每經(jīng)記者 姜艷艷 發(fā)自北京 有私募人士向記者表示，A股在1800點(diǎn)到2000點(diǎn)位置的上漲就是“離岸亞洲基金”的杰作，這部分資金分別在香港市場(chǎng)的A股ETF產(chǎn)品、期貨、A50基金和A股雙向套利。 窺一斑而知全豹——長(zhǎng)期以來，亞洲離岸基金都顯得神秘低調(diào)，公開市場(chǎng)只能觀察到其些微痕跡。 3月16日，長(zhǎng)期跟蹤2150億美元亞洲離岸基金的EPFRGlobal公司發(fā)布報(bào)告稱，截至3月11日當(dāng)周，共有2.71億美元資金流入中國(guó)及大中華地區(qū)離岸基金，創(chuàng)下兩個(gè)月來最大的資金流入，而其監(jiān)控的其他亞洲基金，則呈現(xiàn)1.78億美元的資金流出狀態(tài)。 投行花旗就此數(shù)據(jù)發(fā)布報(bào)告表示，由于市場(chǎng)寄望中國(guó)可帶領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出衰退，因此海外投資者才做出了重投中資股基金的選擇。 2.71億美元不論從資金本身還是影響力上都顯得微乎其微，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過相關(guān)內(nèi)部人士獲悉，進(jìn)入A股或者涌入有A股概念的離岸基金數(shù)額已有百億美元之多。 境外資金交投活躍 根據(jù)EPFRGlobal的數(shù)據(jù)顯示，近期境外資金交投極其活躍，流入流出速度比較頻繁。 整個(gè)2008年，投資市場(chǎng)一直彌漫著 “整個(gè)亞洲除日本股市外，中國(guó)A股是最不受資金歡迎的地方”，這和此前一年熱錢蜂擁而至的情況簡(jiǎn)直大相徑庭，但這個(gè)情況從今年1月底開始了悄然轉(zhuǎn)變。 據(jù)悉，1月28日至2月4日，國(guó)際市場(chǎng)有小股資金約1.09億美元左右開始流入亞洲離岸基金，其中大部分是流入A股相關(guān)股票型基金，由于此前資金多從亞洲市場(chǎng)中以數(shù)十億規(guī)模流出，因此這部分資金回歸并未引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。但到2月11日當(dāng)周，又有2.19億美元資金流入亞洲離岸基金。 就在國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)擔(dān)憂A股從去年10月底以來的反彈之勢(shì)無法持續(xù)之時(shí)，春節(jié)后市場(chǎng)卻開始了大幅上漲。2月2日，A股節(jié)后開盤沖高，一舉站上2000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，此后指數(shù)更是連番上揚(yáng)。 不過外資的資金流入更像“短炒一把”。同樣是EPFRGlobal的統(tǒng)計(jì)，2月18日當(dāng)周有約5.09億美元從亞洲離岸基金中撤出，而這期間A股一直上沖到2400點(diǎn)。PFRGlobal進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)顯示，截止2月25日當(dāng)周，有約10億美元從亞洲離岸基金流出，而這期間A股從2400點(diǎn)開始了大幅回調(diào)，下跌至2000點(diǎn)附近。 值得注意的是，在近期A股震蕩下跌中，香港市場(chǎng)的A50基金均出現(xiàn)溢價(jià)上漲，而上證指數(shù)則在道指和恒指的雙雙反彈之后，也走出長(zhǎng)陽之勢(shì)。似乎資金在A股抽身的同時(shí)，又重新注入A50基金實(shí)現(xiàn)雙套利。 3月3日，A股大盤下探到2037點(diǎn)后轉(zhuǎn)頭向上，開始了新一輪震蕩上行走勢(shì)，而EPFRGlobal的調(diào)查顯示，截至3月11日當(dāng)周，又有2.71億美元流入內(nèi)地及大中華概念離岸基金。 流入資金或超百億美元 有市場(chǎng)分析人士表示，離岸A股基金的數(shù)量比較難于估計(jì)，但行動(dòng)卻往往可以趨同——不少基金把自身的資金轉(zhuǎn)化為各種投資基金，名稱雖不相同但管理者卻可以是同一批人，因此能夠在市場(chǎng)共進(jìn)退也是可以預(yù)期的。 銀河證券策略分析師王琢則認(rèn)為，從EPFRGlobal監(jiān)控的數(shù)據(jù)變化可以看出，國(guó)際市場(chǎng)資金交投極為活躍，境外資金的流動(dòng)對(duì)于香港市場(chǎng)更加有力，這是因?yàn)橄噍^內(nèi)地市場(chǎng)，外資在港股市場(chǎng)中所占的比重比較大，變動(dòng)影響自然也比較大。但是2.71億美元只是非常小的數(shù)字，對(duì)每日成交量影響微弱，再加上目前的數(shù)字只是短期內(nèi)的一個(gè)統(tǒng)計(jì)，只有監(jiān)控到數(shù)據(jù)的持續(xù)增加，才能判斷市場(chǎng)對(duì)A股的態(tài)度。 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，離岸亞洲基金的構(gòu)成比較復(fù)雜，此前多是QFII形式存在，但是隨著各種投資行為的深入，各種私募、行業(yè)資金中，只要身在A股中都有可投資的余地。 “離岸亞洲基金也不等于熱錢，熱錢主要是博弈短期的匯率或其他投資收益，但是離岸基金里也有不少是長(zhǎng)期投資在內(nèi)地，進(jìn)而投資A股”，趙錫軍表示目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在世界已經(jīng)算比較好的，各種機(jī)會(huì)都很多，因此有相應(yīng)的基金進(jìn)入也是非常正常的，但是流入股票型基金的總體規(guī)模應(yīng)該不大，如果這部分流入資金能夠形成規(guī)模才能說對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)本質(zhì)上看好。 而宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家房四海則判斷，由于境外機(jī)構(gòu)去杠桿化已經(jīng)接近尾聲，加上市場(chǎng)擔(dān)憂的“第二波金融危機(jī)”已經(jīng)結(jié)束，資金朝向A股及中國(guó)離岸基金流動(dòng)從春節(jié)就已開始，并且各種數(shù)字相加已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過百億美元。 有私募人士也向記者表示，A股在1800點(diǎn)到2000點(diǎn)位置的上漲就是“離岸亞洲基金”的杰作，這部分資金分別在香港市場(chǎng)的A股ETF產(chǎn)品、期貨、A50基金和A股雙向套利，并且動(dòng)作兇猛、風(fēng)向變化較快，游擊作風(fēng)強(qiáng)烈?！安贿^，現(xiàn)在野戰(zhàn)軍已經(jīng)入場(chǎng)，市場(chǎng)已經(jīng)充分嗅到了牛市氣息”，上述人士表示，年初的2億多美元資金入市，的確出現(xiàn)了在A股賺一筆就走的情況，“但是新進(jìn)的百億美元對(duì)當(dāng)下正在積蓄力量的A股來說，已經(jīng)不可小視?！?看好新興市場(chǎng) 3月19日，市場(chǎng)傳來美聯(lián)儲(chǔ)將向金融市場(chǎng)注資萬億的消息大大刺激了全球股市的神經(jīng)——道指應(yīng)聲上漲、A股市場(chǎng)也穩(wěn)步上行，美元指數(shù)出現(xiàn)暴跌，市場(chǎng)此前寄望的“泡沫重回”目的達(dá)到。分析人士此前多認(rèn)為，只有在美國(guó)政府去杠桿化結(jié)束、母體不再缺錢以及金融機(jī)構(gòu)手有余錢時(shí)，資金才會(huì)從歐美再次流向新興市場(chǎng)——此次，美聯(lián)儲(chǔ)似乎充當(dāng)了催熟這一條件的決定者，資金加速流向最具有投資價(jià)值的新興市場(chǎng)，甚至股市全面大漲也成為分析人士的共識(shí)。 而境外人士也對(duì)A股重新表示了濃厚興趣。 著名商品投資大師羅杰斯3月18日在海外表示，原油價(jià)格將會(huì)重漲，或?qū)⒃賱?chuàng)新高，他表示未來將會(huì)出現(xiàn)的通脹將會(huì)催生油價(jià)，而分析人士則表示，通脹帶來的泡沫顯然將進(jìn)一步推升股價(jià)。 3月18日，英國(guó)基金管理公司施羅德投資也公開表示，在主要新興市場(chǎng)中，中國(guó)的形勢(shì)最為有利，最易從全球經(jīng)濟(jì)疲勢(shì)中反彈。整體上看，金磚四國(guó)的中國(guó)前景要好于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。該公司的基金經(jīng)理表示，短期內(nèi)其還會(huì)對(duì)金磚四國(guó)的投資保持謹(jǐn)慎，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看不太可能從這些市場(chǎng)撤離，并且中國(guó)將是其重要投資主題。 近日還有媒體報(bào)道，新近在日本發(fā)行的“大中國(guó)A股基金”，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)購(gòu)極其踴躍，在設(shè)立日前兩天就達(dá)到了發(fā)行規(guī)模3億美元的上限，而提前終止募集。 媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報(bào)所刊作品時(shí)，請(qǐng)注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。 每經(jīng)訂報(bào)電話 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011