每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 皇甫嘉

一個(gè)月多以前被“并購(gòu)狂人”黃茂如舉牌后，大商股份（600694，收盤價(jià)37.10元）實(shí)控人立即選擇了緊急停牌，籌劃應(yīng)對(duì)方法。

大商股份今日劇透重組方案，擬以定增方式購(gòu)買關(guān)聯(lián)方旗下的商業(yè)零售業(yè)務(wù)以及相關(guān)資產(chǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，由于大商股份的機(jī)構(gòu)持股占比高達(dá)20.72%，遠(yuǎn)超大股東的8.8%。這一毒丸計(jì)劃能否實(shí)施將面臨機(jī)構(gòu)的考驗(yàn)。

關(guān)聯(lián)方擬注資/

根據(jù)重組概要，大商股份擬以定增的方式購(gòu)買大商集團(tuán)和大商投資下屬的商業(yè)零售業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)。由公司聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)、法律顧問，審計(jì)、評(píng)估機(jī)構(gòu)正在對(duì)交易標(biāo)的進(jìn)行盡職調(diào)查，因此今日起繼續(xù)停牌30天?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，大商集團(tuán)為大商股份第一大股東——大商國(guó)際的控股股東，而大商投資則為大商集團(tuán)的股東。

這并不是一次普通的重組，因?yàn)榻衲?月7日，大商股份曾遭茂業(yè)商廈舉牌，公司第一大股東的實(shí)控人大商集團(tuán)隨即選擇停牌應(yīng)對(duì)。

資料顯示，2012年12月，茂業(yè)商廈曾購(gòu)入大商股份96.808萬股，今年1月購(gòu)入26.7221萬股，2月又再度增持6萬股，加上去年三季末仍持有的1339.06萬股，總數(shù)剛好達(dá)到總股本的5%，形成舉牌。

值得注意的是，茂業(yè)商廈的實(shí)際控制人正是曾一度被譽(yù)為國(guó)內(nèi)“并購(gòu)狂人”的黃茂如，2008年，其在17天內(nèi)連連舉牌渤海物流（000889,收盤價(jià)5.47元）、商業(yè)城（600306，收盤價(jià)8.80元）、*ST國(guó)商 （000056，收盤價(jià)18.15元）名震資本市場(chǎng)。雖然黃茂如表示，舉牌大商股份是“看好零售業(yè)前景”，但仍被眾多業(yè)內(nèi)人士解讀為：看好股權(quán)極為分散的大商股份蘊(yùn)藏著的、明顯被低估的商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值。

資料顯示，截至2012年三季度末，大商股份貨幣資金達(dá)62.02億元，還有總計(jì)344萬平米的門店、120萬平米的自有物業(yè)，其潛在價(jià)值遠(yuǎn)高于公司目前109億元的總市值。此外，公司在2010年曾新開門店40家，營(yíng)業(yè)面積幾乎翻倍，這部分門店預(yù)計(jì)將在今年度過培育期，為公司財(cái)報(bào)持續(xù)添彩。

機(jī)構(gòu)態(tài)度成關(guān)鍵/

值得注意的是，大商股份最終的重組方案需經(jīng)過股東大會(huì)審議，但由于大股東屬關(guān)聯(lián)方，需作回避，那么其他股東的態(tài)度舉足輕重。

資料顯示，截至2012年三季度，在大商股份前十大流通股東中，大商國(guó)際占比8.8%排名第一。

某券商研究員對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，大商集團(tuán)唯有選擇將優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)注入公司，方能贏得其他股東的支持。

那么，此次大商股份選擇置入的資產(chǎn)質(zhì)量如何？雖然在今日公告中公司并未明言，但我們?nèi)钥梢詮墓_資料中一窺端倪。

平安證券研報(bào)顯示，大商集團(tuán)旗下包括16處經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。其中較為優(yōu)質(zhì)的如鞍山新瑪特是當(dāng)?shù)孛娣e最大、檔次最高、功能最全、品牌最多的商業(yè)門店；四川美好家園擁有35家門店、21萬平米的經(jīng)營(yíng)面積；哈爾濱新一百是當(dāng)?shù)刈罾系陌儇洿髽?，?jīng)營(yíng)面積達(dá)10萬平方米。此外，大商集團(tuán)旗下還擁有目前租賃給大商股份的4處自有物業(yè)，包括哈爾濱麥凱樂、鞍山新瑪特、齊齊哈爾新瑪特、大連交家電廣場(chǎng)，共計(jì)23.43萬平方米。

這一事件最終將如何演繹？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將繼續(xù)關(guān)注。