每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

4月13日，市場震蕩拉升，三大指數(shù)集體收紅，創(chuàng)業(yè)板指續(xù)創(chuàng)階段新高。截至收盤，滬指漲0.06%，深成指漲0.69%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%。

板塊來看，儲能方向集體走強，鋰礦概念爆發(fā)，CPO概念表現(xiàn)活躍。下跌方面，游戲板塊集體下挫。

全市場個股跌多漲少，但仍有86只個股漲停。滬深兩市成交額2.14萬億元，較上一個交易日縮量1725億元。

今天的A股，在亞太市場絕對稱得上“逆勢走強”。

上午，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)，就已紛紛飄紅；午后，上證指數(shù)也震蕩翻紅。個股來看，雖然跌多漲少，但全A平均股價仍收漲0.27%。

同樣面對“美伊談判無果”的利空消息，為何今天A股能比外圍更加“硬氣”？

兩大因素支撐

其實在昨日前瞻文章中，我們已重點提及周末兩件大事：

美伊談判（未果），和創(chuàng)業(yè)板改革。

前者，是周一早間亞太股市共同的壓力源頭。據(jù)報道，當(dāng)?shù)貢r間13日，霍爾木茲海峽船舶通行再次完全中斷。

但面對跳空大漲的油價，各個市場的反應(yīng)也頗具共性——低開幅度不大，同時很快開始修復(fù)動作。

或者說，資本市場仍有對中東變數(shù)脫敏的需求。從日線來看，日經(jīng)225、韓國KOSPI等指數(shù)今天均得到了5日線的支撐，短期反彈趨勢未改。

據(jù)央視報道，專家認(rèn)為，伊斯蘭堡談判后，伊朗局勢發(fā)展或有幾種可能。

（1）維持?；鸷驼勁写翱?/span>

伊斯蘭堡談判雖未取得突破，但并沒有立即“崩盤”。雙方達(dá)成的兩周?；鸸沧R理論上尚存，這也意味著談判窗口并未完全關(guān)閉。美伊目前都面臨不小的內(nèi)外壓力，難以輕易放棄通過第三方斡旋或直接接觸等外交途徑繼續(xù)試探性磋商。

（2）雙方有可能陷入“邊打邊談”的局面

美伊難以在短期內(nèi)談出結(jié)果，但“速戰(zhàn)速決”的可能性也不大，更有可能出現(xiàn)“邊打邊談”的局面。雙方也有可能進入“有限升級＋斷續(xù)談判”的狀態(tài)，相互“要價”，不排除美方再次使用極限施壓等手段。

（3）不排除伊朗戰(zhàn)事大規(guī)模升級

目前，美國正大舉向中東地區(qū)增兵。擺在特朗普政府面前的戰(zhàn)事升級選項可能有兩個，一是大規(guī)模轟炸伊朗基礎(chǔ)設(shè)施，二是在伊朗發(fā)動地面戰(zhàn)爭。不過，有分析人士指出，在可預(yù)見后果過于嚴(yán)重時，特朗普政府很有可能臨陣調(diào)整政策。

相較之下，A股今天不僅“扛跌”，甚至還有上攻的余力，顯然與第二件大事有關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板總市值TOP10的股票，今天大面積飄紅。權(quán)重股發(fā)力，支撐指數(shù)進一步創(chuàng)出階段新高，寧德時代股價盤中創(chuàng)433.33元/股的歷史新高，貢獻度顯著領(lǐng)先。

中泰策略團隊認(rèn)為，科技成長仍是政策重點支持方向。本輪創(chuàng)業(yè)板改革的投資主線不在于泛科技題材的普漲，而在于制度紅利向“高質(zhì)量成長資產(chǎn)”集中。建議重點關(guān)注創(chuàng)業(yè)板及擬上市創(chuàng)新企業(yè)中具備較強研發(fā)投入、產(chǎn)業(yè)化路徑清晰的細(xì)分方向，尤其是高端裝備、先進制造、AI應(yīng)用、新材料以及新型消費科技等領(lǐng)域。

華西證券研報提出，臨近4000點，蓄勢反復(fù)之后市場將再起攻勢。

海外方面，中東局勢仍是主要擾動項，但市場已計價“談判反復(fù)”的預(yù)期，對地緣事件的敏感度有望降低。

國內(nèi)方面，一季度經(jīng)濟開局向好，PMI重回擴張疊加PPI同比轉(zhuǎn)正，有望帶動A股企業(yè)盈利逐季修復(fù)，進一步夯實行情的基本面支撐。在滬指3800點附近階段性底部基本探明后，短期市場大概率通過反復(fù)震蕩消化獲利盤壓力，為后市突破積蓄動能。中期維度下，3月調(diào)整可視為“牛市中的回撤”，震蕩整固后市場有望重拾升勢。

光芯片龍頭，股價接近貴州茅臺

板塊來看，今天A股的領(lǐng)漲方向，與創(chuàng)業(yè)板走強的權(quán)重股在一定程度上重合。

一是能源金屬（鋰電產(chǎn)業(yè)鏈）。

消息面上，廣期所碳酸鋰主力合約日內(nèi)漲超4%，站上16萬元/噸。

機構(gòu)普遍認(rèn)為，2026年將是鋰電行業(yè)周期反轉(zhuǎn)的核心年份。屆時，全球鋰資源供給增速將顯著落后于需求，預(yù)計將形成高達(dá)十萬噸級的供應(yīng)缺口。其中，儲能領(lǐng)域?qū)⒇暙I超過40%的鋰需求增量。

另據(jù)報道，近期寧德時代再度在產(chǎn)業(yè)鏈上游進行重大投資。4月8日晚，國內(nèi)高壓直流電源（HVDC）龍頭中恒電氣公告稱，公司控股股東杭州中恒科技投資有限公司與寧德時代簽署《戰(zhàn)略投資合作框架協(xié)議》，擬接受后者41億元增資，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)將相應(yīng)變更。

二是光通信，或算力硬件。

上周五新晉“A股第二高價股”的光芯片龍頭源杰科技，早盤一度大漲4.95%，盤中股價最高漲至1322.16元/股，再創(chuàng)歷史新高。

也就是說，其股價盤中與貴州茅臺一度僅差100多元，不禁讓人回想起此前寒武紀(jì)與貴州茅臺的股價角逐。

三是，東方財富、同花順等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股的小幅走強，也與證券板塊的走勢契合。

此外，豬肉、養(yǎng)雞和油氣板塊，今天也有較好表現(xiàn)。

中金公司指出，當(dāng)前市場受外部不確定性影響波動較大，把握基本面拐點以及修復(fù)彈性可能為當(dāng)前重要的投資思路。業(yè)績披露階段重點關(guān)注一季報業(yè)績亮點領(lǐng)域，例如上游資源品板塊、受益于AI高景氣的TMT板塊、出口鏈、非銀金融等。

景氣成長方面，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)支持需求增長，關(guān)注直接受益于AI技術(shù)落地的光通信，以及同時受益于能源安全與產(chǎn)業(yè)鏈安全的電池、儲能等。同時關(guān)注周期資源股和高股息資產(chǎn)。

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