每經(jīng)編輯｜李凈翰    

格力電器的55萬(wàn)股東與美的集團(tuán)的18萬(wàn)股東今年心情大不一樣。

美的集團(tuán)股價(jià)近期不斷創(chuàng)出新高，截至13日，今年以來(lái)漲幅超30%，而同期格力電器股價(jià)跌幅超過(guò)了10%。兩家同樣優(yōu)秀的公司，總市值差距竟達(dá)到了近2000億元！

在此背景下，董明珠出手了！10月13日晚間，繼半年前開(kāi)啟公司歷史上首次回購(gòu)之后，格力電器再拋?zhàn)疃?0億元的回購(gòu)計(jì)劃，倘若按照上限比例落地實(shí)施，公司累計(jì)回購(gòu)總額將達(dá)到120億元，成為A股回購(gòu)金額最大的公司。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

受上述消息影響，10月14日早盤(pán)，格力電器股價(jià)高開(kāi)2.74%，截至10:25，上漲3%，最新市值3464億元。

圖片來(lái)源：Wind

就在14日上午，胡潤(rùn)研究院發(fā)布了《2020胡潤(rùn)中國(guó)10強(qiáng)家電企業(yè)》。根據(jù)報(bào)告，美的以5100億價(jià)值成為中國(guó)最值錢(qián)家電企業(yè)，格力電器以3210億價(jià)值排名第二，海爾智家以1860億價(jià)值排名第三。

圖片來(lái)源：胡潤(rùn)研究院

最高回購(gòu)60億元

10月13日晚間，格力電器公告，基于對(duì)格力電器未來(lái)發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，為完善格力電器長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司管理層及骨干員工的積極性，進(jìn)一步提高團(tuán)隊(duì)凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力，有效推動(dòng)公司的長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展，珠海明駿作為格力電器單一第一大股東（持股15%），提議公司使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司股份，回購(gòu)的股份用于公司員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。

圖片來(lái)源：格力電器公告

根據(jù)公告，公司擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份，回購(gòu)股份的種類(lèi)為公司發(fā)行的A股股份，資金總額不低于30億元（含）且不超過(guò)60億元（含）；回購(gòu)股份價(jià)格不超過(guò)70元/股。按本次回購(gòu)資金最高60億元測(cè)算，預(yù)計(jì)可回購(gòu)股份數(shù)量約為8571.43萬(wàn)股，約占公司目前總股本的1.42%；按本次回購(gòu)資金最低30億元測(cè)算，預(yù)計(jì)可回購(gòu)股份數(shù)量約為4285.71萬(wàn)股，約占公司目前總股本的0.71%。

回購(gòu)期限自公司董事會(huì)審議通過(guò)本次回購(gòu)方案之日起不超過(guò)12個(gè)月，具體回購(gòu)數(shù)量以回購(gòu)期滿時(shí)實(shí)際回購(gòu)的股份數(shù)量為準(zhǔn)，回購(gòu)股份將用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)。

或超越美的成A股回購(gòu)?fù)?/span>

格力半年前拋出的60億回購(gòu)計(jì)劃，回購(gòu)實(shí)施已接近尾聲。截至2020年9月30日，格力累計(jì)回購(gòu)公司股份9418.47萬(wàn)股，占公司總股本的1.57%，最高成交價(jià)為57.00元/股，最低成交價(jià)為53.01元/股，支付的總金額為51.82億元（不含交易費(fèi)用）。

據(jù)券商中國(guó)統(tǒng)計(jì)，按單筆回購(gòu)金額來(lái)看，截至目前，A股市場(chǎng)中共有29筆已回購(gòu)金額超過(guò)10億元。其中，格力51.82億元的已回購(gòu)金額僅次于中國(guó)平安的59.94億元、伊利股份的57.93億元，排名第3。

按累計(jì)回購(gòu)金額來(lái)看，美的集團(tuán)以累計(jì)103.22億元的已回購(gòu)金額居首，伊利以累計(jì)68.22億元排名第二。

就回購(gòu)計(jì)劃來(lái)看，格力兩次回購(gòu)計(jì)劃的總金額上限合計(jì)達(dá)120億元，將創(chuàng)下A股的回購(gòu)紀(jì)錄。同時(shí)，如果本次回購(gòu)實(shí)際實(shí)施只要超過(guò)52億，也有望打破美的的已回購(gòu)記錄，成為A股新的回購(gòu)?fù)酢?/span>

兩大龍頭總市值差距近2000億元

作為格力電器的老對(duì)手，美的集團(tuán)今年的股價(jià)受疫情的影響雖然也有所回調(diào)，但是在美的拋出回購(gòu)計(jì)劃后快速企穩(wěn)，并穩(wěn)步上漲。美的集團(tuán)稍早前（9月14日）公告，將回購(gòu)價(jià)格上限不超過(guò)63.41元/股調(diào)整為不超過(guò)75.00元/股。

截至13日收盤(pán)，美的集團(tuán)總市值為5329億元，較格力電器高出近2000億元。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

就美的集團(tuán)股價(jià)上漲的原因，開(kāi)源證券在最新研報(bào)中指出，一是美的集團(tuán)渠道改革起步較早，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。二是美的品牌采用高性價(jià)比策略進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張，且產(chǎn)品品類(lèi)更為多元。三是美的集團(tuán)在擴(kuò)品類(lèi)收獲市場(chǎng)份額后，著力提升產(chǎn)品質(zhì)量。

開(kāi)源證券還表示，美的、格力產(chǎn)品價(jià)差有望縮小。隨著空調(diào)新國(guó)標(biāo)落地，美的低端產(chǎn)品將被淘汰，美的品牌有提價(jià)趨勢(shì)。而格力電器積極發(fā)展線上進(jìn)行渠道變革，格力品牌價(jià)格中樞或?qū)⑾乱啤?/span>

而對(duì)格力電器未來(lái)的展望，天風(fēng)證券在其研報(bào)中表示，短期來(lái)看，疫情的發(fā)生使家電公司基本面遭受挑戰(zhàn)，2020年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受困，從側(cè)面同樣是在加速公司的轉(zhuǎn)型，在直播模式上的成功有望進(jìn)一步加速公司渠道變革。從長(zhǎng)期角度來(lái)看，短期的波動(dòng)實(shí)為龍頭企業(yè)整合市場(chǎng)帶來(lái)了契機(jī)。后續(xù)竣工數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)后周期行業(yè)景氣度上行，建議積極關(guān)注。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

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封面圖片來(lái)源：GREE