受春運(yùn)返工潮及復(fù)工復(fù)產(chǎn)的影響，2月25日，物流板塊早盤(pán)維持強(qiáng)勢(shì)，物流ETF（516910）盤(pán)中漲幅突破3.1%，截至發(fā)稿的最新漲幅達(dá)2.84%。與以往快遞股領(lǐng)漲不同，今日物流板塊的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于航運(yùn)的集體爆發(fā)。從指數(shù)成分股的表現(xiàn)來(lái)看，招商輪船、中遠(yuǎn)海能、招商南油均實(shí)現(xiàn)10CM漲停，中遠(yuǎn)海特、海通發(fā)展等個(gè)股亦大幅跟漲，凸顯出本輪行情“海運(yùn)強(qiáng)于快遞”的鮮明特征。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，本輪物流板塊的強(qiáng)勢(shì)上漲，核心邏輯在于全球貿(mào)易回暖與“一帶一路”沿線需求超預(yù)期。近期，多家航運(yùn)龍頭披露，中東、東南亞等區(qū)域的航線運(yùn)量顯著提升，疊加節(jié)后復(fù)工帶動(dòng)的出口訂單增長(zhǎng)，直接推高了市場(chǎng)對(duì)航運(yùn)企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)期。同時(shí)，全球供應(yīng)鏈重構(gòu)也為具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的物流企業(yè)打開(kāi)了新的增長(zhǎng)空間。

物流ETF（516910）不僅覆蓋了順豐、圓通等快遞龍頭，更全面布局了航運(yùn)、鐵路、跨境物流等細(xì)分領(lǐng)域，有望精準(zhǔn)捕捉“全球貿(mào)易復(fù)蘇+國(guó)內(nèi)消費(fèi)回暖”雙輪驅(qū)動(dòng)下的行業(yè)紅利。隨著板塊估值修復(fù)與基本面改善趨勢(shì)明確，投資者可考慮重點(diǎn)關(guān)注物流行業(yè)在全球貿(mào)易復(fù)蘇中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。