每經(jīng)記者｜可楊    每經(jīng)編輯｜楊軍    

繼2025年首登政府工作報(bào)告后，2026年政府工作報(bào)告提出，培育發(fā)展未來(lái)能源、量子科技、具身智能、腦機(jī)接口、6G等未來(lái)產(chǎn)業(yè)。具身智能被再次提及。

剛剛過(guò)去的2月，具身智能著實(shí)熱鬧了一番，忙著登“春晚”，也忙著融資，競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化。

“酒香也怕巷子深?！蹦Хㄔ勇?lián)合創(chuàng)始人顧詩(shī)韜這樣解釋魔法原子登上“春晚”的初衷。近日，顧詩(shī)韜在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD）專(zhuān)訪時(shí)稱(chēng)，魔法原子新一輪融資將在下周正式對(duì)外宣布。她透露，后面還有數(shù)億元在排隊(duì)交割。

“‘春晚’是一個(gè)催化劑，但它更多的是相輔相成?！边@位深耕投資同時(shí)又跨界創(chuàng)業(yè)的聯(lián)合創(chuàng)始人，試圖向我們拆解魔法原子在這個(gè)節(jié)點(diǎn)的思考和選擇：為什么說(shuō)“春晚”是一次技術(shù)證明？如何看待行業(yè)突然涌入的熱錢(qián)？

 魔法原子聯(lián)合創(chuàng)始人顧詩(shī)韜  圖片來(lái)源：企業(yè)供圖 

“行業(yè)需要這么多錢(qián)，因?yàn)橐鉀Q大量問(wèn)題”

NBD：“春晚”最終給你們帶來(lái)了什么實(shí)際效果？

顧詩(shī)韜：還是比較明顯。行業(yè)里面“酒香也怕巷子深”。尤其是在具身智能、人形機(jī)器人公司當(dāng)前這么多的情況下，我們能在“春晚”舞臺(tái)上站出來(lái)，表現(xiàn)出非常好的舞臺(tái)效果，我認(rèn)為已經(jīng)在技術(shù)的角度證明了自己。

同時(shí)，有很多來(lái)自行業(yè)里其他友商的關(guān)鍵優(yōu)秀人才，“春晚”之后會(huì)對(duì)魔法原子有更大的興趣，主動(dòng)來(lái)找到我們，通過(guò)技術(shù)實(shí)力的對(duì)外呈現(xiàn)，吸引到更多有識(shí)之士。在整個(gè)行業(yè)的人才和資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)里面，人才非常重要。

NBD：這兩周幾家具身智能公司都披露了融資進(jìn)展，這算不算是一種“春晚”紅利？

顧詩(shī)韜： “春晚”是催化劑，但更多是相輔相成。我們?cè)凇按和怼鼻熬驮诨I備A輪融資，目前已經(jīng)完成至少5億元人民幣的融資體量?，F(xiàn)在到手的TS（投資意向書(shū)）還在增長(zhǎng)，后面排隊(duì)交割的可能還有數(shù)億元 。

NBD：從去年下半年開(kāi)始，具身智能領(lǐng)域投融資明顯加速，你怎么看這個(gè)節(jié)奏？

顧詩(shī)韜：我們可以往大里看。今年很多人說(shuō)是第二波AI浪潮，AI Agent（智能體）元年或者說(shuō)商業(yè)化元年。去年大家還在把Agent做成小助理、實(shí)習(xí)生，今年已經(jīng)可以用一堆Agent串聯(lián)解決復(fù)雜問(wèn)題，甚至未來(lái)可能突破時(shí)間空間限制，提升各行各業(yè)的生產(chǎn)力。

AI對(duì)生產(chǎn)力的革命性提升，已經(jīng)有非常明確的信號(hào)。

投資人在投什么？十年前大家投確定性，看收入報(bào)表、看DAU（日活躍用戶(hù)）；但在AI行業(yè)，它有很大的不確定性，但大家投的是一個(gè)行業(yè)確定性的Beta機(jī)會(huì)。大家都知道拐點(diǎn)一定會(huì)出現(xiàn)，類(lèi)似于下一次工業(yè)革命。雖然現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)格局、商業(yè)路徑還沒(méi)收斂，但這個(gè)賽道本身具備極高的確定性。

其實(shí)對(duì)于中國(guó)現(xiàn)在越來(lái)越市場(chǎng)化的投資人來(lái)講，大家其實(shí)是在確定性的賽道里，各自去判斷、加碼不同類(lèi)型和方向的公司，再去看到底哪一家可以跑出來(lái)。

NBD：為什么這個(gè)行業(yè)需要這么多錢(qián)？

顧詩(shī)韜：具身智能和普通機(jī)器人最大的區(qū)別是AI驅(qū)動(dòng)。但凡AI驅(qū)動(dòng)，最終要有物理載體落地，就會(huì)面臨大量軟件和硬件問(wèn)題要同時(shí)解決。

軟件的投入，前期需要大量資金，后續(xù)才可能規(guī)?；鲩L(zhǎng)。要投入算力、要投更多tokens、要拿更多有效數(shù)據(jù)，這些獲取成本，包括對(duì)應(yīng)的人才成本，都是企業(yè)要前置性解決的問(wèn)題。

只有“糧草”夯實(shí)了，資源足量了，技術(shù)才可能實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)躍遷，“ChatGPT Moment（指如同ChatGPT那樣引發(fā)行業(yè)變革的突破時(shí)刻）”才可能發(fā)生。

“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)投資人更加有耐心，更加認(rèn)同 AI 這件事了”

NBD：國(guó)內(nèi)投資人現(xiàn)在更有耐心了？

顧詩(shī)韜：很明顯。ChatGPT Moment在美國(guó)發(fā)生，是因?yàn)槊绹?guó)市場(chǎng)對(duì)軟件公司容忍度更高，有大量資源涌入OpenAI這樣的公司?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)投資人更加有耐心，更加認(rèn)同AI這件事了，這對(duì)行業(yè)是很好的信號(hào)。確實(shí)有更多資源在喂養(yǎng)這個(gè)行業(yè)，不只是魔法原子，還有很多優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)，共同探索不同方向的軟件路線、數(shù)據(jù)路線、產(chǎn)品形態(tài)。

我們認(rèn)為這個(gè)東西不只是產(chǎn)業(yè)一方能做到的，它也來(lái)自資源側(cè)、資金側(cè)源源不斷地哺育。同時(shí)未來(lái)隨著技術(shù)落地和更多產(chǎn)品化實(shí)現(xiàn)，總歸有一天我們現(xiàn)在所說(shuō)的這種前序投入，從大面上賬一定是算得過(guò)來(lái)的。對(duì)魔法原子的股東來(lái)講，也會(huì)在未來(lái)一定的時(shí)間點(diǎn)里實(shí)現(xiàn)比較不錯(cuò)的財(cái)務(wù)回報(bào)，這也算是我們給股東的一個(gè)“投名狀”。

NBD：你們選投資方有什么偏好？

顧詩(shī)韜：魔法原子的股東很多來(lái)自產(chǎn)業(yè)方。不是我們刻意找，而是很多產(chǎn)業(yè)方在合作過(guò)程中覺(jué)得我們是好標(biāo)的，就會(huì)在不同階段、以不同形式來(lái)加碼。

我們自己對(duì)股東的選擇，更多是看重投資人是否對(duì)機(jī)器人、對(duì)AI有信仰，是否認(rèn)同企業(yè)價(jià)值觀和長(zhǎng)期戰(zhàn)略方向，能不能在公司發(fā)展的每個(gè)階段都堅(jiān)定地站在一起。

“半結(jié)構(gòu)化場(chǎng)景已經(jīng)做到95%以上成功率”

NBD：收入層面，現(xiàn)在行業(yè)主流可能認(rèn)為大部分收入來(lái)自科研場(chǎng)景、高校采購(gòu)，方便透露魔法原子的收入占比嗎？

顧詩(shī)韜：這個(gè)跟整體行業(yè)發(fā)展客觀規(guī)律是差不多一致的。2026年比較確定的訂單中，人形機(jī)器人和四足狗各占一半。

四足狗有更成熟的應(yīng)用，比如巡檢、安防、應(yīng)急救援，直接做ToB（面向企業(yè)）交付。人形機(jī)器人短期能快速創(chuàng)收，確實(shí)是文娛表演、租賃、導(dǎo)覽導(dǎo)購(gòu)。但這不見(jiàn)得是壞事，這個(gè)市場(chǎng)在蓬勃增長(zhǎng)，我們?cè)谌枕n、新加坡看到很強(qiáng)的表演和導(dǎo)覽需求，歐洲、中東、美國(guó)也一樣。

機(jī)器人要落地，一定要形成大眾品牌認(rèn)知，跟大眾能產(chǎn)生更進(jìn)一步交互的過(guò)程，讓大家不覺(jué)得機(jī)器人是很抽象的概念，要讓大家覺(jué)得它能深入生活，現(xiàn)在其實(shí)已經(jīng)具備了這個(gè)條件。很多時(shí)候機(jī)器人的表演并不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單賣(mài)貨行為，它更多的是打開(kāi)具身智能未來(lái)賦能千行百業(yè)的一把鑰匙。

比較巧妙的是，在這個(gè)過(guò)程中，我們又發(fā)現(xiàn)了一些不錯(cuò)的商業(yè)化機(jī)會(huì)，這對(duì)機(jī)器人公司來(lái)說(shuō)是好事。不是說(shuō)純燒錢(qián)，一直燒到ToB能交付，那對(duì)所有的公司壓力就太大了。

NBD：這些收入能支撐到工業(yè)場(chǎng)景大規(guī)模落地嗎？

顧詩(shī)韜：看各企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念。有多少錢(qián)干多少事，研發(fā)投入就會(huì)保守一些。這正是一二級(jí)市場(chǎng)資金調(diào)期最重要的意義，在需要大量資源的時(shí)候拿到外部資金做養(yǎng)分，等大批量商業(yè)化落地時(shí)，再創(chuàng)造更多就業(yè)和賬面浮盈回饋股東。

NBD：你之前提過(guò)，工業(yè)場(chǎng)景需要達(dá)到70%人力替代效率和95%以上成功率。魔法原子現(xiàn)在做到了嗎？

顧詩(shī)韜：在半結(jié)構(gòu)化特定場(chǎng)景，我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了95%以上成功率和70%替人效率。但半結(jié)構(gòu)化單一場(chǎng)景的落地不是終局，可能是階段性的試驗(yàn)成果，說(shuō)明方向相對(duì)準(zhǔn)確。下階段就是要做泛化。

對(duì)客戶(hù)來(lái)說(shuō)，ROI（投資回報(bào)率）一定要算得過(guò)來(lái)。如果是高壓電車(chē)間，人進(jìn)去有風(fēng)險(xiǎn)，那單一場(chǎng)景就可以交付。但柔性產(chǎn)線要求機(jī)器人有強(qiáng)泛化能力，同樣一個(gè)Pick-and-Place（抓取和放置），工件大小、重量、形態(tài)有少量變化，還要求比較好地夾取。這個(gè)我們還在探索。

NBD：你設(shè)想過(guò)，出貨量到1萬(wàn)臺(tái)時(shí)，整機(jī)成本能壓到1萬(wàn)美元以下，這個(gè)成本結(jié)構(gòu)是什么樣的？

顧詩(shī)韜：關(guān)鍵模組起量之后就會(huì)降價(jià)。人形機(jī)器人成本里，70%是硬件，這部分有大量降本空間。關(guān)鍵芯片有兩顆，主控加從控，目前夠用。后面如果需要端側(cè)算力，芯片層也會(huì)有降本需求。我們現(xiàn)在也在布局，和一些做端側(cè)算力芯片的公司戰(zhàn)略合作。

NBD：如果上高自由度靈巧手，這個(gè)成本結(jié)構(gòu)還成立嗎？

顧詩(shī)韜：這是個(gè)系統(tǒng)性問(wèn)題。靈巧手行業(yè)不只有整機(jī)廠家在做，還有大量上市公司和創(chuàng)業(yè)公司，大家都在想方設(shè)法降本。行業(yè)里一定會(huì)持續(xù)有更低成本、更成熟的方案出來(lái)。我們?cè)谡w系統(tǒng)設(shè)計(jì)層面提前一年做儲(chǔ)備就行。

魔法原子有自研靈巧手團(tuán)隊(duì)，同時(shí)一直在市場(chǎng)上看合適的供應(yīng)商。所有未來(lái)涉及硬件降本可能性的，都得提前自己儲(chǔ)備技術(shù)，同時(shí)要有外部合作伙伴在量產(chǎn)側(cè)支持快速降本。

當(dāng)前產(chǎn)業(yè)規(guī)模足以吸引優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商下場(chǎng)

NBD：具身智能會(huì)經(jīng)歷“百團(tuán)大戰(zhàn)”嗎？

顧詩(shī)韜：所有行業(yè)發(fā)展都有客觀規(guī)律，都會(huì)經(jīng)歷微笑曲線。這來(lái)源于商業(yè)模式收斂和技術(shù)路線收斂。

當(dāng)前“百花齊放”，是因?yàn)檎娴挠羞@么多技術(shù)方向和產(chǎn)品存在，大家各有堅(jiān)持。都沒(méi)被驗(yàn)證的時(shí)候，大家都在往前跑。隨著技術(shù)路線收斂，會(huì)有些企業(yè)資源更集中。

我們比較客觀理性地看待這個(gè)事情，首先我們比較堅(jiān)持應(yīng)用場(chǎng)景的加速落地以及軟硬一體化的技術(shù)方向，我們認(rèn)為是一定正確的。在這個(gè)正確的方向上，我們也在觀察行業(yè)里面的持續(xù)發(fā)展。

魔法原子對(duì)自己的定位是：一定是永遠(yuǎn)留在牌桌上的那家公司。后續(xù)確定性更高時(shí)，我們一定是發(fā)展得比較靠前的那幾家。

NBD：供應(yīng)鏈會(huì)不會(huì)限制出貨量？關(guān)鍵模組現(xiàn)在的量本來(lái)就小。

顧詩(shī)韜：今年行業(yè)發(fā)展非常快，甚至高于很多人預(yù)期。整個(gè)行業(yè)加起來(lái)的總出貨量已經(jīng)不低了，一個(gè)規(guī)模已達(dá)幾十億元的具身智能產(chǎn)業(yè)，足夠吸引大量上游優(yōu)質(zhì)的大型零部件供應(yīng)商進(jìn)入，很多耳熟能詳?shù)纳鲜泄荆F(xiàn)在都有獨(dú)立產(chǎn)線為人形機(jī)器人供貨。

今年更多是已經(jīng)有需求了，我們?nèi)ダ瓌?dòng)生產(chǎn)，把整個(gè)行業(yè)的質(zhì)量穩(wěn)定性、可靠性拉起來(lái)，這樣又能夠進(jìn)一步推動(dòng)我們有一個(gè)更成熟的產(chǎn)品。我覺(jué)得今年應(yīng)該會(huì)是一個(gè)供應(yīng)鏈加速完善的重要年份，不僅是對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司，對(duì)于上游上市公司也是。

NBD：對(duì)2026年整個(gè)行業(yè)，你怎么預(yù)判？

顧詩(shī)韜：第一，大家會(huì)開(kāi)始慢慢賣(mài)貨，逐漸下沉到場(chǎng)景落地。越來(lái)越多同行意識(shí)到，應(yīng)用場(chǎng)景落地是physical AI（物理AI）跑得通的基本條件。很多科研實(shí)驗(yàn)室開(kāi)始跟不同的大KA（頭部大客戶(hù)）在場(chǎng)景里做落地應(yīng)用。大家可能會(huì)發(fā)現(xiàn)機(jī)器人越來(lái)越貼近千家萬(wàn)戶(hù)。

第二，我非?？春肁I的涌現(xiàn)。軟件算法決定了產(chǎn)品上限，模型效果不是純靠軟件或硬件，而是軟硬一體的體系化設(shè)計(jì)，來(lái)自愿不愿意砸錢(qián)訓(xùn)大量數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)方向是否準(zhǔn)確。今年大家在AI方向上會(huì)有各自路線的選擇，資本也會(huì)選，跑著跑著就會(huì)有些跑出來(lái)，有些掉隊(duì)。

第三，商業(yè)化應(yīng)用落地層面也會(huì)產(chǎn)生更替。除了宇樹(shù)出貨量比較清晰，其他產(chǎn)品的銷(xiāo)售可能偏向政府導(dǎo)向的大額訂單多一些。但后續(xù)一定會(huì)發(fā)生各種具身智能開(kāi)始有商業(yè)化銷(xiāo)售苗頭，里面也會(huì)有一輪新洗牌。

算法模型方面，今年可能會(huì)有些很優(yōu)秀的模型在下半年突然很驚艷?？赡懿皇悄臣议L(zhǎng)期領(lǐng)跑，今天是你，明天是我，都有可能。

銷(xiāo)售層面會(huì)看到除了宇樹(shù)科技之外，更多公司有實(shí)際的市場(chǎng)化銷(xiāo)售，有過(guò)硬的硬件產(chǎn)品和運(yùn)控能力呈現(xiàn)。魔法原子在這兩個(gè)方向上都有扎實(shí)的團(tuán)隊(duì)儲(chǔ)備，希望今年能讓市場(chǎng)更多地聽(tīng)到我們的聲音。