每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實習(xí)記者 胡楊 每經(jīng)記者 宋 戈 每經(jīng)編輯 王可然    

每經(jīng)實習(xí)記者 胡楊 每經(jīng)記者 宋 戈 每經(jīng)編輯 王可然

日前，在保監(jiān)會就《保險公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見之際，東北證券發(fā)布研報稱：對于中小險企而言，由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，高風(fēng)險資產(chǎn)配置比例過高導(dǎo)致償付能力承壓明顯。據(jù)東北證券觀察，“償二代”落地至今，保監(jiān)會已批復(fù)105次險企的增資決議。

而據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計，今年以來，保監(jiān)會累計通過了20家保險機(jī)構(gòu)的增資申請，增資金額合計約264.44億元。在20家保險機(jī)構(gòu)中，增資規(guī)模最大的是長城人壽，高達(dá)50億元。

正所謂幾家歡樂幾家愁。中保協(xié)信息顯示，在今年披露增資方案的保險機(jī)構(gòu)當(dāng)中，仍有中法人壽等6家公司暫未獲得保監(jiān)會批復(fù)。

中央財經(jīng)大學(xué)教授郝演蘇對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，股東結(jié)構(gòu)與資金來源是保監(jiān)會審定增資方案時會考慮的一些因素。

9家險企增資均超10億

東北證券分析師葛玉翔指出，自2015年2月“償二代”頒布以來，截至今年10月22日，已有46家人身保險公司（含：人壽、健康險、養(yǎng)老險）、41家財險公司（含：產(chǎn)險、汽車、農(nóng)業(yè)險、信用保證險公司）、5家再保險公司、9家保險資管公司、2家保險集團(tuán)公司以及2家其他保險公司（互助）實施了增資行為。

事實上，“償二代”體系的頒布與建立，保監(jiān)會持續(xù)強(qiáng)化償付能力監(jiān)管成為新常態(tài)。在這種監(jiān)管背景之下，部分保險公司選擇增資擴(kuò)股來緩解償付能力方面承受的壓力。記者不完全統(tǒng)計顯示，今年以來保監(jiān)會累計通過了20家保險機(jī)構(gòu)的增資申請，增資金額超過260億元。

在這些保險機(jī)構(gòu)當(dāng)中，增資規(guī)模最大的是長城人壽。根據(jù)保監(jiān)會于今年10月10日給出的批復(fù)，在成功增資50億元后，長城人壽的注冊資本變更為55.32億元。關(guān)于增資動機(jī)，長城人壽相關(guān)人士當(dāng)時曾表示，這是該公司史上最大規(guī)模增資，可極大提升公司資本實力，同時償付能力充足率的大幅提升有利于公司拓寬投資渠道，為有效提升投資收益提供了保障。

除長城人壽外，大地財險、亞太財險、陽光渝融信用保證保險、中郵人壽、人保再保險、浙商財險以及復(fù)星保德信人壽等8家保險公司涉及的增資金額也超過10億元。而在今年獲批增資的險企中，增資額最小的是日本財險。

值得注意的是，日本財險1億元的增資是應(yīng)對重大風(fēng)險所采取的緊急措施。據(jù)日本財險方面介紹，由于去年四季度發(fā)生臺風(fēng)及重大火災(zāi)的大額索賠事故，導(dǎo)致公司預(yù)計四季度末的償付能力充足率將會降至容忍度以下，日本財險因此提請股東以現(xiàn)金方式追加注冊資本金1億元。

6家增資方案暫未獲批

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中保協(xié)信息顯示，在今年發(fā)布增資方案的保險機(jī)構(gòu)中，仍有安華農(nóng)業(yè)保險、中法人壽等6家公司暫未獲得保監(jiān)會批復(fù)。

最新的一組增資方案披露于10月20日，工銀安盛人壽方面決定，將增資38億元用于支持公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展，滿足監(jiān)管要求。若該方案獲批，工銀安盛人壽的資本金將提升至125.05億元，成功躋身百億資本金險企的行列。

與此同時，作為“銀行系”保險公司，工銀安盛人壽此前也經(jīng)歷過多輪增資。2012年，工銀安盛人壽曾增資15億元，注冊資本被增加到37.05億元，2013年又進(jìn)一步提高到57.05億元。在2015年完成30億元的資本金增加程序后，工銀安盛的注冊資本定格為如今的87.05億元。

“因償付能力不足而增資是最主要的動機(jī)。”北京工商大學(xué)保險研究中心主任王緒瑾對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如是表示。他認(rèn)為，很多想要擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的保險公司也會選擇增資，但其實仍然與償付能力水平相關(guān)。具體來說，對于那些規(guī)模增長很快的險企，其現(xiàn)階段償付能力可能還是足夠的，但為了更快發(fā)展，它們需要增資擴(kuò)股，只有償付能力充足才有擴(kuò)大規(guī)模的條件。

然而，王緒瑾也指出，并不是只要險企的償付能力承壓，保監(jiān)會就一定會批準(zhǔn)其增資。

以中法人壽為例，由于成立12年來資本金從未得到過補(bǔ)充，加之持續(xù)虧損，該公司的資本金已消耗殆盡。最新的償付能力報告顯示，中法人壽的核心、綜合償付能力充足率仍在持續(xù)下滑，目前為-2776.16%。為應(yīng)對上述危機(jī)，早在去年11月中法人壽就出臺了13億元的增資計劃，但一直未有更新動向，期間無論是增資金額還是新增股東名單都經(jīng)歷了一定的調(diào)整。

對于類似情況，郝演蘇也表示，股東結(jié)構(gòu)及資金來源是保監(jiān)會批復(fù)增資時會考慮的一些因素。他指出：“首先，股東結(jié)構(gòu)應(yīng)該符合相應(yīng)的監(jiān)管要求。其次，股東的出資應(yīng)該來自股東本身，不能是東拼西湊來的，比如有一些股東會通過股東優(yōu)勢向保險公司借款再增資。”