每經(jīng)記者｜曾劍    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

2013年，華東醫(yī)藥（000963，SZ）控股子公司華東寧波醫(yī)藥有限公司（以下簡稱華東寧波）拿下了伊婉玻尿酸中國市場代理權(quán)，上市公司也正式進軍醫(yī)美賽道。此后幾年，華東寧波業(yè)績持續(xù)增長，儼然已經(jīng)成為華東醫(yī)藥醫(yī)美板塊的重要一環(huán)。

但奇怪的是，在玻尿酸產(chǎn)業(yè)大火的近幾年，華東寧波的業(yè)績不增反降?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，一場訴訟似乎透露出華東醫(yī)藥業(yè)績失速背后的原因。

華東寧波小股東發(fā)難

華東醫(yī)藥8月24日晚間公告稱，公司于近日收到寧波市北侖區(qū)人民法院送達(dá)的《民事起訴狀》及《參加訴訟通知書》等法律文書。原告馮依瑩、周文彬、葉茂華、謝麗華等20名自然人起訴華東寧波，請求法院判令解散華東寧波。本案第三人為華東醫(yī)藥。

據(jù)悉，馮依瑩、周文彬等目前合計持有華東寧波49%股權(quán)，而華東醫(yī)藥持有華東寧波51%股權(quán)。原告認(rèn)為，華東寧波的經(jīng)營管理目前出現(xiàn)嚴(yán)重困難，華東寧波持續(xù)經(jīng)營會使股東利益受到重大損失，兩方股東經(jīng)多次協(xié)商，均未達(dá)成一致意見，故原告訴至法院，請求判令解散華東寧波。

對于華東寧波小股東們的要求，華東醫(yī)藥表示，華東寧波的經(jīng)營期限到期日為2021年12月31日，在該日期之前華東寧波股東間尚未就公司經(jīng)營到期后清算事宜達(dá)成一致并做出決議。在這種情況下，華東寧波自然人股東單方面向法院提出起訴要求提前解散公司，華東醫(yī)藥和華東寧波自然人股東間就“公司是否提前解散事宜”產(chǎn)生爭議。在上市公司看來，華東寧波目前仍在存續(xù)期內(nèi)，日常經(jīng)營應(yīng)正常進行，且在相關(guān)問題尚未得到查清之前，不適宜提前解散。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

其實，華東醫(yī)藥與華東寧波的聯(lián)姻可追溯到20年前。

2001年，華東醫(yī)藥與寧波健生生物制品有限公司（以下簡稱健生生物）簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和公司重組協(xié)議。公司出資331.5萬元，受讓了該公司51%的股份。此后，健生生物陸續(xù)更名為華東醫(yī)藥（寧波）生物制品有限公司、華東醫(yī)藥寧波有限公司。2015年9月，公司更名為華東寧波醫(yī)藥有限公司。

起初，華東寧波主要從事生物制品的經(jīng)銷。截至目前，該公司主要從事生物血液制品的代理銷售以及韓國LG生命科學(xué)的伊婉系列玻尿酸的中國市場代理銷售業(yè)務(wù)，并獲得韓國Jetema公司醫(yī)美產(chǎn)品肉毒素的中國市場代理權(quán)。據(jù)華東醫(yī)藥2021年半年報，華東寧波上半年的凈利潤為5033.37萬元，是上市公司除了中美華東制藥，盈利第二高的子公司。

在公告中，華東醫(yī)藥對華東寧波小股東們發(fā)難的原因也透露了一些信息。上市公司稱，華東寧波原有經(jīng)營期限于2017年12月31日到期，在此之前，以馮幸福（其通過女兒馮依瑩代為持有華東寧波31.5%股份）為代表的自然人股東要求華東醫(yī)藥收購其持有的華東寧波49%少數(shù)股權(quán)，實現(xiàn)套現(xiàn)退出，但雙方一直因轉(zhuǎn)讓對價和業(yè)績承諾未能達(dá)成一致。啟信寶信息顯示，馮幸福目前為華東寧波董事。

《每日經(jīng)濟新聞》記者于8月25日曾聯(lián)系華東寧波方面，但相關(guān)人士稱公司董事長、總經(jīng)理不在公司。

華東寧波近幾年業(yè)績失速

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，通過拿到伊婉玻尿酸中國市場代理權(quán)，華東寧波在2013年介入醫(yī)美賽道。之后幾年里，公司的業(yè)績逐步上漲。2013年~2015年，華東寧波的凈利潤分別為6704.39萬元、7292.78萬元、9191.57萬元。

2016年，華東寧波的凈利潤達(dá)到1.49億元。在2016年年報中，華東醫(yī)藥透露，華東寧波代理的進口美容產(chǎn)品伊婉連續(xù)三年保持100%以上增長，年度銷售突破4億元，已成為公司子公司中商業(yè)模式成功轉(zhuǎn)型的代表。2017年，華東寧波“代理的進口美容產(chǎn)品伊婉在市場競爭日趨激烈的情況下，仍保持快速增長”。那一年，伊婉年度銷售額突破7億元，華東寧波的凈利潤達(dá)到2.05億元。

2018年，華東寧波的凈利潤達(dá)到2.29億元。不過，2019年和2020年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別只有1.92億元、1.23億元。2021年上半年，華東寧波未經(jīng)審計的營業(yè)收入為5.69億元，凈利潤為5033萬元，分別同比下降2.87%和26.3%。

華東醫(yī)藥表示，自2018年開始，華東寧波經(jīng)營期限的延長在馮幸福等自然人股東的實際控制下只能一年一簽，已嚴(yán)重影響華東寧波的持續(xù)經(jīng)營和員工穩(wěn)定，導(dǎo)致該公司近兩年經(jīng)營增速出現(xiàn)明顯下滑。

同時，華東醫(yī)藥稱，在對華東寧波展開管理審計后發(fā)現(xiàn)，馮幸福作為華東寧波實際經(jīng)營管理負(fù)責(zé)人，明顯違反上市公司相關(guān)規(guī)定，近年來主導(dǎo)華東寧波和其個人投資的關(guān)聯(lián)公司之間發(fā)生大量關(guān)聯(lián)交易，并導(dǎo)致華東寧波形成大額應(yīng)收賬款；同時，上市公司發(fā)現(xiàn)華東寧波歷史的部分資產(chǎn)交易也存在違法違規(guī)事項。

對于華東醫(yī)藥的說法，以馮幸福為代表的華東寧波經(jīng)營層并不認(rèn)可。而上市公司稱，正在對相關(guān)事項進行詳細(xì)調(diào)查取證，計劃在調(diào)查結(jié)束后將結(jié)果依法依規(guī)向有關(guān)部門進行反映。

讓投資者擔(dān)憂的是，華東寧波經(jīng)營到期后，股東間如不能就經(jīng)營延期達(dá)成一致，將進入法定清算階段。屆時，華東醫(yī)藥是否能繼續(xù)拿到伊婉系列玻尿酸等相關(guān)醫(yī)美產(chǎn)品的代理業(yè)務(wù)？

對此，華東醫(yī)藥相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，由于案件還未進入開庭審理的階段，很多事都存在不確定性。關(guān)于相關(guān)醫(yī)美產(chǎn)品的代理，也需要同合作方進一步商談。

醫(yī)美業(yè)務(wù)增長快

受集采失標(biāo)、醫(yī)保談判降價和疫情等因素影響，華東醫(yī)藥主營的醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)近年來增長有些乏力，醫(yī)美業(yè)務(wù)成為公司業(yè)績中的一大亮點。今年上半年，華東醫(yī)藥醫(yī)美業(yè)務(wù)的營業(yè)收入5.65億元，同比增長46.25%。其中國際醫(yī)美業(yè)務(wù)的營業(yè)收入為2.76億元，同比增長111.28%。

回頭來看，華東醫(yī)藥近年來對醫(yī)美業(yè)務(wù)有較大的投資布局。公司2018年收購英國醫(yī)美公司Sinclair，布局長效微球、玻尿酸以及面部提拉埋線等產(chǎn)品；2019年入股美國R2，布局醫(yī)美領(lǐng)域冷凍祛斑和美白相關(guān)醫(yī)療器械；2020年與瑞士專業(yè)醫(yī)美研發(fā)公司Kylane Laboratoires（以下簡稱瑞士Kylane）簽署協(xié)議，獲得其MaiLi系列新型含利多卡因透明質(zhì)酸填充物(玻尿酸)產(chǎn)品的全球獨家許可；2021年收購西班牙能量源型醫(yī)美器械公司High Tech，布局冷凍減脂和脫毛等身體塑形及皮膚修復(fù)領(lǐng)域。

華東醫(yī)藥在2021年半年報中稱，公司醫(yī)美業(yè)務(wù)定位全球醫(yī)美高端市場，聚焦于面部微整形和皮膚管理領(lǐng)域最新的產(chǎn)品和器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其全資子公司Sinclair總部位于英國，在法國、荷蘭擁有生產(chǎn)基地，并在全球市場推廣銷售注射用長效微球、玻尿酸以及面部提拉埋線等產(chǎn)品，是公司全球化的醫(yī)美運營平臺。醫(yī)美板塊還包括海外全資子公司西班牙High Tech，參股子公司美國R2、瑞士Kylane，國內(nèi)控股子公司華東寧波。

不過，從整體來看，華東寧波的內(nèi)訌尚未讓華東醫(yī)藥醫(yī)美板塊傷筋動骨。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)