每經(jīng)記者｜王帆    每經(jīng)編輯｜文多    

圖片來源：每經(jīng)記者 劉玲 攝

9月21日，網(wǎng)紅概念股星期六（002291，SZ）收到深交所對其2020年半年報的問詢函。其中，星期六2019年完成收購的MCN子公司杭州遙望網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱遙望網(wǎng)絡(luò)）業(yè)績下滑成為問詢重點。

去年10月，星期六就憑借收購遙望網(wǎng)絡(luò)成為A股市場明星股，之后股價從5元左右一度漲超36元。今年初,在疫情對線下實體零售造成較大沖擊的背景下，直播帶貨等線上互聯(lián)網(wǎng)營銷再次受到市場青睞。但在互聯(lián)網(wǎng)營銷正火熱之時，星期六該業(yè)務(wù)的毛利率卻下滑18.6個百分點，而遙望網(wǎng)絡(luò)上半年盈利僅達到全年業(yè)績承諾的14.81%。

對此，深交所要求公司分析遙望網(wǎng)絡(luò)2020年度是否能夠?qū)崿F(xiàn)承諾業(yè)績、互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)毛利率大幅下滑的原因，并重點關(guān)注公司流動性問題。

9月22日，星期六董秘何建鋒在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，相關(guān)業(yè)務(wù)上半年毛利下降,主要是為獲取優(yōu)質(zhì)流量增加投入所致。

上半年利潤僅實現(xiàn)全年承諾的14.81%

據(jù)星期六早前披露的2020年半年報，截至2020年8月20日，遙望網(wǎng)絡(luò)二季度以來新簽包含王耀慶等60位明星或主播/達人，在快手/抖音獨家合作的品牌數(shù)量增加至20個。上半年在短視頻平臺實現(xiàn)帶貨GMV約9億元。

上半年直播帶貨“戰(zhàn)果”顯著，卻未能體現(xiàn)在利潤上。

遙望網(wǎng)絡(luò)2020年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入4.96億元，凈利潤3849.72萬元。而2019年同期（注：遙望網(wǎng)絡(luò)于2019年3月并表，因此2019年上半年數(shù)據(jù)僅有3~6月共4個月的數(shù)據(jù)），遙望網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)營業(yè)收入2.52億元，凈利潤4678.72萬元?？梢娤啾热ツ?~6月，遙望網(wǎng)絡(luò)今年上半年1~6月用更多的時間，實現(xiàn)了更多的營收，但利潤額卻比去年3~6月降低了許多。

從業(yè)績承諾實現(xiàn)率來看，遙望網(wǎng)絡(luò)今年上半年業(yè)績也并不理想。深交所在9月21日下發(fā)的半年報問詢函中指出，上半年遙望網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)凈利潤3849.72萬元，占業(yè)績承諾方承諾2020年凈利潤（2.6億元）的14.81%。

半年已過，但業(yè)績實現(xiàn)率卻不到兩成。為此，深交所要求公司分析遙望網(wǎng)絡(luò)2020年度是否能夠?qū)崿F(xiàn)承諾業(yè)績、是否存在盈利能力下滑的情況以及對應(yīng)13.02億元的商譽是否存在大額減值的情況。

記者注意到，2020年是遙望網(wǎng)絡(luò)原股東業(yè)績承諾的最后一年。此前，2018年和2019年，遙望網(wǎng)絡(luò)均超額完成業(yè)績承諾，完成率分別為105.23%、103.03%。

同時，以遙望網(wǎng)絡(luò)為重要支撐的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)毛利率也下滑明顯，從2019年上半年的36.40%下滑至2020年上半年的17.80%，降低18.6個百分點。因此，深交所要求公司詳細(xì)說明互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)類型，報告期內(nèi)不同業(yè)務(wù)實現(xiàn)的收入及毛利，并分析互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)毛利率大幅下滑的原因。

9月22日，星期六董秘何建鋒在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示：“上半年為了獲取優(yōu)質(zhì)流量，因此投入增大了一些，對毛利有影響。但因此而帶來的業(yè)務(wù)增量也是能看得見的，下半年還繼續(xù)在增長。”他表示,具體細(xì)節(jié)尚需等待公司對問詢函的回復(fù)。

圖片來源：公司半年報截圖

現(xiàn)金流下滑261.71%，是否存流動性風(fēng)險？

除互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)外，深交所在問詢函中也關(guān)注到星期六流動性的問題。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，今年上半年，星期六經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為-1.04億元，較去年同期的6400.97萬元大幅下滑了。星期六曾在半年報中解釋,原因為“疫情影響收入，但固定費用（受疫情）影響小，鞋類業(yè)務(wù)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入減少”。

圖片來源：公司半年報截圖

在問詢函中，深交所對涉及公司現(xiàn)金流的各項問題，都進行了逐個問詢。

首先，在存貨方面，深交所指出，截至6月末，公司存貨賬面價值為10.92億元，占流動資產(chǎn)比例為35.95%，上半年新增計提存貨跌價準(zhǔn)備1.06億元。而公司在2019年已計提存貨跌價準(zhǔn)備1.07億元，且在年報問詢函回復(fù)中稱2019年末對不同庫齡的存貨已計提了充分合理的跌價準(zhǔn)備。

對此，深交所要求公司補充披露報告期末存貨具體構(gòu)成、庫齡及計提的跌價準(zhǔn)備，并結(jié)合上述數(shù)據(jù)相較2019年末的變動情況說明半年內(nèi)再次計提1.06億存貨跌價準(zhǔn)備的具體原因及合理性。

其次，在預(yù)付款方面，截至6月末，星期六預(yù)付賬款余額為3.14億，其中一年內(nèi)的預(yù)付款余額較期初增長96.30%，公司稱增長原因主要為子公司遙望網(wǎng)絡(luò)加強公眾號業(yè)務(wù)流量儲備所致。深交所要求公司按照遙望網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)發(fā)展、預(yù)付款的具體對象及業(yè)務(wù)內(nèi)容等，分析說明預(yù)付金額大幅增長的合理性、預(yù)付賬款與遙望網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)發(fā)展的增幅是否匹配。

另外，在應(yīng)收賬款方面，截至6月末，星期六應(yīng)收賬款賬面價值為12.89億元，占流動資產(chǎn)比例為42.44%，累計計提的壞賬準(zhǔn)備為1.60億元。深交所要求公司補充披露不同業(yè)務(wù)類型對應(yīng)的應(yīng)收賬款余額，并說明各業(yè)務(wù)模式下應(yīng)收賬款的金額、賬齡及壞賬準(zhǔn)備的計提是否合理，是否明顯異于同行業(yè)可比公司。

最后，深交所還表示:截至6月末，星期六貨幣資金余額2.39億元，短期借款余額為6.36億元，要求公司結(jié)合短期借款的明細(xì)、到期時間以及公司籌融資安排等分析公司是否存在流動性風(fēng)險。