近期市場受融資保證金比例調整影響有所降溫，但AI應用催化不斷，軟件板塊機遇不減。軟件ETF（515230）回調超2%，盤中持續(xù)溢價，資金逢回調搶籌布局，近20日凈流入超18億元。

市場降溫機遇不減，AI軟件商業(yè)化進程持續(xù)加速

1月14日，滬深北交易所發(fā)布通知調整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。受此影響市場有所降溫，預計制度優(yōu)化與資金格局有望共筑慢?；袌鲩L期向好邏輯未變。

消息面上，政策加碼工業(yè)互聯網與AI融合，推動平臺向“質優(yōu)效高”轉變。工信部印發(fā)《推動工業(yè)互聯網平臺高質量發(fā)展行動方案（2026—2028年）》，提出到2028年具有影響力的平臺超450家、工業(yè)設備連接數突破1.2億臺（套）、平臺普及率達到55%以上；該行動方案與《工業(yè)互聯網與人工智能融合賦能行動方案》及《“人工智能+制造”專項行動實施意見》形成政策合力。

近期市場預期部分大廠將于春節(jié)前發(fā)布旗艦版大模型，包括字節(jié)、Deepseek等可能發(fā)布新版的大模型，進一步縮小與海外的性能差距。去年因Deepseek V3/R1的發(fā)布導致的行情歷歷在目，今年春節(jié)前部分投資者也懷有較高期待。

GEO概念持續(xù)火爆，但這只是AI應用的冰山一角。GEO（生成式引擎優(yōu)化）是一種針對生成式AI平臺（如DeepSeek、豆包等）的優(yōu)化策略，核心目標是讓企業(yè)的品牌、產品或服務，能在AI生成式回答中被優(yōu)先提及、精準推薦。GEO的產生僅是AI大模型對AI搜索的一個升級；但事實上，AI大模型是底層生產力的變革，它的應用場景包含傳媒、游戲、辦公、智能制造、智能駕駛等眾多場景，有望重塑更多場景的生產力內核。

GEO推動廣告投放升級，市場規(guī)模有望高速增長

GEO生成式引擎優(yōu)化是面向生成式AI應用的廣告投放技術，其通過廣告內容投喂，使得廣告內容被納入AI信息庫，進而提升廣告內容在AI生成內容中的被引用概率。從模式來看，用戶直接向瀏覽器提問，不再點入網頁，有望重塑營銷版圖。

資料來源：虎嗅、中信建投

從投放策略來看，GEO不僅涉及投放執(zhí)行，還需對廣告內容在AI信息源中的可檢索性、優(yōu)先級、語義適配性等進行持續(xù)優(yōu)化，有望推動廣告投放從單次流量付費向長期AI信息運營升級。從盈利模式來看，目前GEO公司主要采用訂閱制或按定制化項目進行收費，未來有望優(yōu)化廣告公司盈利水平。

GEO是AI重塑用戶信息搜索行為帶來的廣告投放新技術，目前仍處于發(fā)展初期，市場規(guī)模有望迎來高速增長。根據秒針營銷科學院測算，2025年全球及中國GEO市場規(guī)模預計分別達112億美元和29億元，到2030年，兩者有望分別增長至1007億美元和240億元。

AI應用持續(xù)發(fā)力，布局軟件ETF（513020）投資機會

近期產業(yè)催化頻繁。AI軟件商業(yè)化進程加速，2026年AI Agent有望快速落地。展望后市，短期看，板塊β仍在；中期看，“AI+制造”落地或把行情從“算力競賽”推向“應用兌現”，當前仍具備一定配置價值。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數（H30202），該指數主要選取滬深市場中從事軟件開發(fā)、銷售及相關服務的企業(yè)證券作為指數樣本，以反映軟件行業(yè)相關上市公司證券的整體表現?？春肁I應用端投資機會的小伙伴可以關注軟件ETF（515230）的投資機會。

風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。