◎每經(jīng)記者李娜 由于暴風(fēng)科技的半年報(bào)中出現(xiàn)了千合資本的名字，王亞偉這個(gè)曾經(jīng)頭頂“公募一哥”光環(huán)的大佬級(jí)人物，再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。而從以往的投資風(fēng)格來(lái)看，王亞偉多秉承價(jià)值投資理念，此次重倉(cāng)網(wǎng)絡(luò)科技熱門(mén)股，其背后有著怎樣的投資邏輯？是互聯(lián)網(wǎng)+的魔力顛覆了以往的傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)？還是昔日私募一哥已經(jīng)完全轉(zhuǎn)變投資風(fēng)格？ 8月18日，當(dāng)暴風(fēng)科技2015年度中報(bào)出爐時(shí)，市場(chǎng)一片嘩然。王亞偉掌舵的千合資本旗下千合紫荊1號(hào)躋身暴風(fēng)科技第一大流通股東，持股128.28萬(wàn)股，占流通股的4.28%，按6月30日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，持股市值達(dá)到了3.94億元。 令市場(chǎng)費(fèi)解的是，過(guò)往10多年的公募投資生涯，王亞偉始終追求“低風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資”原則，和其決定在140元之上大舉購(gòu)入暴風(fēng)科技的舉動(dòng)，看起來(lái)是那么不和諧。這位昔日一哥的投資風(fēng)格正在悄然轉(zhuǎn)變？王亞偉概念股還能否締造神話？ 三方向成王亞偉新寵 截至本周一，在已發(fā)布的上千家上市公司半年報(bào)中，王亞偉創(chuàng)辦的千合資本共出現(xiàn)在12家上市公司前十大流通股股東中，廊坊發(fā)展和三聚環(huán)保兩只“舊愛(ài)”在二季度依然獲得王亞偉的青睞，他新進(jìn)了司爾特、置信電氣、蘇試試驗(yàn)、暴風(fēng)科技、大唐電信、渤海輪渡、天邦股份和國(guó)電南瑞8只個(gè)股，減持了南京化纖和北京城鄉(xiāng)。而歐亞集團(tuán)、外運(yùn)發(fā)展、天壕節(jié)能和一汽富維等，一季度還頭頂王亞偉光環(huán)的個(gè)股則被拋棄。 從上述12只個(gè)股中不難發(fā)現(xiàn)，王亞偉概念股呈現(xiàn)三大方向，首先是京津冀概念協(xié)同發(fā)展概念股。廊坊發(fā)展一季報(bào)顯示，昀灃、昀灃3號(hào)、千紙鶴1號(hào)三只產(chǎn)品同時(shí)在一季度重磅“押注”，合計(jì)持股1212.4萬(wàn)股，而在二季度上述三只產(chǎn)品繼續(xù)增持。 對(duì)于今年上半年大熱的互聯(lián)網(wǎng)概念股，王亞偉領(lǐng)銜的千合資本也積極介入，其中業(yè)績(jī)出眾的“農(nóng)資電商”股司爾特被一哥相中，昀灃持有司爾特300萬(wàn)股，占總股本的0.51%。而取代東方財(cái)富網(wǎng)和全通教育成為網(wǎng)絡(luò)第一股的暴風(fēng)科技，其半年報(bào)中表明自己已搖身變?yōu)橥鮼唫ジ拍罟桑Ш献锨G1號(hào)持有128.28萬(wàn)股，成為第一大流通股股東。 同時(shí)，暴風(fēng)科技還是今年熱門(mén)的次新股，而另一只次新股蘇試試驗(yàn)的半年報(bào)顯示，千合資金1號(hào)購(gòu)入104.44萬(wàn)股，占流通股的6.65%；昀灃也買(mǎi)入蘇試試驗(yàn)46.59萬(wàn)股，占流通股股東的2.67%。 風(fēng)格轉(zhuǎn)換買(mǎi)入暴風(fēng)科技 暴風(fēng)科技的半年報(bào)顯示其業(yè)績(jī)驟降，每股收益只有0.06元，凈利潤(rùn)只有不到670萬(wàn)元。而在2014全年，暴風(fēng)科技的凈利潤(rùn)則超過(guò)4100萬(wàn)元。 王亞偉旗下的千合紫荊1號(hào)，成立于今年4月20日。而暴風(fēng)科技卻是在上市后的5月6日才打開(kāi)漲停板，這也意味著千合紫荊1號(hào)基本上是在140元之上大膽買(mǎi)入。 暫且不論千合紫荊1號(hào)是否已然撤退，這筆買(mǎi)賣(mài)是否劃算。但紫荊1號(hào)對(duì)身處鬧市的暴風(fēng)科技高調(diào)出手，其背后到底有著怎樣的考量值得深究。 眾多周知，不喜歡熱門(mén)股，擅長(zhǎng)挖掘冷門(mén)股，冷靜下來(lái)讓自己的思想指導(dǎo)自己，是這位昔日公募一哥10多年投資總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)。是互聯(lián)網(wǎng)+的魔力使然？還是那些經(jīng)驗(yàn)被顛覆了？ 事實(shí)上，這并不是王亞偉第一次出手網(wǎng)絡(luò)科技股，1998年是王亞偉擔(dān)任基金經(jīng)理的第一年，當(dāng)其他封閉式基金扎堆于當(dāng)時(shí)數(shù)量有限的幾只藍(lán)籌股時(shí)，王亞偉卻獨(dú)辟蹊徑重倉(cāng)上海梅林，持股市值高達(dá)1億元。不過(guò)，在接下來(lái)的第二年的一季度，王亞偉清空了上海梅林，錯(cuò)過(guò)了該股在“5·19”行情中60%的上漲行情。不過(guò)，很快又在四季度殺了回馬槍?zhuān)晒Σ蹲搅?000年1月網(wǎng)絡(luò)股的瘋狂行情。 在投資者眼中，善挖題材股、重組股、資產(chǎn)注入股等冷門(mén)股是為王亞偉最為特色的標(biāo)簽，也是他和其他基金經(jīng)理抱著熱門(mén)股不放的最大區(qū)別所在。實(shí)際上，王亞偉的投資思路并非一蹴而就，而是過(guò)去十多年公募投資生涯歷練出來(lái)的。他將投資譽(yù)為科學(xué)和藝術(shù)的結(jié)合，要做好投資，光靠科學(xué)是不行的?？茖W(xué)只是投資的一個(gè)必要條件，能讓投資拉開(kāi)差距的是藝術(shù)成分。藝術(shù)是很難量化的東西，主要靠時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)積累。 事實(shí)上，了解王亞偉投資風(fēng)格人明白，在接管華夏大盤(pán)精選以前，王亞偉投資風(fēng)格并不清晰，尤其是其在執(zhí)掌基金興華期間，體現(xiàn)出熊市抗跌，牛市落后的尷尬局面。隨后王亞偉去了國(guó)外學(xué)習(xí)，其曾總結(jié)，“美國(guó)之旅的3個(gè)月，靜心思考讓我跳出中國(guó)相對(duì)封閉的市場(chǎng)，從歷史角度和國(guó)際視野觀察國(guó)內(nèi)市場(chǎng)所處的階段，思索國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展方向。通過(guò)接觸各類(lèi)投資者我發(fā)現(xiàn)，成熟市場(chǎng)中投資者呈現(xiàn)多元化特征。一家企業(yè)在產(chǎn)生、發(fā)展和消亡過(guò)程中會(huì)對(duì)應(yīng)不同的投資者，早期是天使投資，然后是VC投資，過(guò)一段時(shí)間是PE，上市后是基金這類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者，企業(yè)衰敗時(shí)會(huì)有兼并收購(gòu)或垃圾債投資者介入等等。這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)里有不同的投資者、不同的投資思路、不同的投資模式，非常多元化?！? 歸國(guó)后風(fēng)格變靈活 公募基金過(guò)往的大佬人物范勇宏在談到王亞偉時(shí)，曾這樣寫(xiě)道：2005年下半年去美國(guó)學(xué)習(xí)歸來(lái)后，王亞偉的投資策略較以往更為靈活，類(lèi)似于國(guó)外的多策略基金，既能采取發(fā)掘隱蔽資產(chǎn)、拐點(diǎn)再生、重組事件驅(qū)動(dòng)，甚至指數(shù)基金成份股調(diào)倉(cāng)等策略，也能使用經(jīng)典的低市盈率、低市凈率價(jià)值型投資策略（例如2006年下半年耐心潛伏市盈率僅為個(gè)位數(shù)的煤炭和電解鋁公司神火股份，2007年獲利數(shù)倍了結(jié)）。持股集中度也更為分散，只有極個(gè)別特別有信心的股票才會(huì)超出基金凈值的5%，大多數(shù)情況下單只個(gè)股投資比例占基金凈值的0.5到2個(gè)百分點(diǎn)，較好地分散了非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，依靠寬廣的選股面選出一批具有超額收益的個(gè)股，而不是單純依賴(lài)幾只重倉(cāng)股。至此，王亞偉的投資理念才基本成型。 140元之上買(mǎi)暴風(fēng)科技，但如今暴風(fēng)科技的股價(jià)已在80元附近，在投資者看來(lái)這筆投資面臨極高的風(fēng)險(xiǎn)。而在暴風(fēng)科技CEO馮鑫看來(lái)，王亞偉等知名基金的進(jìn)入，其實(shí)等待的是他做“乘法”?！拔矣X(jué)得投資人看的是大項(xiàng)目。暴風(fēng)科技未來(lái)可能有些大的資本并購(gòu)動(dòng)作，肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)現(xiàn)在的數(shù)量級(jí)，可能在一百天或者兩百天內(nèi)就見(jiàn)分曉。”馮鑫此前在接受媒體采訪時(shí)表示。 或許，對(duì)于王亞偉而言，投資暴風(fēng)科技的思路也很簡(jiǎn)單，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代資本運(yùn)作足以快速改變企業(yè)本身的資產(chǎn)質(zhì)地，這樣的個(gè)股依然屬于隱蔽性題材股，仍然不違背低風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則，依然屬于價(jià)值投資的范疇，更是自己靜下來(lái)仔細(xì)思考的理性選擇。 但有一點(diǎn)可以確定的是，在公轉(zhuǎn)私后，王亞偉率領(lǐng)的千合資本其投資范圍不再僅僅局限于滬深A(yù)股市場(chǎng)，新三板、股權(quán)投資等項(xiàng)目都納入了公司投資范圍。和原匯添富總經(jīng)理林利軍一起投資股權(quán)投資項(xiàng)目，不到一年的項(xiàng)目inApp更成為前期市場(chǎng)的焦點(diǎn)。了解私募大佬更多持股信息，請(qǐng)登錄微信公眾號(hào)：“火山財(cái)富”huoshan5188。 《《《 相關(guān)鏈接 6月至今王亞偉調(diào)研10大公司概念股還能繼續(xù)逞強(qiáng)？ ◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者陳晨李娜 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自6月15日至今，王亞偉掌舵的千合資本在兩個(gè)多月來(lái)總共調(diào)研了10家上市公司。6月15日至30日，分別調(diào)研了燕京啤酒、科陸電子、三聚環(huán)保和華鵬飛4家公司；7月份分別調(diào)研了中穎電子、理工監(jiān)測(cè)、萬(wàn)達(dá)院線、蘇寧環(huán)球和華聯(lián)控股5家公司，而5家公司都是在7月8日以后獲調(diào)研的；8月以來(lái)僅調(diào)研了中文在線一家公司。 10家上市公司中4家是創(chuàng)業(yè)板公司，中小板和主板各有3家。從行業(yè)來(lái)看，主要集中在傳媒、房地產(chǎn)和電子元件三大行業(yè)，各有2家公司，其余則分布在電氣設(shè)備、交通運(yùn)輸、食品飲料和化工行業(yè)。 市值方面，有5家公司的最新市值超過(guò)百億元，另外5家公司在百億元以下，其中市值最小的是獲千合資本獨(dú)家調(diào)研的中穎電子，僅有24億元，其余的則在60億~80億元之間。 業(yè)績(jī)方面，除中文在線、理工監(jiān)測(cè)和華聯(lián)控股3家公司業(yè)績(jī)不如去年同期外，其余7家公司半年報(bào)凈利潤(rùn)都有不同幅度的增長(zhǎng)，其中蘇寧環(huán)球和三聚環(huán)保凈利潤(rùn)分別大漲556.90%和121.25%。華聯(lián)控股推出了一份嚴(yán)苛的限制性股票激勵(lì)考核目標(biāo)，2017年凈利潤(rùn)超過(guò)4億，這相當(dāng)于2014年凈利潤(rùn)的11.6倍，如此超高的考核目標(biāo)，也吸引了王亞偉的目光。 6月15日至7月8日之間，7家公司股價(jià)幾近腰斬，其中中文在線、華聯(lián)控股、理工監(jiān)測(cè)、和華鵬飛4家公司股價(jià)跌幅超60%，如此看來(lái)，王亞偉更偏愛(ài)超跌股。 這10家公司在王亞偉調(diào)研后都有不同程度上漲，其中華聯(lián)控股、理工監(jiān)測(cè)、中穎電子、三聚環(huán)保、萬(wàn)達(dá)院線5家公司，自獲調(diào)研后至8月25日漲幅均遠(yuǎn)超同期大盤(pán)。 作為投資界的重量級(jí)人物，王亞偉的一舉一動(dòng)備受關(guān)注。以往每每季報(bào)登場(chǎng)只要有王亞偉操盤(pán)的華夏大盤(pán)精選和華夏策略精選兩只基金的亮相，上市公司的股價(jià)總有強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)的驚人表現(xiàn)。跟著王亞偉買(mǎi)股是一種流行時(shí)尚，自然也給這位明星基金經(jīng)理帶來(lái)了不少壓力。 盡管暴風(fēng)科技頭頂王亞偉光環(huán)，但8月18日當(dāng)日股價(jià)仍然跌停，從百元之上回落至80元附近。倒是司爾特自半年報(bào)發(fā)布后，公司股價(jià)在隨即的兩個(gè)交易日均有出眾表現(xiàn)。 公轉(zhuǎn)私后的王亞偉旗下的千合資本成立已有三年，并沒(méi)有較公募基金時(shí)期那樣出眾的業(yè)績(jī)。毋庸置疑，A股市場(chǎng)并不是個(gè)成熟市場(chǎng)，王亞偉概念股的形成有其過(guò)往業(yè)績(jī)作為支撐，有著符合投資者口味的挖掘題材股的樂(lè)趣，也有著那些年華夏基金作為公募基金老大背后強(qiáng)大投研團(tuán)隊(duì)的支持，更是那些年公募基金在資本市場(chǎng)無(wú)可比擬的話語(yǔ)權(quán)的體現(xiàn)。王亞偉此次“豪賭”能否再顯神奇？市場(chǎng)會(huì)給出最終的答案。 《《《 一姐王茹遠(yuǎn)風(fēng)波未了一哥王亞偉或站高崗 ◎每經(jīng)記者楊建 從8月18日起，滬指在7個(gè)交易日跌去1066點(diǎn)，如此罕見(jiàn)的跌速再一次將部分凈值偏低的私募產(chǎn)品推向死亡邊緣。 8月25日，一條關(guān)于宏流投資旗下產(chǎn)品天堂硅谷大浪潮，面臨清盤(pán)的消息開(kāi)始在微信朋友圈流傳。雖然王茹遠(yuǎn)辟謠暫無(wú)產(chǎn)品清盤(pán)，但也沒(méi)有打消市場(chǎng)的擔(dān)心。 私募一姐王茹遠(yuǎn)尚且如此，一哥王亞偉的業(yè)績(jī)到底怎樣呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理的上市公司中報(bào)，或?yàn)橥顿Y者找到了答案。 王茹遠(yuǎn)陷清盤(pán)風(fēng)波 據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，微信群里流傳的消息是，“天堂硅谷大浪潮母基金可能跌破0.7，倉(cāng)位目前還是不清楚，會(huì)進(jìn)行清盤(pán)。消息進(jìn)一步指出，宏流投資和鵬華資產(chǎn)商量出三個(gè)方案：一是降低該產(chǎn)品的清倉(cāng)線到0.65;二是宏流投資以自有資金進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng);第三個(gè)方案則是直接平倉(cāng)。而王茹遠(yuǎn)團(tuán)隊(duì)考慮過(guò)后，基于對(duì)后市的不看好，決定直接平倉(cāng)。 不過(guò)，在8月26日，王茹遠(yuǎn)辟謠稱(chēng)暫無(wú)產(chǎn)品清盤(pán)，后續(xù)操作待定。之后有媒體采訪了王茹遠(yuǎn)，她表示，在股市巨震之時(shí)，所有私募應(yīng)該都會(huì)主動(dòng)或者被動(dòng)對(duì)所管理的產(chǎn)品做安排，旗下產(chǎn)品并沒(méi)有清盤(pán)，具體會(huì)實(shí)施哪個(gè)方案還在商討，近期確定之后會(huì)發(fā)布公告。 值得注意的是，雖然母基金“天堂硅谷大浪潮”最新的倉(cāng)位和近兩日的凈值暫不得而知，但在大盤(pán)大幅殺跌之下，該產(chǎn)品目前的狀況不容樂(lè)觀。隨著上市公司中報(bào)陸續(xù)披露，“天堂硅谷大浪潮”重倉(cāng)股朗瑪信息浮出水面。中報(bào)顯示，二季度公司新進(jìn)的第十大流通股東鵬華資產(chǎn)天堂硅谷大浪潮截至2季度末持有公司約333萬(wàn)股，占比2.04%。 而朗瑪信息從5月29日的高點(diǎn)101.58元下跌到目前的35.28元。目前尚不知否其是否已從朗瑪信息中撤出，若其保持重倉(cāng)持有或已在該股票上嚴(yán)重虧損。此外，王茹遠(yuǎn)旗下另外一只產(chǎn)品華夏資本-大浪潮2015號(hào)資管計(jì)劃持有魚(yú)躍醫(yī)療346.28萬(wàn)股，占比0.82%。 王亞偉或高位站崗 明星私募的投資動(dòng)作一向備受輿論關(guān)注，私募一姐產(chǎn)品“被清盤(pán)”的風(fēng)波剛得到澄清，一哥王亞偉的重倉(cāng)股也陸續(xù)披露中報(bào)。王亞偉在二季度末重倉(cāng)股包括司爾特、置信電氣、南京化纖、廊坊發(fā)展、渤海輪渡、渤海輪渡、吉峰農(nóng)機(jī)等。不過(guò)，王亞偉在二季度對(duì)其持倉(cāng)可謂是大換血，此前一季度被重倉(cāng)的中國(guó)聯(lián)通、燕京啤酒、啟明信息等個(gè)股均被清倉(cāng)。 縱觀千合資本近來(lái)的投資路線，王亞偉對(duì)于次新股的興趣似乎越來(lái)越濃。暴風(fēng)科技半年報(bào)顯示，千合紫荊1號(hào)持股數(shù)為128.28萬(wàn)股，位列第一大流通股股東，與眾多公募基金一起導(dǎo)演了暴風(fēng)科技暴漲暴跌的大戲。如果一哥及時(shí)出逃，可能會(huì)讓千合資本獲利頗豐；蘇試試驗(yàn)二季度獲得了王亞偉旗下兩只產(chǎn)品的大舉布局，其中千合紫荊1號(hào)、昀灃證券合計(jì)在二季度買(mǎi)入了151.03萬(wàn)股。不過(guò)二季度以來(lái)，蘇試試驗(yàn)股價(jià)一度沖高至125.56元的歷史高位。而后在市場(chǎng)暴跌的行情之下隨之下挫，最低一度跌至42元。 此外，王亞偉旗下的昀灃證券、昀灃2號(hào)、昀灃3號(hào)合計(jì)持有次新股浩云科技53.31萬(wàn)股。不過(guò)該股價(jià)格從連續(xù)漲停打開(kāi)之后，價(jià)格從226元的高價(jià)一直下跌到目前的47.6元，一直處于下跌趨勢(shì)中，這意味著在6月30日之前買(mǎi)入的基本被套；王亞偉的千合紫荊1號(hào)、昀灃證券合計(jì)持有紅相電力167.35萬(wàn)股，合計(jì)占比7.54%。不過(guò)該股至6月29日停牌至今，還未復(fù)牌，但是其價(jià)格卻處于高位。 不但如此，王亞偉旗下昀灃證券還持有浩豐科技53.11萬(wàn)股，占比5.16%。昀灃3號(hào)持有42.30萬(wàn)股，占比4.11%。該股至4月23日見(jiàn)頂，股價(jià)于240.45元的高價(jià)停牌，之后于8月14日復(fù)牌，連續(xù)出現(xiàn)8個(gè)跌停，截至目前收盤(pán)價(jià)為98.29元。 據(jù)格上理財(cái)研究中心數(shù)據(jù)顯示，王亞偉的昀灃證券凈值從6月12日的2.6593元下跌至7月31日的2.1614元。此外，昀灃3號(hào)在6月12日的凈值為1.2884元，到8月7日最新凈值則為1.0632元。昀灃2號(hào)在6月19日的凈值為0.9799元，而之后一直徘徊在1以下。其產(chǎn)品在二季度凈值回撤較大，如果上述次新股沒(méi)有及時(shí)出逃，估計(jì)其還在高位站崗。