北京時間2月2日，美元指數(shù)連續(xù)兩日走高，而蹺蹺板另一端的大宗商品、新興市場股票資產(chǎn)齊齊大跌。此前高度趨同的有色金屬，黃金價格經(jīng)歷過山車式波動，48小時內(nèi)從近5600美元跌至4600美元跌幅一度達16%，波動率創(chuàng)下2023年疫情以來歷史之最。

消息面上，部分海外巨頭最新財報未達到市場預(yù)期，日美聯(lián)手干預(yù)日元匯率，美國官員對美元匯率做了口頭表態(tài)，直到偏鷹派凱倫·沃什被提名為最新一任美聯(lián)儲負責(zé)人，成為壓倒駱駝的最后一根稻草。整體在流動性邊際變化上體現(xiàn)為：“弱美元交易”止盈離場。

中信建投證券表示：寬基ETF拋售潮和國際金銀價格巨震后，市場情緒明顯降溫，短期市場面臨回調(diào)壓力，不過全A指數(shù)調(diào)整空間有限，且有望在春節(jié)前企穩(wěn)，春節(jié)前后迎來新一輪上行行情。

華金證券也表示：A股市場進入傳統(tǒng)做多窗口。隨著年報業(yè)績預(yù)告披露結(jié)束，A 股市場再度進入上市公司業(yè)績、經(jīng)濟數(shù)據(jù)的真空期，風(fēng)險偏好有望抬升。

復(fù)盤過去十五年萬得全A 月度漲跌幅可以發(fā)現(xiàn)，2 月指數(shù)上漲概率達到76%，平均漲幅及中位數(shù)漲幅分別為3.4%和3.0%，無論是勝率還是漲幅都領(lǐng)先其他月份，是A 股市場的傳統(tǒng)做多窗口。

華金證券還認為，2 月積極的政策仍可能繼續(xù)加速落地實施：首先，提振消費等保增長政策可能在春節(jié)前加速落地；其次，2 月份地方兩會可能密集召開，2 月底兩會政策預(yù)期可能上升。

低位關(guān)注A股大盤寬基、港股科技和A股消費的超跌修復(fù)機會：如滬深300ETF華夏（510330.SH），同類費率最低；恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330.SH），港股互聯(lián)網(wǎng)相對A股TMT、美股納斯達克都嚴重滯漲，對百度、阿里、騰訊三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的合計持倉占比為港股市場最高，約達36%；食品飲料ETF（515170.SH），跟蹤中證細分食品指數(shù)，一二線白酒龍頭股權(quán)重占比超60%，其中貴州茅臺持倉17%。