煤炭板塊3月11日走強(qiáng)，煤炭ETF（515220）收漲2.76%。

來(lái)源：WIND

近期油氣價(jià)格的上漲刺激了全球?qū)δ茉窗踩膿?dān)憂，作為替代能源以及我國(guó)主體能源的煤炭，再次因能源危機(jī)預(yù)期成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，能源危機(jī)往往伴隨煤炭?jī)r(jià)格的大幅上行。方正證券復(fù)盤顯示，1980年兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)期間油價(jià)上漲超200%，國(guó)際煤價(jià)隨之上漲61%；2011年“阿拉伯之春”期間，歐洲ARA煤價(jià)一度突破130美元/噸；2022年俄烏沖突更是將紐卡斯?fàn)柮簝r(jià)推高至453美元/噸。

根據(jù)長(zhǎng)江證券測(cè)算顯示，若霍爾木茲海峽長(zhǎng)期封鎖，全球電力用煤需求可能年化增加8486萬(wàn)噸；若我國(guó)煤化工裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，僅此一項(xiàng)便將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)煤炭消費(fèi)近5000萬(wàn)噸。

此外，2026年印尼煤炭產(chǎn)量配額仍在博弈，短期印尼出口煤擾動(dòng)仍在。疊加美伊沖突持續(xù)發(fā)酵，全球煤炭供需或?qū)⑦M(jìn)入階段性緊張格局，價(jià)格支撐進(jìn)一步增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)政策定調(diào)“反內(nèi)卷”，供給端緊平衡有望延續(xù)。

在全球地緣政治緊張與供給端擾動(dòng)的雙重推動(dòng)下，煤炭板塊正迎來(lái)價(jià)值重估窗口。投資者可以關(guān)注廣泛覆蓋動(dòng)力煤、焦煤及煤電一體化龍頭企業(yè)的煤炭ETF（515220）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。