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量能不足 股指或突而不破

中國證券報(bào) 2011-03-24 08:42:00

  有觀點(diǎn)認(rèn)為,近期A股市場(chǎng)在震蕩中出現(xiàn)了重心上移趨勢(shì),從上證指數(shù)日K線圖來看,似乎有逐漸沖擊前期高點(diǎn)的技術(shù)信號(hào)。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為,由于近期成交量一直未能有效放大,滬市的量能在本周前三個(gè)交易日一直未能突破1500億元,從而意味著沖擊波的能量并不宜過分樂觀。由此來看,目前市場(chǎng)的分歧比較明顯,股指或?qū)⑼欢黄啤?/p>

  護(hù)盤資金激活多頭斗志

  對(duì)于近期盤面來說,敏感的投資者的確可以感受到護(hù)盤資金的存在。每當(dāng)指數(shù)處于危難之際,金融地產(chǎn)股、中國石油等指標(biāo)股就會(huì)挺身而出。比如說本周二的早盤,上證指數(shù)一度疲軟,但由于銀行股的活躍,大盤有驚無險(xiǎn),收出一根下影線較長(zhǎng)的陽K線。本周三開盤后,市場(chǎng)人氣較為低迷,指數(shù)漸有下垂之際,地產(chǎn)股突然爆發(fā),激活多頭斗志,促使上證指數(shù)迅速企穩(wěn)回升,出現(xiàn)沖擊前期高點(diǎn)的K線姿態(tài)。

  當(dāng)前外圍市場(chǎng)上下震蕩,使各路資金對(duì)于A股市場(chǎng)方向選擇的判斷顯得有點(diǎn)迷茫。此時(shí)需要具有較強(qiáng)研判能力的護(hù)盤資金,出面指導(dǎo)A股市場(chǎng)的中短線運(yùn)行趨勢(shì)。同時(shí),由于中東局勢(shì)動(dòng)蕩,A股市場(chǎng)也需要一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的運(yùn)行格局。在此背景下,市場(chǎng)參與者的確愿意將金融地產(chǎn)股、指標(biāo)股近期的頻繁動(dòng)作視為資金的護(hù)盤之舉。

  在此背景下,游資做多激情重新被點(diǎn)燃,體現(xiàn)在昨日盤面中,就是市場(chǎng)出現(xiàn)兩個(gè)較為突出的做多主線:一是低價(jià)地產(chǎn)股和高含權(quán)股。

  昨日滬深兩市共有17家個(gè)股達(dá)到10%漲幅限制,而信達(dá)地產(chǎn)(600657)、嘉凱城(000918)、天房發(fā)展(600322)、京投銀泰(600683)等低價(jià)地產(chǎn)股就占了四席。由此可見,低價(jià)地產(chǎn)股更易引起市場(chǎng)游資熱錢的認(rèn)同感,從而牽引著A股市場(chǎng)震蕩走高。也就是說,短線低價(jià)地產(chǎn)股可能形成向上的做多合力,推動(dòng)著上證指數(shù)再度向3000點(diǎn)一線發(fā)起沖擊。

  另外,昨日公布10轉(zhuǎn)增10股的杰賽科技(002544),在開盤后就迅速?zèng)_擊漲停板,激發(fā)了各路資金對(duì)含權(quán)股主線的關(guān)注,金通靈(300091)、星河生物(300143)等高含權(quán)股也緊隨其后。由此來看,高含權(quán)股主線的確易得到包括基金、游資在內(nèi)的各路“神仙”認(rèn)可,在高含權(quán)股的引領(lǐng)下,市場(chǎng)有望重新聚集人氣。這一主線又可以催醒目前尚處在沉睡期的小盤高價(jià)股、新興產(chǎn)業(yè)股。畢竟這些小盤高價(jià)股、新興產(chǎn)業(yè)股板塊中有不少個(gè)股本身也是高含權(quán)股。因此,市場(chǎng)似乎具備沖擊3000點(diǎn)的能量。

  沖擊過程或?qū)⒁徊ㄈ?/b>

  但是,這并不意味著3000點(diǎn)可以迅速突破,即便突破之后,3000點(diǎn)過后也并非一馬平川,因?yàn)槌山涣侩y以持續(xù)放大。目前滬市量能很難突破1500億元,且在未來行情中也難以迅速突破這一水平。之所以如此,主要是因?yàn)楫?dāng)前上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、上調(diào)利率等預(yù)期依然存在,這就意味著全社會(huì)的資金總量難以迅速拓展,大河沒水小溪干,所以目前A股市場(chǎng)的資金總量并不宜過分樂觀。

  同時(shí),當(dāng)前A股市場(chǎng)缺乏持續(xù)大漲的基本面配合。從以往經(jīng)驗(yàn)來看,一輪有力度的突破行情,需要突出的產(chǎn)業(yè)引擎,比如說去年國慶后的一輪主升浪,主要在于資源股的強(qiáng)勁拉升行情。反觀目前,資源股雖然也有漲升的契機(jī),但缺乏量化寬松等新的政策刺激力度,難有大的漲升空間。僅僅依靠題材股為主線,可以活躍市場(chǎng),但難以推動(dòng)市場(chǎng)出現(xiàn)新一輪沖擊行情。

  因此,多頭雖然可以另辟蹊徑,比如說前文提及的以指標(biāo)股護(hù)盤,以低價(jià)地產(chǎn)股、低價(jià)題材股以及高含權(quán)股主線為先鋒,雖可以短期突破,但難以向縱深發(fā)展(000001)。也就是說,上證指數(shù)目前走勢(shì)可能會(huì)呈現(xiàn)出這樣的特征:即在護(hù)盤資金的推動(dòng)下有望震蕩盤升,但上行空間相對(duì)有限。

  在操作中,由于指數(shù)運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定,短線機(jī)會(huì)依然樂觀,就如同近期出現(xiàn)的三愛富(600636)為代表的氟化工主升浪,以華新水泥(600801)等為代表的水泥板塊主升浪一樣。因此,投資者可適當(dāng)跟蹤強(qiáng)勢(shì)股。其中兩類個(gè)股可積極跟蹤。一是已運(yùn)行在上升通道中,且市場(chǎng)認(rèn)同度較高的品種,包括氟化工、水泥股,也包括啤酒花(600090)、西藏發(fā)展(000752)、長(zhǎng)征電器等涉及資源概念股。二是高含權(quán)主線,尤其是產(chǎn)業(yè)前景樂觀的品種,此類個(gè)股也有望在搶權(quán)、填權(quán)以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景向好的牽引下反復(fù)活躍。

責(zé)編 何劍嶺

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