每經(jīng)記者｜李可愚    每經(jīng)編輯｜陳旭    

8月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布今年7月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額7036.7億元，同比增長16.4%，比2019年同期增長39.2%，兩年平均增長18.0%。從前7月累計來看，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額49239.5億元，同比增長57.3%，比2019年同期增長44.6%，兩年平均增長20.2%。

資料來源：Wind、海通證券、招商證券楊靖制圖、IC photo

國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹解讀稱，隨著國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，工業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定，企業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)改善，利潤保持平穩(wěn)增長。

高技術(shù)制造業(yè)利潤快速增長

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然與6月份同比增長20.0%的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速相比，7月份16.4%的增速有所回落。對此，開源證券研報指出，7月工企利潤增速延續(xù)回落，主要系需求放緩影響；7月總需求中消費(fèi)、出口、投資同比增速均有明顯下行；伴隨需求放緩，7月工業(yè)營收同比、利潤率分別為16.4%、6.9%，較6月回落1.7、0.2個百分點(diǎn)。

但從絕對值看，7月規(guī)模以上工企利潤增速并不算低。朱虹結(jié)合數(shù)據(jù)分析稱，7月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)顯示，六成行業(yè)利潤同比增長，超七成行業(yè)盈利規(guī)模超過疫情前水平。

7月份，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，有25個行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長（或扭虧為盈），占61.0%。其中，有18個行業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)及以上增長。與2019年同期相比，有31個行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤增長，占75.6%。其中，有22個行業(yè)利潤兩年平均增速比6月份加快（或由負(fù)轉(zhuǎn)正）。

此外，數(shù)據(jù)還顯示，高技術(shù)制造業(yè)利潤保持快速增長。7月份，高技術(shù)制造業(yè)利潤同比增長37.9%，拉動規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長6.2個百分點(diǎn)；兩年平均增長37.2%，比6月份加快5.7個百分點(diǎn)，比規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均水平高19.2個百分點(diǎn)。

值得注意的是，受新冠疫苗、防疫抗疫產(chǎn)品需求旺盛等因素帶動，醫(yī)藥制造業(yè)利潤同比增長1.10倍，保持快速增長勢頭；兩年平均增長61.4%，比6月份加快7.7個百分點(diǎn)。受通信及液晶顯示產(chǎn)品市場需求較好、產(chǎn)品利潤率提升等因素推動，電子及通信設(shè)備制造業(yè)利潤同比增長37.8%，比6月份加快5.6個百分點(diǎn)；兩年平均增長33.7%，加快9.5個百分點(diǎn)。

上游行業(yè)利潤增速回升較快

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從7月工企利潤數(shù)據(jù)看，上下游制造業(yè)之間的不協(xié)調(diào)現(xiàn)象也值得高度重視。

開源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，數(shù)據(jù)顯示，在大宗商品價格上漲影響下，上游行業(yè)利潤增速回升；中下游制造業(yè)利潤增速偏弱。

具體來看，7月，在漲價驅(qū)動下，煤炭、化學(xué)原料、化學(xué)纖維行業(yè)盈利同比分別高增208.2%、112.7%、335.9%，高于6月增速125.1%、82.8%、62%。高新產(chǎn)業(yè)計算機(jī)、電氣機(jī)械，需求保持景氣，7月盈利同比分別增長36.3%、12.5%，較6月增速分別抬升0.9、11.1個百分點(diǎn)。

除醫(yī)藥外，消費(fèi)鏈制造業(yè)盈利增速普遍回落。伴隨防疫品需求增長，醫(yī)藥制造業(yè)盈利增速抬升，7月同比增長117.8%，增速較6月提升7個百分點(diǎn)；其他下游制造業(yè)盈利增速則普遍下滑；農(nóng)副品、食品、文娛品、汽車盈利同比增速分別為負(fù)27.5%、負(fù)40.6%、9.9%、負(fù)43.6%，弱于6月增速。

招商證券研報指出，短期影響工業(yè)企業(yè)利潤增速改善的因素主要有三個。第一，疫情、汛情影響。國內(nèi)外疫情不斷發(fā)酵，疊加近期國內(nèi)汛情較多，工業(yè)企業(yè)效益改善將面臨考驗。從結(jié)構(gòu)上來看，防疫產(chǎn)品、電子產(chǎn)品等出口鏈維持景氣助力相關(guān)產(chǎn)業(yè)利潤走強(qiáng)，一方面使得工業(yè)企業(yè)利潤改善的不平衡性仍將持續(xù)，另一方面出口增量呈現(xiàn)不斷衰減趨勢對依賴出口的工業(yè)企業(yè)帶來壓力。第二，大宗商品價格高位運(yùn)行，企業(yè)成本上升壓力較大。上游制造業(yè)盈利仍然受到漲價驅(qū)動，而部分中游制造業(yè)受到原材料漲價帶來的生產(chǎn)成本壓力，尤其是中小型企業(yè)不斷受到擠壓。第三，基數(shù)因素。2020年前7月我國工業(yè)企業(yè)利潤累計同比下降8.1%，去年以來利潤呈現(xiàn)不斷修復(fù)趨勢，基數(shù)效應(yīng)將為利潤增速帶來逐級走弱壓力。

朱虹表示，從行業(yè)看，在市場需求持續(xù)向好、大宗商品價格總體高位運(yùn)行、企業(yè)銷售較快增長以及同期基數(shù)較低等因素共同作用下，油氣開采、石油加工、煤炭、化工行業(yè)利潤同比分別增長3.84倍、2.16倍、2.11倍、1.07倍，均比6月份有所加快。