每經(jīng)記者｜陳星    每經(jīng)編輯｜董興生    

｜ 2026年5月25日 星期一 ｜

NO.1 百誠醫(yī)藥籌劃控制權(quán)變更

5月24日晚間，百誠醫(yī)藥公告稱，公司于近日收到公司控股股東、實際控制人邵春能、樓金芳的通知，邵春能、樓金芳及其一致行動人正在籌劃涉及公司控制權(quán)變更的重大事項，該事宜可能導致公司控制權(quán)發(fā)生變更。目前，各方主體正在就具體方案、協(xié)議等相關事項進行論證和磋商。

點評：邵春能、樓金芳夫婦籌劃轉(zhuǎn)讓控制權(quán)，是公司自2021年上市以來最重大的治理結(jié)構(gòu)變動。作為國內(nèi)仿制藥研發(fā)及臨床服務領域的特色CRO（醫(yī)藥合同研發(fā)機構(gòu)）企業(yè)，此舉可能出于大股東對行業(yè)競爭加劇、回款周期拉長背景下的戰(zhàn)略減持或引入資本考量。

NO.2 神州細胞遞表港交所

5月22日，神州細胞正式向香港聯(lián)交所遞交上市申請，推進“A+H”雙資本平臺布局。公司表示，此次港股上市旨在借助國際資本市場優(yōu)勢，提升境外融資能力，加速海外業(yè)務拓展，進一步鞏固其在創(chuàng)新型生物制藥領域的領先地位。

點評：此舉是公司國際化戰(zhàn)略的關鍵一步。作為已擁有重組凝血八因子等重磅產(chǎn)品的生物藥企，登陸港股有助于打通境外融資渠道，吸引國際長線資金，為后續(xù)海外臨床及商業(yè)化提供彈藥。當前港股生物科技板塊估值仍處調(diào)整期，此時遞表考驗市場承壓能力。

NO.3 君實生物回復年報問詢函

君實生物于5月23日發(fā)布公告，就上海證券交易所關于公司2025年年度報告的信息披露監(jiān)管問詢函進行了回復。公司對問詢函中涉及的主營業(yè)務、對外投資、長期資產(chǎn)、存貨及其他業(yè)務等五大類問題進行了詳細說明，并披露了相關數(shù)據(jù)及保薦機構(gòu)、會計師的核查意見。公司詳細披露了技術許可及特許權(quán)使用收入的構(gòu)成，涉及Coherus、Dr.Reddy's、Hikma、博創(chuàng)醫(yī)藥、利奧制藥等多個合作伙伴。其中，對Coherus的特許權(quán)使用收入達5824.91萬元，且已收到全部款項；對Dr.Reddy's的里程碑款及特許權(quán)使用收入1409.22萬元，2025年第四季度特許權(quán)使用收入尚未收到；對博創(chuàng)醫(yī)藥的里程碑款2529.48萬元已全部回款。

點評：此次回復詳盡拆解了技術許可及特許權(quán)使用收入，向市場傳遞積極信號，表明公司核心對外授權(quán)項目具備真實的現(xiàn)金轉(zhuǎn)化能力。整體看，問詢回復強化了特瑞普利單抗等產(chǎn)品海外授權(quán)的商業(yè)可信度，有助于穩(wěn)定投資者對國際化變現(xiàn)路徑的預期。但關注后續(xù)海外銷售放量節(jié)奏及研發(fā)費用管控壓力仍是關鍵。

NO.4 丹諾醫(yī)藥正式登陸港交所

5月22日，丹諾醫(yī)藥正式登陸港交所，股價首日大漲178.73%，總市值達110億港元。該股公開發(fā)售獲9015.11倍超額認購。據(jù)招股書，公司聚焦細菌感染領域，已建立一條由7項創(chuàng)新資產(chǎn)組成的差異化管線，包括1項臨近商業(yè)化階段、2項處于后期臨床開發(fā)階段。

點評：超9000倍的公開發(fā)售超額認購，創(chuàng)下港股歷史紀錄，疊加首日近1.8倍的漲幅，反映出市場對優(yōu)質(zhì)未盈利生物科技公司的極度渴求。公司聚焦差異化顯著的抗感染領域，且管線中已有臨近商業(yè)化產(chǎn)品，避免了與熱門賽道的同質(zhì)化競爭。

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