判斷。

“我猜測他的操作策略是安全墊策略。”華泰期貨分析師尉俊毅表示，所謂安全墊策略是指在賬戶運(yùn)作初期采取低倉位（比如10%）運(yùn)作。如果運(yùn)作資金博得更多利潤，這就相當(dāng)于為產(chǎn)品增加了安全墊，等其逐步上去以后，再加大頭寸，直至資金賬戶越做越大，“不過這種方法還是適用于單邊行情。”

此前，王兵曾接受過每日經(jīng)濟(jì)新聞采訪，當(dāng)時也提到了這種安全墊投資策略。

“安全墊策略最重要的就是止損，而這一策略反而不適應(yīng)震蕩市。因?yàn)檫@容易陷入來回止損或者止盈，利潤會下降很多。”尉俊毅表示，經(jīng)過今年的螺紋鋼行情之后，基于鋼材商增加庫存等因素，他認(rèn)為明年螺紋鋼會進(jìn)入震蕩行情，而這將考驗(yàn)王兵的操作策略。

此外，每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號：nbdnews）記者近日也致電固利資產(chǎn)管理（上海）有限公司，同時添加其官網(wǎng)的QQ號。但電話一直無人接聽，截至發(fā)稿，記者未能聯(lián)系到公司相關(guān)人士。