搜于特:推出潮品牌及微商城,多品牌全渠道布局日趨完善

類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：長城證券有限責(zé)任公司 研究員：黃淑妍 日期：2015-01-21 

投資建議

主業(yè)方面,新開店逐步放開且訂貨會(huì)情況較為良好,預(yù)期公司業(yè)績今年拐點(diǎn)確立,未來將逐步改善;互聯(lián)化平臺(tái)方面,公司去年下半年以來投資動(dòng)作頻繁,通過并購?fù)瓿芍懈叨似放啤⑻云放撇季?參與投資千里及和微店網(wǎng)為發(fā)展自身O2O 模式奠定基礎(chǔ),公司互聯(lián)網(wǎng)化決心堅(jiān)定,預(yù)計(jì)未來將繼續(xù)利用資金優(yōu)勢,參與投資并購與公司有一定協(xié)同效應(yīng)的標(biāo)的,繼續(xù)強(qiáng)勢打造互聯(lián)網(wǎng)化大平臺(tái)。預(yù)測公司2014-2016 年EPS 分別為0.30 元、0.38 元和0.57 元,對(duì)應(yīng)PE 分別為71.0X、57.8X 和37.5X,第一階段目標(biāo)價(jià)25 元,維持“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。