每經(jīng)評論員 杜恒峰

6月1日，宇樹科技科創(chuàng)板IPO（首次公開募股）成功過會。在此之前，港股優(yōu)必選入主鋒龍股份，智元機(jī)器人關(guān)聯(lián)公司拿下上緯新材控制權(quán)，但兩者均明確表示短期內(nèi)不會改變上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)。這意味著，宇樹科技上市后，將成為A股首家真正意義上的具身智能上市公司。

從遞表到過會，宇樹科技上市過程萬眾矚目，其中最引人關(guān)注的一個詞是“速度”：從3月20日獲上交所正式受理算起，到6月1日過會，整體周期僅73天，可謂“閃電速度”。

但更應(yīng)該看到，宇樹科技的成長也是一個厚積薄發(fā)的過程。所謂“十年樹木，百年樹人”，一個企業(yè)從誕生到成長、成名，宛若一棵幼苗要長成參天大樹，無疑會經(jīng)歷數(shù)不清的考驗(yàn)：狂風(fēng)、雷擊、干旱、蟲災(zāi)??“一木出山萬木凋”。生物學(xué)研究表明，在自然條件下，絕大多數(shù)樹木種子無法長成參天大樹，實(shí)際存活并成熟的比例通常低于1%。成立于2016年的宇樹科技一路走來，經(jīng)歷了漫長的成長蓄勢、久久為功，“73天”背后是“3650天”的堅(jiān)守。

宇樹科技的成績，源于其扎實(shí)的先發(fā)優(yōu)勢與精準(zhǔn)的商業(yè)化能力。作為全球率先實(shí)現(xiàn)高性能四足機(jī)器人規(guī)?；N售與行業(yè)落地的企業(yè)，宇樹科技卡位科研教育、商業(yè)演出等早期剛需場景，產(chǎn)品登上央視春晚、亮相世界機(jī)器人運(yùn)動會并斬獲多項(xiàng)冠軍，快速建立起了全球認(rèn)知度與品牌壁壘。

技術(shù)層面，宇樹科技堅(jiān)持全棧自研，覆蓋本體結(jié)構(gòu)、運(yùn)動控制、具身智能模型及核心零部件。2025年，其人形機(jī)器人出貨量超5500臺，領(lǐng)跑全球。財(cái)務(wù)層面，公司2025年實(shí)現(xiàn)營收16.99億元，扣非后凈利潤5.91億元，三年?duì)I收復(fù)合增長率超226%。強(qiáng)勁的成長勢能為快速上市鋪平了道路。

在享受了行業(yè)成長初期的紅利后，具身智能已正式進(jìn)入硬科技“攻堅(jiān)戰(zhàn)”。國際層面，特斯拉擎天柱明確百萬臺量產(chǎn)規(guī)劃，試圖以規(guī)模效應(yīng)拉開和競爭對手的差距，復(fù)制特斯拉的成長路徑；英偉達(dá)、OpenAI等巨頭則從物理世界出發(fā)，致力于為AI（人工智能）賦予實(shí)際的肢體，更是為AI儲備新的“故事”。國內(nèi)具身智能產(chǎn)業(yè)也已告別“炫技”，從模型參數(shù)比拼轉(zhuǎn)向場景落地效率與成本控制的務(wù)實(shí)競爭。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報道，“2026世界智能產(chǎn)業(yè)博覽會”上，煎餅馃子機(jī)器人、導(dǎo)盲機(jī)器人、作業(yè)型人形機(jī)器人等實(shí)用化產(chǎn)品集中亮相，參展企業(yè)普遍聚焦真實(shí)作業(yè)能力與商業(yè)化進(jìn)度。

具身智能的發(fā)展需要在更高維度上實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。具身智能的終極目標(biāo)，遠(yuǎn)不止模仿人類動作，而是要構(gòu)建完整的物理世界模型以理解真實(shí)世界，用真實(shí)場景數(shù)據(jù)持續(xù)訓(xùn)練算法以擬合真實(shí)世界的變化，創(chuàng)造高精度的靈巧手與真實(shí)世界互動，同時還要賦予具身智能理解人、預(yù)判人類行為的能力等。這些命題的難度，都遠(yuǎn)超運(yùn)動控制與形態(tài)模仿，卻是行業(yè)必須翻越的技術(shù)高墻。

對宇樹科技而言，上市是維持領(lǐng)先地位的新起點(diǎn)。持續(xù)布局前沿，才能鞏固“技術(shù)領(lǐng)先—市場領(lǐng)先—業(yè)績領(lǐng)先—人才領(lǐng)先”的正向循環(huán)。根據(jù)招股書，宇樹科技正從機(jī)器人產(chǎn)品制造商向高性能通用機(jī)器人產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建者升級。42億元募資中的20.22億元將投向智能機(jī)器人模型研發(fā)項(xiàng)目，聚焦具身智能“大腦”（具身大模型）與“小腦”（本體智能模型），深耕WMA、VLA等核心模型架構(gòu)，以構(gòu)建統(tǒng)一認(rèn)知與控制體系，這正是行業(yè)最核心的技術(shù)壁壘。

“十五五”規(guī)劃明確將具身智能列入六大前沿產(chǎn)業(yè)，是我國未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主攻方向之一。企業(yè)是創(chuàng)新的主體，未來產(chǎn)業(yè)的興起離不開企業(yè)的推動和突破。作為A股“具身智能第一股”，宇樹科技的資本化進(jìn)程不僅是企業(yè)發(fā)展的里程碑，更承載著中國在未來產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)領(lǐng)跑的期待。

同時，更要看到未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展有其自身規(guī)律，需要十年磨一劍的耐心和堅(jiān)韌。宇樹科技高效過會背后有十年之功，而“未來產(chǎn)業(yè)之樹”成長更須久久為功——以十年如一日的定力、持之以恒的耐力、專心專注的毅力，讓產(chǎn)業(yè)根系深扎，耐得住寂寞、經(jīng)得起風(fēng)雨、守得住初心，方能長成參天大樹。

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封面圖片來源：楊卉