◎每經(jīng)記者劉明濤 昨日，盡管大盤藍(lán)籌股表現(xiàn)強(qiáng)勢，但中小盤個(gè)股仍難改大跌的趨勢，有1700余只個(gè)股跌停。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，政府正在強(qiáng)力挽救A股，護(hù)盤行動已經(jīng)打響，投資者需布局“真成長+高確定”。 大/勢/風(fēng)/向 強(qiáng)力反彈是大概率事件 牛市途中，發(fā)生深幅調(diào)整并不必然導(dǎo)致牛市的終結(jié)，除非牛市的基礎(chǔ)性邏輯已走向終結(jié)。只要市場對策處理得當(dāng)，包括迅速反應(yīng)、力度強(qiáng)勁且措施具有強(qiáng)針對性，市場仍將會恢復(fù)信心，重返升勢。 美國1929年大蕭條、日本1990年股市崩盤，都是由于政府無力反擊，之后經(jīng)濟(jì)陷入長期低迷。實(shí)際上，美國在經(jīng)歷大蕭條之后，每逢股災(zāi)發(fā)生，都會大力挽救。中國香港1998年對國際資本的阻擊戰(zhàn)也很好地維護(hù)了金融系統(tǒng)安全，使得經(jīng)濟(jì)可以順利恢復(fù)。 安信證券分析指出，從宏觀來看，各項(xiàng)國家戰(zhàn)略仍將大力推進(jìn)。對內(nèi)，全面深化改革不會停滯，國企改革、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略等各項(xiàng)戰(zhàn)略仍將繼續(xù)推進(jìn)；對外，以“一帶一路”為中心的“走出去”戰(zhàn)略也將貫徹。 7月4日~5日，21家券商出資1200億元購買藍(lán)籌，央行為證金公司提供流動性支持，真槍實(shí)彈的強(qiáng)力政策，力度足夠大。而場外配資存量在整改期間持續(xù)運(yùn)行，出臺《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》等措施都具有針對性地降低配資杠桿的風(fēng)險(xiǎn)。 安信證券還表示，在政府有針對性的強(qiáng)力護(hù)盤措施已出臺的背景下，中短期來看，市場出現(xiàn)強(qiáng)力反彈是大概率事件。 市場關(guān)注度：★★★★★ 驅(qū)動周期：中長期 重點(diǎn)關(guān)注：市場情緒 行/業(yè)/熱/點(diǎn) 布局“真成長+高確定” 當(dāng)前，政府出手護(hù)盤穩(wěn)定軍心，促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展：央行降息降準(zhǔn)、連續(xù)逆回購等貨幣工具維系市場流動性，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法公開征求意見，證監(jiān)會及相關(guān)機(jī)構(gòu)打出“組合拳”，涉及允許融資融券合約展期、優(yōu)化融資融券客戶擔(dān)保物違約處置標(biāo)準(zhǔn)和方式、大幅調(diào)降A(chǔ)股結(jié)算費(fèi)率，以及證金公司大幅增資擴(kuò)股、大幅減少新股發(fā)行和嚴(yán)打市場違法違規(guī)等，將對市場穩(wěn)定形成強(qiáng)勁支撐。 安信證券認(rèn)為，杠桿牛市連續(xù)下跌降低了投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，去杠桿之后再次加杠桿需要較長時(shí)間，資金面從增量推動進(jìn)入存量博弈，預(yù)判市場反彈后，投資風(fēng)格將逐步切換，經(jīng)過本輪風(fēng)險(xiǎn)教育后，“真成長”和“高確定”的標(biāo)的，將獲得超額收益，建議全面布局。 創(chuàng)新成長型投資進(jìn)入去偽存真階段，單純“講故事”的標(biāo)的需要回避，“商業(yè)模式兌現(xiàn)”重要性提升，行情從短期普漲進(jìn)入中長期個(gè)股分化，建議堅(jiān)定布局一線成長龍頭，二三線成長標(biāo)的需要回避。 確定性等同安全邊際，安全邊際有兩種維度，一是業(yè)績穩(wěn)定增長或資產(chǎn)價(jià)值有重估空間，二是國企改革或資本運(yùn)作具有確定性。市場投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，將更青睞高安全邊際品種。 該券商建議關(guān)注全通教育、南京新百、眾信旅游、物產(chǎn)中大、蘇寧云商、老鳳祥以及永輝超市等。 市場關(guān)注度：★★★★ 驅(qū)動周期：中短期 重點(diǎn)關(guān)注：商業(yè)模式落地 服務(wù)機(jī)器人：下一個(gè)藍(lán)海 第一代機(jī)器人更多是體現(xiàn)自動化，基本用于工業(yè)領(lǐng)域，如KUKA和ABB都在發(fā)展能夠人機(jī)協(xié)作的工業(yè)機(jī)器人。第二代機(jī)器人則是智能化和自主化，逐步具有感知、思考、控制的能力。如同“空中機(jī)器人”無人機(jī)目前已經(jīng)能夠做到在障礙物前懸停（通過傳感器感知），但是還不能設(shè)計(jì)規(guī)避路線（通過計(jì)算實(shí)現(xiàn)分析規(guī)劃和推理），以及精確執(zhí)行（控制和運(yùn)動）。 中金公司分析指出，服務(wù)機(jī)器人將走向平臺化、網(wǎng)絡(luò)化。未來的服務(wù)機(jī)器人是人工智能從虛擬世界聯(lián)系物理世界的重要載體，是人類輔助終端從PC、智能手機(jī)質(zhì)變成為“人格化”智能自主平臺，甚至成為人的替身。PC和手機(jī)的大發(fā)展依賴于操作平臺的統(tǒng)一，未來服務(wù)機(jī)器人同樣可能基于某幾類平臺，快速增加應(yīng)用。而服務(wù)機(jī)器人的人工智能處理和自我學(xué)習(xí)也無需本體來完成，可以通過云端服務(wù)器來實(shí)現(xiàn)。 因此，服務(wù)機(jī)器人是下一個(gè)藍(lán)海市場，中金預(yù)計(jì)2020年全球需求超200億美元。而且全球各國均處于起步階段，我國企業(yè)在資本驅(qū)動、需求帶動下，在國際競爭中擁有一定優(yōu)勢。 中金公司建議關(guān)注科大訊飛、慈星股份、匯川技術(shù)、巨星科技、機(jī)器人以及博實(shí)股份等。 市場關(guān)注度：★★★★ 驅(qū)動周期：中短期 重點(diǎn)關(guān)注：新型服務(wù)機(jī)器人核心技術(shù)演進(jìn)