美國和以色列對伊朗發(fā)動軍事打擊，分析人士認為，此次軍事打擊將擾亂全球能源供應(yīng)預(yù)期，而霍爾木茲海峽則成為牽動整個局勢的最關(guān)鍵一環(huán)。

分析認為，伊朗原油產(chǎn)量約占全球原油供應(yīng)量的3%，對國際油價的影響相對有限。而通過霍爾木茲海峽運輸?shù)脑蛣t占全球運輸總量的大約20%，因此霍爾木茲海峽的運輸安全才是決定國際油價走勢的最大變量。

如果美以“有限打擊”伊朗特定目標，并未波及伊朗能源基礎(chǔ)設(shè)施，而伊朗只是作出“象征性回應(yīng)”，霍爾木茲海峽能保持暢通。在這種情形下，油價可能短線跳漲至每桶70美元以上，然后逐步趨于穩(wěn)定。

如果局勢升級，霍爾木茲海峽雖然沒有關(guān)閉但受到顯著威脅。在這種情形下，保險公司將重新評估風(fēng)險并提高油輪保險成本，原油交付速度可能會減緩。全球供應(yīng)可能在原油產(chǎn)量不減少的情況下趨于緊張，進而將油價推升至每桶75美元至80美元。

由于沙特、阿聯(lián)酋、伊拉克、科威特、卡塔爾等產(chǎn)油大國出口高度依賴霍爾木茲海峽，替代路徑有限。如果軍事沖突出現(xiàn)更廣泛升級，伊朗短暫關(guān)閉甚至封鎖霍爾木茲海峽，國際油價可能迅速沖向每桶80美元，甚至不排除突破每桶100美元。這勢必對通脹預(yù)期、央行利率路徑和消費者信心等方面產(chǎn)生非常大的影響。