2026年1月20日，受美歐局勢升級影響，全球股市走低，美國股債匯三殺，避險情緒再度升溫，推升黃金走高，現(xiàn)貨期貨金價雙雙突破4760美元，截至收盤，COMEX黃金期貨漲1.98%報4769.10美元/盎司，黃金ETF華夏（518850）漲0.74%，黃金股ETF（159562）漲2.39%，有色金屬ETF基金（516650）漲0.47%。

消息面上，美國總統(tǒng)特朗普于當?shù)貢r間1月20日再次強調(diào)美國要擁有格陵蘭島。當?shù)貢r間1月19日，特朗普在接受采訪時拒絕說明是否會使用武力奪取格陵蘭島，稱“無可奉告”。他同時表示，若未就格陵蘭問題達成協(xié)議，將“百分之百”落實對歐洲國家的關稅措施。路透社1月20日報道，特朗普稱將對法國葡萄酒和香檳征收200%的關稅。

信達期貨認為，短期內(nèi)地緣政治風險在情緒集中釋放后或階段性降溫，相關消息對金價的邊際刺激有所減弱，但特朗普相關政策取向與潛在行動的不確定性仍高，外部擾動難以徹底消退，地緣因素更多轉(zhuǎn)為中期背景變量。金融屬性對未來降息路徑仍形成支撐，美聯(lián)儲獨立性已成為關鍵，有利于金價維持高位運行。貨幣屬性層面，圍繞美元信用、美債可持續(xù)性及去美元化進程的長期邏輯未發(fā)生變化，對黃金中長期定價構(gòu)成核心支撐。