就在昨天（5月27日），上證與中證宣布調(diào)整旗下各指數(shù)的樣本股，金融、地產(chǎn)股減少最多，而財(cái)通證券則是首次被調(diào)入上證180、滬深300兩個(gè)指數(shù)，也是此次調(diào)整中唯一被調(diào)入的券商股（點(diǎn)擊藍(lán)字：滬深300上證50等樣本股大調(diào)整！光大西南等8券商被調(diào)出，1家被調(diào)入）。 一位熟悉指數(shù)編制的原中證指數(shù)內(nèi)部人士透露：“滬深300指數(shù)調(diào)出3只券商股，調(diào)入1只財(cái)通證券，反映了去年券商股總體表現(xiàn)不佳。而財(cái)通證券是次新股，成交比較活躍，業(yè)績(jī)指標(biāo)也不錯(cuò)?！?還讓人意外的是，海通證券被上證50調(diào)出樣本股。據(jù)了解，上證50選樣標(biāo)準(zhǔn)與滬深300不同，優(yōu)先保留總市值和成交額綜合排名的前40名個(gè)股，原樣本股排在60名之后的都可能被擠出。 8家券商被調(diào)出樣本 上交所宣布調(diào)整上證50、上證180、上證380等指數(shù)的樣本股，中證指數(shù)同時(shí)宣布調(diào)整滬深300、中證100、中證500、中證香港100等指數(shù)樣本股，本次調(diào)整將于6月11日正式生效。 此次調(diào)整中，金融、地產(chǎn)行業(yè)股票數(shù)量減少最多。其中，被調(diào)出樣本股的上市券商包括光大證券、西南證券、東北證券、國(guó)海證券、中原證券、第一創(chuàng)業(yè)、海通證券、方正證券等8家券商，僅財(cái)通證券1家被調(diào)入。 此外，還令人意外的是，處于第一梯隊(duì)的券商股海通證券，也被上證50調(diào)出樣本股范圍。 據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，海通證券今日的總市值是1154.06億，排名第四，僅次于中信證券、國(guó)泰君安和華泰證券。若從最新一個(gè)交易日的成交額來(lái)看，海通證券的日成交額也有4.5億元，僅次于中信證券。 一位熟悉樣本股調(diào)整規(guī)則的中證指數(shù)內(nèi)部人士告訴記者：“指數(shù)調(diào)整的主要依據(jù)是過(guò)去一年的總市值和成交額，但各類(lèi)指數(shù)又有所不同。上證50是總市值和成交額各占50%權(quán)重，需要合計(jì)排名綜合考慮；而滬深300只是將流動(dòng)性作為最基本的門(mén)檻，主要考慮總市值?！?他進(jìn)一步解釋?zhuān)骸吧献C50指數(shù)也設(shè)置20%的緩沖區(qū)，排名前40名的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名60名之后老樣本的優(yōu)先剔除。可能會(huì)出現(xiàn)個(gè)別股票即使其排名不算很差，但由于有優(yōu)先進(jìn)入的股票，出現(xiàn)被擠掉的情況。海通證券的各項(xiàng)指標(biāo)都還不錯(cuò)，可能就是因?yàn)楸黄渌善钡膬?yōu)先進(jìn)入擠出了上證50?！?財(cái)通證券為何成唯一調(diào)入券商股？ 作為去年上市的次新股，財(cái)通證券是首次被調(diào)入上證180、滬深300兩個(gè)指數(shù)，也是此次調(diào)整中唯一被調(diào)入的券商股。 記者獲悉，滬深300在選擇樣本時(shí)，會(huì)先排除流動(dòng)性比較弱的股票，也即直接剔除50%成交額太小的個(gè)股，然后再按總市值排名篩選出排名前300的股票。 上述中證指數(shù)的內(nèi)部人士表示：“滬深300指數(shù)也設(shè)置20%的緩沖區(qū)。對(duì)原來(lái)的老樣本，會(huì)繼續(xù)保留排名前360名以?xún)?nèi)的個(gè)股。而對(duì)于新入選的樣本股，則需要排名在前240名才能調(diào)入。排在240-300名之間的個(gè)股，需要看有沒(méi)有老樣本調(diào)出，才有可能入選。” 也就是說(shuō)，按照選樣指標(biāo)，新調(diào)入個(gè)股的指標(biāo)排名要求比老樣本個(gè)股還要高。 此次滬深300調(diào)出3只券商股，又僅調(diào)入財(cái)通證券。主要原因在于，財(cái)通證券于2017年10月上市，市值規(guī)模較大，成交比較活躍，排名比較靠前，而且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不錯(cuò)，每股收益達(dá)到0.45元，各項(xiàng)指標(biāo)滿(mǎn)足了指數(shù)樣本的條件。 另外，上證180則不同于滬深300或上證50，還會(huì)考慮行業(yè)因素，樣本股的數(shù)量與行業(yè)總市值結(jié)合，再行平衡匹配個(gè)股。 因此，熟悉指數(shù)編制人士認(rèn)為：“上證180調(diào)出西南證券，再將財(cái)通證券調(diào)入，券商股有進(jìn)有出，這并不意外。而且，西南證券去年收到了證監(jiān)會(huì)的行政處罰，可能對(duì)其樣本資格有影響?！?入選樣本股影響幾何 目前，上證指數(shù)和中證指數(shù)是A股市場(chǎng)中最權(quán)威的官方指數(shù)系列，他們不僅是投資者觀察市場(chǎng)漲跌的便捷渠道，更是絕大部分基金交易的參照標(biāo)準(zhǔn)。 值得注意的是，雖然指數(shù)選樣標(biāo)準(zhǔn)采用的是過(guò)去一年的數(shù)據(jù)，相對(duì)于A股行情有一定的滯后性，但也反映了一定的市場(chǎng)認(rèn)可。據(jù)了解，當(dāng)股票被納入特定指數(shù)后，部分跟蹤該指數(shù)的基金必將買(mǎi)入該股票，以便將跟蹤誤差保持最低水平。 一位賣(mài)方分析師表示：“這有助于提升調(diào)入樣本的股票交易活躍度。以滬深300指數(shù)為例，截止2018年一季度末，市場(chǎng)中跟蹤滬深300的被動(dòng)式指數(shù)基金與增強(qiáng)型基金總規(guī)模約為1058億?！?另外，對(duì)于公司股東而言，有利于提升融資能力和便利性。 一旦公司股票入選相關(guān)重要指數(shù)，手中股票價(jià)值含金量將得到極大提升。以股票質(zhì)押為例，滬深300指數(shù)樣本股在股票質(zhì)押中的準(zhǔn)入門(mén)檻、質(zhì)押率以及融資利率等方面都較非滬深300股票有優(yōu)勢(shì)。