每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜黃勝    

5月21日晚，埃夫特（SH688165，股價(jià)20.30元，市值165.92億元）公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，作價(jià)約10.74億元收購(gòu)上海盛普流體設(shè)備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛普股份”）100%股權(quán)。

根據(jù)2025年年報(bào)，埃夫特歸母凈利潤(rùn)虧損近5億元，同比下滑超200%。自2016年以來，公司累計(jì)歸母凈虧損近14億元。此次并購(gòu)，埃夫特旨在補(bǔ)強(qiáng)其在機(jī)器人膠接工藝領(lǐng)域的短板，并期望通過整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改善盈利能力。交易對(duì)手方承諾，標(biāo)的公司未來三年平均凈利潤(rùn)不低于9000萬(wàn)元。

交易對(duì)手承諾未來三年平均凈利潤(rùn)不低于9000萬(wàn)元 

在主營(yíng)業(yè)務(wù)短期難以扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)的背景下，埃夫特正推進(jìn)并購(gòu)。根據(jù)5月21日披露的交易草案，埃夫特?cái)M以約10.74億元的總價(jià)，通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)盛普股份100%的股權(quán)。據(jù)悉，盛普股份曾于2022年沖擊創(chuàng)業(yè)板上市，但在2024年主動(dòng)撤回了IPO申請(qǐng)。 

盛普股份經(jīng)審計(jì)后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年，公司營(yíng)收3.38億元，同比下滑3.66%，歸母凈利潤(rùn)5254.65萬(wàn)元，同比下降22.21%。主業(yè)盈利能力承壓明顯。

此番收購(gòu)，對(duì)埃夫特業(yè)績(jī)構(gòu)成哪些影響？根據(jù)經(jīng)審閱后的2025年備考財(cái)務(wù)報(bào)表，盛普股份2025年盈利不足以覆蓋埃夫特當(dāng)年虧損。

埃夫特認(rèn)為，通過本次交易，上市公司將增加工業(yè)機(jī)器人在膠接工藝的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升上市公司工業(yè)機(jī)器人的泛化服務(wù)能力，整合上市公司和標(biāo)的公司的市場(chǎng)資源，夯實(shí)上市公司智能化通用底座技術(shù)能力，從而促進(jìn)上市公司收入規(guī)模的增長(zhǎng)和盈利能力的改善。

為了綁定核心團(tuán)隊(duì)并提振市場(chǎng)信心，本次交易設(shè)置了業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償安排。根據(jù)雙方簽署的《業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議》，交易對(duì)方承諾，盛普股份在交易實(shí)施完畢后的三個(gè)連續(xù)會(huì)計(jì)年度（若標(biāo)的資產(chǎn)于2026年完成交割，業(yè)績(jī)承諾期為2026年到2028年），實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于8000萬(wàn)元、9000萬(wàn)元和10000萬(wàn)元，這意味著未來三年的平均凈利潤(rùn)需要達(dá)到9000萬(wàn)元。 

值得一提的是，本次交易還設(shè)計(jì)了一套對(duì)價(jià)調(diào)整機(jī)制。若標(biāo)的公司超額完成業(yè)績(jī)，且滿足截至2028年末在手訂單毛利額不低于2億元的條件，上市公司將以現(xiàn)金方式向業(yè)績(jī)承諾方追加支付交易對(duì)價(jià)，最高不超過1.08億元。

埃夫特2025年虧損近5億元，連續(xù)十年累計(jì)虧損近14億元

對(duì)埃夫特而言，2025年是經(jīng)營(yíng)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的一年。公司發(fā)布的2025年年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.32億元，同比下降32.12%；歸母凈利潤(rùn)為-4.97億元，同比大幅下滑216.30%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2016年以來，埃夫特已連續(xù)十年錄得虧損，累計(jì)虧損近14億元。

2025年，埃夫特創(chuàng)下歷史上最大單年虧損。

公司解釋虧損原因：第一是公司境外系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)因下游汽車行業(yè)波動(dòng)，營(yíng)業(yè)收入、毛利率大幅下降，產(chǎn)生大額虧損，同時(shí)計(jì)提商譽(yù)減值損失和無形資產(chǎn)減值損失合計(jì)15480.87萬(wàn)元。

第二是公司機(jī)器人整機(jī)業(yè)務(wù)因獲得行業(yè)戰(zhàn)略性客戶的訂單價(jià)格較低，導(dǎo)致業(yè)務(wù)收入規(guī)模有所下降，同時(shí)，毛利率下降6.48個(gè)百分點(diǎn)。

第三是2024年下半年以來，公司積極投入具身智能領(lǐng)域的研究與開發(fā)，同時(shí)承擔(dān)了大量智能機(jī)器人領(lǐng)域攻關(guān)任務(wù)。2025年研發(fā)投入較上年增長(zhǎng)約6200萬(wàn)元。

2026年一季度，上市公司持續(xù)推進(jìn)平臺(tái)化開發(fā)、資源聚焦及降本控費(fèi)等措施執(zhí)行，國(guó)內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和毛利率均較上年同期增長(zhǎng)，公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。海外系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)受在手項(xiàng)目執(zhí)行和降本控費(fèi)措施影響，毛利率大幅改善，毛利額貢獻(xiàn)增加。

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