每經(jīng)網(wǎng)北京8月15日電（記者 張茜）  14日，央行再推500億7天期逆回購(gòu)，利率維持在3.35%，與此前7次逆回購(gòu)中標(biāo)利率持平。截至上周，央行已連續(xù)7周操作逆回購(gòu)，連續(xù)5周為7天期逆回購(gòu)，連續(xù)4次維持500億規(guī)模。

上周央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作凈投放420億元，但本期操作未對(duì)市場(chǎng)注入流動(dòng)性，由于上周二央行也進(jìn)行7天期500億逆回購(gòu)，所以14日投放的500億只是對(duì)沖當(dāng)天到期的逆回購(gòu)規(guī)模。

興業(yè)銀行一位分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，考慮到央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作的凈投放量相當(dāng)小，當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)資金面呈中性。

14日，7天期上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）為3.34%，與央行逆回購(gòu)中標(biāo)利率相差無(wú)幾。上述分析師認(rèn)為，雖然每次規(guī)模都不大，但央行傾向于通過(guò)連續(xù)小規(guī)模的逆回購(gòu)來(lái)控制銀行融資的邊際成本，將其鎖定在3.35%，從而起到引導(dǎo)利率的作用。

周二隔夜shibor利率為2.68%，較前一天上漲24個(gè)基點(diǎn)。某國(guó)有大行資金交易員表示，14日跟前一交易日相比，資金面稍微偏緊。結(jié)合當(dāng)前外匯占款較低的情況，從目前看，整個(gè)8月的流動(dòng)性不會(huì)有太大波動(dòng)。

之前，多方猜測(cè)上周末是央行降準(zhǔn)的時(shí)點(diǎn)，但市場(chǎng)的愿望再度落空。上述分析師表示，降準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)越來(lái)越難預(yù)測(cè)，與7月眾口一詞的降準(zhǔn)預(yù)期不同，有越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，現(xiàn)在央行的逆回購(gòu)跟往常不一樣，降準(zhǔn)的必要性在下降。隨著央行對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)操作的節(jié)奏把握得越來(lái)越好，其對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性已可以用公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)控制。

通常來(lái)說(shuō)，降準(zhǔn)一次釋放的資金量大概是三四千億，央行通過(guò)降準(zhǔn)釋放準(zhǔn)備金之后，會(huì)通過(guò)正回購(gòu)將多余的資金收回去。但資金回籠有一個(gè)過(guò)程，在資金面不是很緊的情況下，降準(zhǔn)后流動(dòng)性在短時(shí)間內(nèi)會(huì)寬松很多，即使用正回購(gòu)收回多余部分，大概也要用將近一個(gè)月時(shí)間，這將會(huì)增加市場(chǎng)流動(dòng)性的波動(dòng)。

上述分析師認(rèn)為，7月融資總量比較穩(wěn)健，信貸量稍微偏低，但未到增長(zhǎng)乏力的程度，綜合來(lái)看，從中長(zhǎng)期判斷會(huì)有一個(gè)降準(zhǔn)過(guò)程，這種預(yù)期比較明確，但是短期時(shí)點(diǎn)難以判斷。

由于現(xiàn)在降準(zhǔn)對(duì)流動(dòng)性的影響較之以前減弱，前述國(guó)有大行的資金交易員表示，央行可能也會(huì)在某個(gè)出其不意的時(shí)點(diǎn)降準(zhǔn)。