每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 陳鵬麗 金喆 每經(jīng)編輯 宋思艱    

每經(jīng)記者 陳鵬麗 金喆 每經(jīng)編輯 宋思艱

在東凌國際與前十大股東的一系列糾紛中，控股股東東凌實業(yè)和實控人賴寧昌及一致行動人李朝波放棄認(rèn)購股份，成為老撾鉀肥擴(kuò)能項目資金不到位的重要原因。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述相關(guān)方?jīng)Q定不再認(rèn)購配套資金發(fā)行股份的重要原因之一，是鉀肥市場環(huán)境變化超出預(yù)期。記者了解到，受全球鉀肥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩影響，2014年以來鉀肥市場價格持續(xù)下行，至2016年，中國鉀肥的市場價格低至219美元/噸，創(chuàng)近十年新低。

盡管如此，全球產(chǎn)能仍在不斷擴(kuò)張，2016年更是達(dá)到最高峰，一年內(nèi)6個新礦陸續(xù)投產(chǎn)。卓創(chuàng)資訊鉀肥分析師李峰對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前鉀肥價格仍然延續(xù)低迷走勢，2017年春耕備肥的市場啟動時間不斷延遲，使得商家前期儲備的貨源一直難以變現(xiàn)，“現(xiàn)在大家都很著急，大家對于鉀肥市場價格后市表現(xiàn)都不是很樂觀，很多商家在壓價走貨。”

●中國鉀肥市場價創(chuàng)10年新低

由于鉀礦資源嚴(yán)重分配不均，中國作為全球最大的消費(fèi)國，不少企業(yè)紛紛海外尋礦，東凌國際就是其中之一。

2014年以前，東凌國際的主營業(yè)務(wù)是食用油。當(dāng)年8月，東凌國際以36.9億元的價格從中農(nóng)集團(tuán)等10家公司手中收購中農(nóng)國際100%股權(quán)，正式吹響向鉀肥行業(yè)進(jìn)軍的號角。為加速向鉀肥開采業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，東凌國際更是在2015年下半年甩賣昔日核心資產(chǎn)，全面退出大豆油脂加工業(yè)務(wù)。2016年3月，東凌國際的證券簡稱由東凌糧油改為現(xiàn)名。

讓東凌國際雄心勃勃的，或許是中農(nóng)國際位于老撾的鉀肥開采項目。根據(jù)當(dāng)時的收購計劃，到2017年，老撾鉀肥項目的產(chǎn)能將從10萬噸/年擴(kuò)大至100萬噸/年。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中介機(jī)構(gòu)在重組時出具的中農(nóng)鉀肥資產(chǎn)評估報告，讓東凌國際看到了老撾鉀肥項目的“富礦”前景。該報告預(yù)計2015年～2019年鉀肥價格將逐年走高，將從345美元/噸增長到420美元/噸。

但現(xiàn)實情況并不像中介機(jī)構(gòu)預(yù)測的那樣樂觀。卓創(chuàng)資訊鉀肥分析師李峰告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2014年上半年，在硫酸鉀需求猛增、價格攀高的拉動下，鉀肥市場價格確實反彈回暖，市場對鉀肥價格預(yù)期挺樂觀。但2014年下半年后，國內(nèi)供應(yīng)量大增，目前中國鉀肥供應(yīng)量已過剩。

同時，由于國內(nèi)鉀肥的產(chǎn)量不足以滿足市場需求，中國每年都會與海外公司簽訂鉀肥進(jìn)口大合同，而大合同的價格對全球鉀肥市場價具有風(fēng)向標(biāo)的意義。記者留意到，2016年7月，由中化、中農(nóng)和中海化學(xué)組成的中方鉀肥聯(lián)合談判小組與BPC（白俄羅斯鉀肥公司）簽訂的合同價格為219美元/噸，創(chuàng)下過去10年新低。而在2015年，中國鉀肥海運(yùn)大合同的價格是325美元/噸。

實際上，近幾年鉀肥市場價格一直低位運(yùn)行。生意社統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年國內(nèi)氯化鉀價格從年初的2198元/噸下滑到年底的1940元/噸，全年累計下跌11.75%。

●分析師：東南亞鉀肥價格高于中國

實際上，鉀肥在十年前也曾經(jīng)歷過高漲的“黃金年代”。公開報道顯示，當(dāng)年中國鉀肥進(jìn)口談判大單的價格一度達(dá)750美元/噸。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的統(tǒng)計，以進(jìn)口氯化鉀為例，2008年國內(nèi)市場均價高達(dá)4038元/噸。按照2016年1842元/噸的市場均價來看，鉀肥的“身價”出現(xiàn)腰斬。而造成價格一路下滑的原因正是供需關(guān)系失衡。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2008年全國氯化鉀表觀消費(fèi)量僅為590.5萬噸，2016年氯化鉀表觀消費(fèi)量已達(dá)1052.9萬噸，國內(nèi)市場供應(yīng)量翻番；同時，鉀肥進(jìn)口量也在2015年創(chuàng)下新高，海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年氯化鉀的進(jìn)口量高達(dá)942萬噸。美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年全球鉀肥產(chǎn)能為5200萬噸，而2015年全球鉀肥消費(fèi)量為3550萬噸。

盡管供需已經(jīng)嚴(yán)重失衡，過去三年全球鉀肥市場仍在不斷釋放新產(chǎn)能。2016年處于全球各大鉀肥生產(chǎn)商產(chǎn)能擴(kuò)張的最高峰時期,共有6個新礦將陸續(xù)投產(chǎn),新增產(chǎn)能主要來源于加拿大、俄羅斯、白俄羅斯等鉀資源大國。大量新增產(chǎn)能的投產(chǎn)對全球供需形成了巨大壓力，國際鉀肥市場仍延續(xù)回落，國內(nèi)市場亦受壓而表現(xiàn)疲弱。產(chǎn)能不斷擴(kuò)張但需求增長緩慢，使得鉀肥廠商庫存量居高不下。在這種背景下，鉀肥生產(chǎn)商甚至減少了鉀肥產(chǎn)量。據(jù)中國化工學(xué)會化肥專委會鉀肥與中微肥分會統(tǒng)計，2014年全球氯化鉀總產(chǎn)量為6670萬噸；2015年總產(chǎn)量為6690萬噸；但到了2016年，全球總產(chǎn)量下降至6270萬噸，生產(chǎn)商開工率也降至2010年以來最低水平。不過，李峰也表示，東南亞國家的鉀肥市場價要比中國高，目前在老撾產(chǎn)的鉀肥在東南亞國家市場的收益要比中國好。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于市場環(huán)境變化導(dǎo)致鉀肥擴(kuò)能項目進(jìn)展緩慢的，不止東凌國際一家。鹽湖股份2014年11月通過定增募資計劃，再增加150萬噸鉀肥產(chǎn)能。當(dāng)時預(yù)計項目2016年底投產(chǎn)，但鹽湖股份2016年年報指出，受鉀肥市場變化等影響，公司上述擴(kuò)能改造項目建設(shè)進(jìn)度較原計劃有所延緩，截至2016年底，該擴(kuò)能改造項目投資進(jìn)度僅為27.81%。生意社分析師渠秋晨告訴記者，目前擴(kuò)能并不是鉀肥企業(yè)關(guān)注的重點，廠商更多在關(guān)注如何釋放庫存。