每經(jīng)記者｜裴健如    每經(jīng)編輯｜孫志成    

連續(xù)多日的股價(jià)低迷之后，萬(wàn)億“寧王”明顯開(kāi)始“回血”了。

在寧德時(shí)代（300750.SZ）近日的調(diào)研活動(dòng)上，董事長(zhǎng)曾毓群親自下場(chǎng)為公司站臺(tái)，回應(yīng)了多個(gè)市場(chǎng)關(guān)心焦點(diǎn)。除回應(yīng)美國(guó)制裁擔(dān)憂之外，曾毓群還透露了公司應(yīng)對(duì)“短期內(nèi)的原材料價(jià)格上漲”有足夠的供應(yīng)保障。此外，調(diào)研紀(jì)要還強(qiáng)調(diào)，“會(huì)有其他玩家依靠?jī)r(jià)格搶市場(chǎng)，但寧德的成本一定是最低的、供應(yīng)可靠性是最高的。”

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受上述消息刺激，寧德時(shí)代股價(jià)于2月15日一度漲超4%，總市值也回到了1.23萬(wàn)億元。截至當(dāng)日收盤(pán)，寧德時(shí)代股價(jià)上漲3.74%，報(bào)527元/股。

2月16日，寧德時(shí)代股價(jià)繼續(xù)延續(xù)上升勢(shì)頭。截至記者發(fā)稿，寧德時(shí)代報(bào)538.84元/股，上漲2.25%，公司最新市值升至1.26萬(wàn)億。

曾毓群逐一回應(yīng)熱點(diǎn)問(wèn)題

2月15日，寧德時(shí)代公布的一份《2月14日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》顯示，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群，董事會(huì)秘書(shū)兼副總經(jīng)理蔣理，財(cái)務(wù)總監(jiān)鄭舒出席了上述調(diào)研會(huì)。

據(jù)悉，調(diào)研紀(jì)要顯示，有投資者提問(wèn)：電池生產(chǎn)工藝過(guò)程中，是否用到美國(guó)的技術(shù)、材料或是設(shè)備？

寧德時(shí)代方面則表示：“電池生產(chǎn)過(guò)程中公司沒(méi)有直接涉及，BMS上芯片部分源自美國(guó)，目前也在做國(guó)產(chǎn)化?！?/span>

對(duì)于是否要考慮去美國(guó)建廠，寧德時(shí)代表示：“公司與美國(guó)客戶互動(dòng)較多，既包括新勢(shì)力，也包括傳統(tǒng)車企，雙方共同探討了各種可能的供應(yīng)及合作方案，以及本地化生產(chǎn)的可能性，但具體情況需考慮到工人培訓(xùn)、效率、工會(huì)等因素對(duì)品質(zhì)與成本的影響?！?/span>

寧德時(shí)代還表示：公司與美國(guó)儲(chǔ)能客戶有過(guò)探討，客戶希望本土化供應(yīng)，需綜合考慮動(dòng)力電池產(chǎn)能、客戶需求、生產(chǎn)成本等因素再確定。

“公司成長(zhǎng)速度、組織能力與人員的國(guó)際化能力是最大的挑戰(zhàn)?！睂幍聲r(shí)代方面表示，“基于極限制造體系的可復(fù)制性，公司截至去年底已累計(jì)布局了10大生產(chǎn)基地，未來(lái)公司擬加強(qiáng)海外基地布局，完善包括境外員工培訓(xùn)等體系建設(shè)，也面臨更多挑戰(zhàn)?！?/span>

事實(shí)上，自2014年起，寧德時(shí)代先后在全球設(shè)立子公司，通過(guò)海外收購(gòu)、海外生產(chǎn)基地、全球研發(fā)中心等布局，從而完善其全球化體系。

國(guó)信證券研究顯示，寧德在海外的擴(kuò)張主要受益于歐美新能源汽車發(fā)展處低基數(shù)下的爆發(fā)期，動(dòng)力電池需求缺口大；國(guó)內(nèi)經(jīng)過(guò)發(fā)展具完備的電池產(chǎn)業(yè)鏈體系，且公司具不弱于海外電池廠的技術(shù)及供應(yīng)能力。

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此外，針對(duì)市場(chǎng)近期關(guān)注的換電方面焦點(diǎn)，寧德時(shí)代表示，“準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)，電動(dòng)化替代較難的是8-12萬(wàn)價(jià)位區(qū)間車型，以巧克力電池?fù)Q電產(chǎn)品配套相應(yīng)車型，可使新能源車（不含電池）首購(gòu)成本低于燃油車，換電速度等于燃油車加油，解決性價(jià)比的問(wèn)題。公司計(jì)劃推出的新產(chǎn)品M3P，準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)不是磷酸錳鐵鋰，還含有其他金屬元素，公司稱之為磷酸鹽體系的三元，成本較三元下降，但仍然占據(jù)新能源車一定成本。我們認(rèn)為，8-12萬(wàn)元區(qū)間車型終極解決方案是巧克力換電?！?/span>

記者了解到，1月18日，寧德時(shí)代發(fā)布換電服務(wù)品牌EVOGO及組合換電整體解決方案，單個(gè)電塊換電約1分鐘。EVOGO換電服務(wù)將在10個(gè)城市首批啟動(dòng)，首批適配車型為一汽奔騰NAT換電車型。

對(duì)于原材料價(jià)格上漲，寧德時(shí)代方面表示，“碳酸鋰等原材料短期成本上升后對(duì)公司有一定影響，可通過(guò)多種方式對(duì)沖；銅、鋁可通過(guò)新技術(shù)大幅減少使用量。換電模式可以讓消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)首購(gòu)成本低于燃油車，同時(shí)享受電動(dòng)化、智能化及換電便利。”

值得一提的是，就在2月14日，寧德時(shí)代宣布其子公司四川時(shí)代新能源資源有限公司與甘孜州投資集團(tuán)、宜賓三江匯達(dá)公司、四川省天府礦業(yè)公司在成都簽訂合資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，各方將在符合國(guó)家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)安全保障前提下開(kāi)展全方位合作，加快全省鋰礦資源勘查開(kāi)發(fā)，增加鋰資源供給，科學(xué)有序推進(jìn)綜合利用，促進(jìn)新能源全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，為四川省萬(wàn)億級(jí)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供重要支撐。

機(jī)構(gòu)仍持樂(lè)觀態(tài)度

虎年開(kāi)市以來(lái)，寧德時(shí)代股價(jià)遭遇回調(diào)。開(kāi)年僅6個(gè)交易日，寧德時(shí)代股價(jià)從最高的610.4元跌至最低的485.06元。股價(jià)大跌背后，公司市值縮水近3000億元，一系列利空傳聞也甚囂塵上。

對(duì)此，2月13日午間，寧德時(shí)代通過(guò)其官方微信公眾號(hào)發(fā)布聲明稱，“近期，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相繼出現(xiàn)關(guān)于寧德時(shí)代被美國(guó)制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉談崩等一系列惡意謠言，引發(fā)市場(chǎng)誤解曲解，影響企業(yè)聲譽(yù)。謠言無(wú)事生非、毫無(wú)根據(jù)，性質(zhì)惡劣。為維護(hù)企業(yè)正當(dāng)權(quán)益，2022年2月12日，我司已向公安機(jī)關(guān)正式報(bào)案，將對(duì)造謠者依法追究法律責(zé)任?！?/span>

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在正面出手辟謠后，寧德時(shí)代股價(jià)在2月14日迎來(lái)回彈，盤(pán)中漲幅一度逼近5%，最終收于508元/股，漲幅3.68%，總市值1.2萬(wàn)億元。

值得一提的是，不少機(jī)構(gòu)對(duì)寧德時(shí)代仍持樂(lè)觀態(tài)度。日前，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，一系列研究表明，寧德時(shí)代已經(jīng)迎來(lái)買(mǎi)入機(jī)會(huì)，目標(biāo)價(jià)格700元/股。在業(yè)績(jī)方面，瑞銀認(rèn)為寧德時(shí)代2021年財(cái)報(bào)高于普遍預(yù)期30%到40%，2022年仍有很大上升空間。

東吳證券研報(bào)也認(rèn)為，寧德時(shí)代近期因各類傳聞股價(jià)被錯(cuò)殺，估值回調(diào)至歷史底部。而2022年為全球電動(dòng)車、儲(chǔ)能銷量大年，且公司在手訂單充足，預(yù)計(jì)全球裝機(jī)份額將進(jìn)一步提升至35%以上，出貨量及業(yè)績(jī)有望繼續(xù)翻番增長(zhǎng)，當(dāng)前估值明顯低估?？紤]到寧德時(shí)代2022年的高增長(zhǎng)，同時(shí)為全球動(dòng)力電池龍頭，客戶、技術(shù)、成本均全面領(lǐng)先，長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)凸顯，給予一定估值溢價(jià)，給予2022年70倍市盈率，目標(biāo)價(jià)905.8元。

華鑫證券在研報(bào)中表示，寧德時(shí)代作為全球領(lǐng)先的鋰電池供應(yīng)商，持續(xù)精細(xì)深度布局產(chǎn)業(yè)鏈，擴(kuò)大核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司通過(guò)合資、收購(gòu)、戰(zhàn)略合作等方式，實(shí)現(xiàn)正極、隔膜、電解液、負(fù)極、銅箔、鋰、設(shè)備等原材料和設(shè)備供應(yīng)商配套、保供，以保障供應(yīng)鏈安全以及擴(kuò)大成本優(yōu)勢(shì)。

華鑫證券認(rèn)為，寧德時(shí)代積極布局換電、儲(chǔ)能等應(yīng)用領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈深度布局，覆蓋電動(dòng)車、儲(chǔ)能、換電等應(yīng)用場(chǎng)景，未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。

記者|裴健如 編輯|孫志成 杜恒峰

校對(duì)|何小桃

本文轉(zhuǎn)自：NBD汽車

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