浙商證券指出，2026年初以來銀行股AH溢價(jià)趨勢(shì)性收窄，港股銀行顯著跑贏A股。截至2026年2月20日，AH溢價(jià)較2025年末進(jìn)一步收斂，處于最近10年較低分位數(shù)。港股銀行表現(xiàn)較優(yōu)，主要源于交投活躍、資金持續(xù)買入：一方面，美元走弱推動(dòng)外資回流；另一方面，南向資金持續(xù)加碼，其中國(guó)有大型銀行更受青睞。板塊層面，持續(xù)看好2026年銀行股的絕對(duì)收益行情。當(dāng)下銀行板塊已經(jīng)進(jìn)入配置區(qū)間，主要考慮：①即將進(jìn)入財(cái)報(bào)密集披露期，市場(chǎng)通常更為關(guān)注業(yè)績(jī)確定性板塊，業(yè)績(jī)重啟增長(zhǎng)周期的銀行板塊有望受益；②主要寬基產(chǎn)品規(guī)模已較高點(diǎn)大幅回落，后續(xù)對(duì)銀行板塊的影響預(yù)計(jì)減弱。

港股國(guó)企ETF國(guó)泰（159519）跟蹤的是內(nèi)地國(guó)有指數(shù)（H11153），該指數(shù)主要涵蓋在A股上市的大型國(guó)有企業(yè)，選取具有較大市值和較強(qiáng)行業(yè)影響力的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋金融、能源、工業(yè)等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域，以反映中國(guó)國(guó)有企業(yè)整體市場(chǎng)表現(xiàn)及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。