中信證券認(rèn)為，7月是市場從平靜期向共振上行期的轉(zhuǎn)換階段。預(yù)計(jì)跨月期間博弈性資金退潮會導(dǎo)致市場結(jié)構(gòu)性波動有所加大，建議緊抓高景氣主線，繼續(xù)增配成長制造板塊。首先，二季度機(jī)構(gòu)增量入場資金有限，一致性上漲預(yù)期驅(qū)動大量博弈資金入場，博弈性資金退潮可能導(dǎo)致市場結(jié)構(gòu)性波動有所加大。其次，整體經(jīng)濟(jì)依舊維持穩(wěn)步復(fù)蘇趨勢，預(yù)計(jì)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)緩慢復(fù)蘇，但節(jié)奏遲緩、局部信用風(fēng)險(xiǎn)事件等擾動因素也開始增多，政策依然會保持平穩(wěn)，支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)。最后，國內(nèi)宏觀流動性受海外影響有限，貨幣政策有望繼續(xù)保持平穩(wěn)，權(quán)益資產(chǎn)的相對吸引力在多重政策引導(dǎo)下凸顯，資本市場流動性依舊充裕。整體而言7月市場將從估值驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，從一致上漲預(yù)期回歸常態(tài)，從結(jié)構(gòu)性過熱的主題行情切換至中報(bào)高景氣主線，配置上建議繼續(xù)緊抓新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造四條高景氣成長制造主線，市場結(jié)構(gòu)性波動將帶來新的入場機(jī)會。（證券時(shí)報(bào)）