本周一，A股以跌為主，僅創(chuàng)業(yè)板逆市小漲。截至收盤，上證綜指跌1.02%至2890.03點，深證綜指跌0.29%至1865.34點，中小板綜指跌0.20%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.23%。盤后數(shù)據(jù)顯示，北上資金凈流出27.35億元。另外，港股周一大跌2.16%。

創(chuàng)業(yè)板獨自飄紅，在大盤弱勢中較為顯眼。創(chuàng)業(yè)板強勢多半與注冊制很快將實施相關(guān)，創(chuàng)業(yè)板與上?？苿?chuàng)板應(yīng)有許多類似之處，卻也有一些方面不同，如開戶門檻、退市制度等方面。有心的投資者在參與創(chuàng)業(yè)板個股投資時理應(yīng)細(xì)細(xì)研究，然后在考慮短中線趨勢的基礎(chǔ)上參與，并不宜僅著眼于短炒，最終還得回歸到相關(guān)公司基本面，只有這個才是終極安全墊。

免稅板塊分化，強勢的王府井繼續(xù)漲停，可漲停幾次被打開，暗示分歧已相當(dāng)大了。另外，免稅“老大”中國國旅沖高后大幅回落，而其余免稅板塊整體上呈分化態(tài)勢。我覺得免稅板塊上升勢頭過猛，投資者參與時需謹(jǐn)慎，不宜有博傻心理。

由周一盤面看，除創(chuàng)業(yè)板整體稍強外，體外診斷及部分水產(chǎn)品板塊走強，顯然與北京疫情相關(guān)消息有關(guān)。

接下來疫情仍將左右股市投資者的情緒，但個人覺得構(gòu)成過度沖擊的機會不是太大。

操作方面，投資者可因疫情反復(fù)而謹(jǐn)慎一些，倉位過重者當(dāng)然可以減，卻無需過度拋售，尤其是不能恐慌拋售。

周一上午，統(tǒng)計局公布的中國5月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率增4.40%，優(yōu)于4月的增3.90%，增速連續(xù)3個月回升，但不如預(yù)期的增5.0%。5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資月率增5.87%，略低于4月的增6.19%。5月社會消費品零售總額年率降2.8%，雖略遜于預(yù)期的降2.0%，但顯著優(yōu)于4月的降7.5%。整體而言，經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)跡象，只是略不如投資者預(yù)期。

周一央行開展2000億元中期借貸便利（MLF）操作，充分滿足了金融機構(gòu)需求，中標(biāo)利率與上個月持平。這個利率與每月20日公布LDR利率會有些關(guān)系。既然MLF中標(biāo)利率未變，市場對接下來貨幣寬松的預(yù)期或許一時不會進(jìn)一步強化。本月稍晚臨近半年末，通常央行會有動作，若寬松力度強于預(yù)期，則股市也會受益。

關(guān)于后市，我仍維持基本觀點，即這兩周暫且蓄勢調(diào)整，待本月下旬再視政策動向選擇突破方向。現(xiàn)在我想再加一句：除我們貨幣政策外，另需重點關(guān)注中美關(guān)系進(jìn)展，因上周末一些相關(guān)消息似乎正趨向正面。

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