每經(jīng)記者 杜冉樂

被重慶市長黃奇帆寄予厚望的當?shù)刈畲笈f改工程——“釣魚嘴”片區(qū)一級開發(fā)，因號稱重慶三大“地主”之一的重慶地產(chǎn)集團引入PPP機制而廣為關(guān)注。

11月16日，《每日經(jīng)濟新聞》記者從重慶市聯(lián)交所集團了解到，重慶地產(chǎn)集團全資控股的重慶市地產(chǎn)股權(quán)投資基金有限公司（以下簡稱重慶地產(chǎn)基金）也首次推出了PPP機制，擬增加注冊資本1100萬元，讓渡增資后股權(quán)比例近10%，對象為非國資企業(yè)，要求具備專業(yè)投資能力。

重慶地產(chǎn)基金的核心角色是擔(dān)任上述最大舊改PPP項目的基金合伙企業(yè)的基金管理人（簡稱GP），負責(zé)項目資金的募投管退等。前不久，該項目已引入社會資本民生加銀專項資管計劃18億元注資。

“釣魚嘴”引入合伙制基金

公告顯示，重慶地產(chǎn)基金成立于2013年11月份，注冊資本為1億元，由重慶地產(chǎn)集團全資控股。按照增資計劃，掛牌價為1390萬元，其中1100萬元作為注冊資本，剩余290萬元作為資本公積，如果招標產(chǎn)生溢價，溢價部分也計入資本公積。

增資完成后，重慶地產(chǎn)集團對重慶地產(chǎn)基金的持股比例被攤薄至90.1%，而投資方對其持股比例為9.9%。引入新的投資方之后，重慶地產(chǎn)基金將設(shè)董事會，重慶地產(chǎn)集團提名3位董事，投資人提名1位董事，但其董事長由重慶地產(chǎn)集團提名，現(xiàn)有經(jīng)理層仍不變。

針對投資方的標準也較為嚴格，比如要求為非國有企業(yè)，投資人應(yīng)具有專業(yè)管理能力的團隊，應(yīng)擁有5名以上具有金融、會計、法律、評估、工程造價、房地產(chǎn)投融資管理相關(guān)經(jīng)驗的專業(yè)人員，專業(yè)人士中應(yīng)有管理注冊資本1億元以上的基金公司連續(xù)2年盈利的業(yè)績。

值得一提的是，投資人的高管層也被要求應(yīng)具有15年以上的房地產(chǎn)投融資管理或10年以上金融業(yè)相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗的人員。

重慶渝閩資產(chǎn)管理有限公司董事、總經(jīng)理林海彬告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，這是地產(chǎn)基金管理行業(yè)的基本要求，要求高當然有利于提高項目運作效率和收益。

不過，林海彬也指出，PPP機制的目的是通過引入社會資本，發(fā)揮多方的才智，但現(xiàn)有的問題仍出在項目運作效率，建議“兩權(quán)”分離，也就是股權(quán)及分紅上國資主導(dǎo)，項目經(jīng)營權(quán)應(yīng)下放。

重慶地產(chǎn)集團宣傳部相關(guān)人士透露，前不久，他們還成立了重慶市地產(chǎn)加銀股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），而前述增資的重慶地產(chǎn)基金就是該合伙制基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人。

工商查詢顯示，上述合伙制基金成立于今年8月20日，從合伙人構(gòu)成來看，重慶地產(chǎn)基金應(yīng)為普通合伙人，民生加銀資管應(yīng)屬有限合伙人。

民生加銀不涉PPP項目經(jīng)營

民生加銀官網(wǎng)顯示，其自稱為首單針對重慶釣魚嘴開發(fā)的PPP項目于今年9月份通過民生銀行重慶分行獲得近18億元的放款，途徑為民生加銀資管重慶地產(chǎn)集團1號專項資產(chǎn)管理計劃。

“該項目總規(guī)模達53億元，期限5年，是我司與民生銀行重慶分行通力合作的成果，是推動當?shù)匾患壨恋亻_發(fā)PPP模式順利實施的重要標志。”民生加銀方面介紹說。

不過，重慶地產(chǎn)集團宣傳部前述人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，民生加銀僅是股權(quán)投資，不涉及項目經(jīng)營，而具體運作由集團旗下的重慶釣魚嘴開發(fā)投資公司負責(zé)。

工商查詢顯示，重慶釣魚嘴開發(fā)投資公司成立于今年3月中旬，由重慶地產(chǎn)集團出資1億元全資控股。

另據(jù)重慶地產(chǎn)集團官網(wǎng)介紹說，位于大渡口區(qū)東南部，三面臨江的釣魚嘴片區(qū)作為重慶市重點打造的十大城市片區(qū)之一，上述釣魚嘴公司將圍繞“北城南園”的功能布局，計劃投入120多億元將釣魚嘴片區(qū)打造成重慶市的新地標。

今年10月中旬，重慶市長黃奇帆親臨大渡口調(diào)研，認為釣魚嘴具有獨特的區(qū)位優(yōu)勢，要求重慶地產(chǎn)集團力爭“十三五”期間實現(xiàn)釣魚嘴基礎(chǔ)及形態(tài)開發(fā)，以推進片區(qū)功能開發(fā)，強調(diào)應(yīng)發(fā)揮PPP作用，減輕政府負債。

去年下半年，重慶市印發(fā)了重慶市PPP投融資模式改革實施方案及通行協(xié)議指導(dǎo)文本，至今年4月當?shù)赝瞥隽耸讍闻f改PPP“廣陽灣”項目及6月初最大舊改PPP“釣魚嘴”項目先后公開招標，前者被重慶開投集團下屬公司以頂格收益率10%拿下，而后者引入民生加銀，年化固定收益率為8.24%。

一位熟悉PPP運作的觀察人士指出，重慶開投集團及中標單位重慶廣陽灣投資公司隸屬于重慶經(jīng)開區(qū)政府，這等于地方政府吃了獨食，市場傳聞引入招商局集團，至今仍無下文，民生加銀也僅是資金提供者，并未扮演過多角色，PPP機制仍有待進一步完善。