1月19日，黃金股票ETF（517400）漲超1.6%，“降息交易”+“特朗普2.0”雙主線持續(xù)催化

華源證券指出，貴金屬板塊近期價格強勢上漲，地緣局勢推升避險需求。長期來看，“降息交易”+“特朗普2.0”雙主線預計將持續(xù)催化，在保護主義+大國博弈背景下，央行增儲將對金價形成強有力底部支撐，金價上行動能充足。美聯(lián)儲本輪降息周期的時間或被就業(yè)韌性和通脹擾動拉長，但仍具備較大政策空間，增加了黃金的做多窗口期。“特朗普2.0”進入兌現(xiàn)階段，未來對關稅和地緣政治的干預或進一步導致美元信用降低和通脹上行，或將金價持續(xù)推向新高。央行持續(xù)的戰(zhàn)略購買和潛在的新投資進入者也可能進一步支撐金價的積極趨勢。

中長期看，黃金價格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續(xù)回調參與、逢低分批布局。關注直接投資實物黃金，免征增值稅的黃金基金ETF（518800），覆蓋黃金全產(chǎn)業(yè)鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。